隨著外圍市場波動加劇，今天恒生科技指數(shù)跳空大跌，早盤一度跌近9%，截至收盤，跌幅縮窄至4.28%。自2021年2月18日盤中創(chuàng)出歷史新高11001.78點以來，恒生科技指數(shù)累計跌幅超過60%。恒生指數(shù)早盤跌近4%，午后持續(xù)拉升，截至收盤跌幅縮窄至1.61%，報20533.79點。

　　面對港股的連日大跌，投資者紛紛“破防”。

　　“現(xiàn)在做的就是忍，然后期望均值回歸！”中泰國際策略分析師顏招俊分析指出。

　　以史為鑒，恒生指數(shù)市盈率每一次跌至個位數(shù)時，從一年后回報看往往是抄底好時機。本報統(tǒng)計顯示，歷史上多次恒生指數(shù)市盈率跌至個位數(shù)后，一年后回報最高達64.2%。

　　科技股遭遇“水逆期”

　　隔夜美股熱門中概股大跌，愛奇藝跌21.71%，拼多多跌17.49%，京東跌15.83%，嗶哩嗶哩跌14.1%，阿里巴巴跌7.96%。

　　證監(jiān)會相關部門負責人就SEC將部分中概股進“預摘牌名單”回應表示，尊重境外監(jiān)管機構為提高上市公司財務信息質量加強對相關會計師事務所的監(jiān)管，但堅決反對一些勢力將證券監(jiān)管政治化的錯誤做法。愿意通過監(jiān)管合作解決美方監(jiān)管部門對相關事務所開展檢查和調查問題。

　　3月10日，蔚來在港交所掛牌交易，開盤價為每股160港元，盤中一度觸及169.5港元/股的高點。3月11日收盤，港股蔚來跌7.8%，報146.5港元/股。

　　受隔夜美股影響，今日收盤，恒生科技指數(shù)跌4.28%，較去年高點跌超60%，成分股全線下跌。資訊科技板塊領跌，京東集團跌逾11.04%，領跌藍籌，嗶哩嗶哩跌10.26%，攜程集團跌9.09%，快手跌6.43%，阿里巴巴跌逾5%，騰訊控股跌逾4%。

　　3月10日，京東集團發(fā)布2021年第四季度及全年業(yè)績公告。2021年第四季度，京東集團收入2759億元（人民幣，下同），同比增加23.0%；歸屬于普通股股東的凈虧損達52億元，2020年同期為凈利潤243億元。

　　對于虧損規(guī)模擴大、營收和用戶增速放緩，京東集團總裁徐雷在電話會議中表示：“19年的經營歷史中，京東從不看重一時一刻、一城一池的得失。京東的核心商業(yè)邏輯非常清晰，業(yè)務模式和戰(zhàn)略選擇都始終圍繞著用戶和合作伙伴。過去，京東的商業(yè)模式的韌性被不斷地證明，我們也相信，京東的核心能力更具有差異化優(yōu)勢，可以支持我們在未來很長一段時間里更健康，更持續(xù)的發(fā)展。”

　　南向資金逆勢大買騰訊

　　雖然港股不斷回調，但南向資金卻在逆勢抄底個股。3月11日，近7日南向資金流入數(shù)據(jù)顯示，互聯(lián)網股票是南向資金重點買入對象。近7個交易日，騰訊控股獲南向資金凈買入83.58億港元，美團獲凈買入54.24億港元，小米集團獲凈買入16.98億港元。其中，騰訊近7個交易日買入量已達近三月買入量一半。

　　投資大佬也逢低買入騰訊控股。2月28日，被稱為“中國巴菲特”的段永平在社交平臺上寫道：“騰訊低過我上次買的價錢了，那明天再買點”。他在評論區(qū)曬出自己500多萬美元的下單記錄。

　　3月8日，社交論壇上有網友再喊話段永平：“騰訊388港元了，可以繼續(xù)加倉了。”這次段永平回復稱“我計劃每掉10%加一次倉。”

