內(nèi)地券商赴港借殼 近20只港資券商股或被收購
⊙記者 時娜 ○編輯 梁偉
由于IPO耗時太長，多家急于搭建融資平臺的券商正四處尋求赴港“借殼”。近期，多家持有證券相關(guān)牌照的香港上市公司發(fā)布公告，稱有潛在買家洽購控股股東股權(quán)，而知情人士透露，急于并購香港上市券商的“潛在買家”，正是內(nèi)地券商。
“金融證券”殼資源緊俏
香港多只金融券商股近期股價頻頻異動，攪動這一池“春水”的正是“賣殼概念”。
敦沛金融6月19日表示，已與西南證券全資子公司西證國際簽訂諒解備忘錄，后者擬以0.28港元認(rèn)購公司12.40億股新股，相當(dāng)于擴容后股本不少于51%；倘落實，西南證券須根據(jù)收購守則提出強制性要約，并已確認(rèn)要約價不少于每股0.543港元及不超過每股0.58港元。
正在推進賣殼事宜的并非只有敦沛金融一家券商，事實上，南華金融本月9日公告稱，持有公司發(fā)行股份共約59.38%的若干股東，正與潛在買家就可能出售持股作初步討論。該收購一旦落實，可能導(dǎo)致公司的控股權(quán)產(chǎn)生變動，并且可能觸發(fā)強制性全面收購。
同樣持有證券相關(guān)牌照的景福集團，6月13日也發(fā)公告稱，幾位潛在投資者正洽購控股股東楊志誠置業(yè)持有的47.98%股權(quán)，但商談仍處于初步階段，沒有達(dá)成任何協(xié)議。
知情人士透露，近期香港的“金融證券”殼變得非常緊俏。目前有多家內(nèi)地券商正在通過金融中介接觸香港已上市券商，已經(jīng)發(fā)公告的只是其中一部分。
“由于來找我們談(買殼)的人太多，我們現(xiàn)在一定要見到買方的資金證明才愿意往前推進相關(guān)事宜。” 有港資券商人士告訴記者。
內(nèi)地券商欲借并購搭建海外融資平臺
匯業(yè)證券分析師岑智勇[微博]指出，今年香港監(jiān)管當(dāng)局加強了對發(fā)行企業(yè)及保薦人的監(jiān)管，4月份正式實施的保薦新規(guī)對企業(yè)赴港上市申請?zhí)岢隽烁叩囊螅绻泄晌募徊槌稣`導(dǎo)投資人，投行可能要負(fù)刑事責(zé)任；此外，申請上市的新股若申請資料不完備遭退回，保薦人及申請上市公司的名稱將向公眾披露，8周內(nèi)不得再提交申請。這令很多投行在“接生意”時都較以前更為謹(jǐn)慎，企業(yè)赴港上市難度相應(yīng)增加。這也使得取得上市地位的另一種方式——借殼上市需求上升。
“近期到香港上市意愿最為強烈的是金融證券類公司，所以‘金融證券’殼變得緊俏起來。” 岑智勇說。據(jù)了解，內(nèi)地券商目前正在做的融資融券、約定式回購等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，均需要雄厚的資本金支撐，券商有補充資本金的強烈沖動。
“通過買殼能較快取得上市地位，而有了上市地位后， 就可以進行很多資本操作，如配股、供股等。此外，上市后，企業(yè)還有機會能以較低利息去發(fā)債融資，這也可以降低公司的融資成本。”岑智勇表示。
近20家港資券商有潛在收購可能
上述知情人士指出，尋求海外并購的中資券商以國際化剛剛起步的券商為主，而且其更愿意收購?fù)瑯I(yè)上市公司。因為這不僅能夠迅速搭建起海外融資平臺，還能接收其牌照，可以迅速在香港開展業(yè)務(wù)，這也有助中資券商拓展國際業(yè)務(wù)，開展國際化運營。
據(jù)了解，中資券商出海香港開展國際化運營，最常見的有兩種模式。一種是以中銀國際、國泰君安國際為代表的從無到有自然發(fā)展模式；一種則是以海通國際、西南證券為代表的并購發(fā)展模式。兩種發(fā)展模式各有利弊，但對于“后來者”，要想迅速啟動香港業(yè)務(wù)，并購一家牌照齊全的港資或外資券商不失為最便捷的途徑，如果被收購的券商還是一家上市券商，那就更好不過了。
除了中信證券、銀河證券、海通證券、中原證券4只H股，以及申銀萬國、國泰君安國際等數(shù)只紅籌券商股外，香港市場上還有近20家證券金融類上市公司擁有證券相關(guān)牌照。目前，香港大福證券早在2009年就已被海通國際收購，而敦沛金融也已被西南證券鎖定。
“那些在最新年度出現(xiàn)虧損的，被收購的可能性更大。”岑智勇認(rèn)為。
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