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　　保利地產 抗風險能力強長期成長無憂

　　保利地產（600048）目前已經完成從一個區域性地產公司到全國性地產大藍籌的成功轉型，在全國范圍內品牌聲譽卓著，經營管理水平穩步提高。

　　資產規模快速擴大

　　保利集團是公司實際控制人，房地產作為保利集團重點發展的主業之一，公司在發展過程中得到了集團公司的大力扶持，而在向全國性地產大藍籌轉型過程中，公司已然實現資產規模的快速擴大。以廣州、北京和上海為中心，幅射區域重點城市，公司在全國的擴張布局漸入佳境。去年公司項目開發進程加快，在建擬建項目60個，占地總面積1129萬平方米，規劃總建筑面積2045萬平方米，其中房地產新開工面積410.7萬平方米，在一線藍籌地產公司中僅次于萬科。今年公司總體經營目標是，房地產直接投資300億元至350億元，新開工面積630萬平方米，竣工面積350萬平方米，全年實現銷售認購240億元，在資金基本保障的前提下實現等量拓展，品牌資產突破60億元。顯然，資產規模的快速擴大，已幫助公司成為國內領先的大型房地產企業集團。

　　業績增長有保證

　　進入2008年以來，房地產市場整體出現波動，部分地區樓盤價格出現回落，而在CPI屢創新高、從緊貨幣政策不動搖的宏觀背景下，房地產行業依舊有可能面臨較大政策調控的可能。不過在寒流之下，公司經營依然保持了良好形勢，快速的現金回流以及持續的土地儲備增長為它的長期穩健發展奠定了基礎。今年頭兩個月，公司實現銷售面積24.3萬平方米，實現銷售認購金額15.7億元，分別同比增長104.28%和103.85％，不僅現有項目資金周轉的需求將得以滿足，也為全年業績增長開了個好頭。另外，由于公司去年已售未結轉面積高達132.95萬平方米，金額計116.34億元，而整個2007年，公司結算面積僅110萬平方米，結算銷售收入僅74.08億元，簡單的數字對比已可得出結論，即使調控依舊，公司今年業績高增長仍將持續。

　　成為性為機構看好

　　興業證券通過對廣州房地產市場的調研及與公司交流，預計公司2008年、2009年EPS約1.26元和2.10元，并維持對其的強烈推薦評級。