　　此前，段永平曾指出：驅動他投資騰訊的最重要原因，是騰訊的商業(yè)護城河。

　　據(jù)本報統(tǒng)計，今年以來，共有94家港股公司進行了回購，期間回購金額為79.8億港元。按回購金額計，騰訊控股、中國燃氣、中國移動排名前三。1月5日至1月20日，騰訊每個交易日都在回購自家股票，共耗資約20億港元。

　　其他互聯(lián)網公司也不斷拋出回購行為。小米集團已回購1429.5萬股，微盟集團已回購1478.3萬股。

　　中金公司在研報中稱，從歷史經驗看，回購增多可能意味著市場價值逐步顯現(xiàn)，往往是一個中期的底部信號。

　　互聯(lián)網行業(yè)能否實現(xiàn)困境反轉？

　　面對昨夜的中概股大跌，英大證券首席經濟學家李大霄指出，A股和港股的政策支持和包容性應該迅速加大，才有能力容納被美股排擠的中概股回歸。中概股在大洋彼岸受擠兌越來越嚴重的時候，我們應該在后方給它們更加多的陽光和溫暖。在海外一片風雨飄搖之中，一個強大的國內市場就顯得愈發(fā)重要。A股和港股的穩(wěn)定尤為關鍵，刻不容緩。

　　中泰國際策略分析師顏招俊接受采訪表示，目前港股增長資金不足，市場氣氛低迷，但目前再拋售的壓力已經大幅減少。加上恒指預測PE接近9.6倍，股權風險溢價處十年來92分位數(shù)。如果參考過去十五年的歷史，若投資者于恒指預測PE低于10倍或股權風險溢價高于90分位數(shù)入市，其后六個月恒指的平均回報為10.4%，一后年平均回報達22.5%。

　　中庚基金丘棟榮認為，港股可能處于過去十幾年估值定價的最低時刻，從三個方面來評估，現(xiàn)在的港股存在系統(tǒng)性的機會。

　　第一，港股估值定價不僅是結構性低，而且是系統(tǒng)性低，連那些最貴的互聯(lián)網公司、最熱門的股票經過大幅下跌之后，其估值吸引力也有顯著提高。“甚至連那些最簡單的、風險最低的大藍籌、最白馬的公司，它的估值可能也不貴。”他表示。

　　第二，基本面風險可能有非常大幅的釋放，包括產業(yè)發(fā)展風險、周期性風險等都有明顯釋放。

　　第三，在交易和流動性方面，不利因素可能進入尾聲，尤其是外資的流出。大家過去一直認為外資的流出是與美聯(lián)儲的加息等因素相關，但這只是次要因素，最重要的原因還是中國的資產和產業(yè)的宏觀政策。

　　海通國際認為，互聯(lián)網行業(yè)未來能否實現(xiàn)困境反轉還需進一步觀察政策的落實，不過目前互聯(lián)網行業(yè)監(jiān)管層面已經開始出現(xiàn)一些積極信號。除了政策，互聯(lián)網企業(yè)內生的增長動力也是決定其長期發(fā)展前景的關鍵因素，互聯(lián)網企業(yè)也需要積極尋找新的發(fā)展方向，政策鼓勵的業(yè)務領域可能是重要的方向。

　　廣發(fā)基金指數(shù)投資部基金經理夏浩洋則認為，預計今年三季度互聯(lián)網企業(yè)將會迎來業(yè)績拐點，而股市通常會提前反應。“互聯(lián)網能夠源源不斷地產生創(chuàng)新動力，就像大家都沒預料到直播電商會產生如此龐大的市場，互聯(lián)網不是不行了，而是紅利在轉移。”他表示。

　　近期，瑞銀旗下中國股票基金正在大肆加倉騰訊等互聯(lián)網股票。瑞銀資產管理新興市場與亞太股市主管黃義旗表示，一些互聯(lián)網公司由于受到政策監(jiān)管和增長放緩的影響，短期仍然會受到承壓。不過相比較美國的一些大型科技公司而言，中國的大型科技公司股價已具有吸引力。

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責任編輯：彭佳兵