8月25日消息，證券板塊異動拉升，截至發稿，東北證券盤中一度漲停，國元證券一度漲超5%，華西證券、華鑫股份、興業證券、浙商證券等跟漲。
消息面上，8月24日晚間，東北證券披露2022年半年度財務報告。報告期內，東北證券實現營業收入24.03億元，同比減少17.90%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.07億元，同比減少70.61%。今年第一季度，東北證券營業總收入同比下降38.38%，凈利潤虧損2.59億元，第二季度公司扭虧為盈，實現正收益。
十家券商披露中報，業績分化明顯
券商中報陸續披露，截至8月24日晚間，共有十家券商及券商控股股東正式披露了中報，其中東方財富、方正證券和東吳證券凈利潤居前，分別為44.44億元、14.21億元和8.18億元。
同花順數據顯示，已披露的十家券商業績分化明顯。其中東方財富、方正證券、東吳證券、國元證券、浙商證券、國海證券和東北證券七家歸母凈利潤實現正收益，國盛金控（維權）、中原證券和哈投股份三家歸母凈利潤虧損，其中哈投股份虧損3.37億元。
據東方財富半年報顯示，上半年實現營業總收入63.08億元，同比增長9.13%；實現歸母凈利潤44.44億元，同比增長19.23%。具體來看，東方財富證券的第一大收入來源為手續費及傭金凈收入，達24.41億元，同比增長29.96%；東方財富證券股基交易額為9.64萬億元，同比實現較大幅度增長。同時，增速最高的業務為自營業務，實現收入6.5億元，同比增長58.6%；利息凈收入為9.6億元，同比增長25.38%。
中原證券二季度由盈轉虧，虧損1.439億元。中原證券認為，主要是受國際局勢等因素影響，公司一二級市場投資業務收入同比減少；受投行項目周期性影響，承銷業務收入同比減少；公司股票質押等業務計提信用減值損失。中原證券表示，雖然公司上半年總體虧損，但經過努力，逐步擺脫資本市場震蕩帶來的影響，呈現出企穩回升的良好態勢。
哈投股份于8月23日披露半年報，旗下全資券商子公司江海證券業績隨之公開。半年報顯示，2022年上半年，江海證券實現營業總收入-1.13億元，同比下降122.41%；實現利潤總額-4.64億元，同比下降1677.23%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤-3.46億元，同比下降1665.33%。主營分業務看，期內，江海證券經紀業務實現營業收入1.88億元，同比下降4.79%；投行業務實現營收0.35億元，同比下降71.62%；自營業務實現營收-3.85億元，同比下降423.18%。
興業證券研報表示，從已披露的中報和業績快報來看，中小券商業績降幅整體收窄至50%至80%區間，部分大中型券商業績降幅收窄至20%以內，環比一季度有顯著修復；政策方面，資本市場發行機制和交易機制改革持續深化，行業經營的政策環境持續向好，全面注冊制的政策預期有望提振板塊情緒；估值方面，當前券商板塊估值處于2012年來底部向上約8%至10%分位區間，估值與盈利錯配空間顯著，為行業估值修復孕育充足空間。
近日，中國證券業協會對證券公司2022年上半年度經營數據進行了統計。證券公司未經審計財務報表顯示，140家證券公司2022年上半年度實現營業收入2059.19億元，各主營業務收入分別為代理買賣證券業務凈收入（含交易單元席位租賃）583.07億元、證券承銷與保薦業務凈收入267.71億元，115家證券公司實現盈利。
下半年有望邊際改善，財富管理成亮點
從目前情況看，上半年券商整體業績退坡已成定局。不過隨著市場的逐步回暖，券商也有望在下半年迎來邊際改善。
東吳證券在非銀研報中談到，一方面，國內經濟增速邊際向上，疊加注冊制改革穩步推進、香港互聯互通機制不斷深化等利好政策，券商有望迎來長期發展和增長機遇。
另一方面，行業龍頭及細分領域龍頭優勢顯著，預計未來證券行業集中度將進一步提升，且具有綜合服務能力的券商及零售領域龍頭優勢顯著。同時，財富管理及衍生品業務等新業務發展，有望驅動券商業績增長。
不過從全年來看，盡管隨著自營業務的環比修復，整體盈利改善可期，但全年業績承壓猶存，安信證券預計，全年證券行業凈利潤或將同比減少20%。
此外，安信證券談到，中短期來看，券商股的表現與流動性及資本市場改革政策密切相關，當前時點在寬信用穩增長環境下，預期流動性保持相對充裕，同時伴隨資本市場改革縱深推進，全面注冊制改革等利好證券業發展的政策也逐步落地，券商板塊有望獲得顯著超額收益。
長期來看，財富管理業務占比有望進一步提升，提升估值中樞。隨著房住不炒以及資管產品格局顯著變化，居民加大配臵權益資產成為行業趨勢，因此，財富管理對券商的營收貢獻會進一步擴大，且財富管理表現突出的券商會更具備投資價值。
安信證券表示，財富管理轉型的深化將有助于提升券商業績的穩定性，一方面，券商的經紀、資管等輕資產業務逐步轉型根據保有量、資管規模收費，熨平市場波動對業績的影響；另一方面，財富管理帶來的機構化程度加深，進一步增強了重資本業務的確定性。
責任編輯：張書瑗
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