中信建投：浦發銀行：嚴重低估 目標位30元 增持

　　浦發估值水平不僅是最低的，也是最安全的。不管用P/E、P/B、P/PPoP(撥備前利潤)還是PEG進行對比，浦發都被明顯低估。特別是P/PPoP，浦發僅為其他銀行的一半，如此之高的撥備前利潤，浦發足以吸收任何不利因素對于凈利潤的影響。使用EVA和DDM兩種模型對浦發銀行進行絕對估值，估值區間為28.64元到31.97元……

　　國金證券：東軟股份：整體上市水落石出 評級買入

　　摘要：我們認為，公司所承諾的整體上市后07年EPS 0.7元，大大超出整個市場的預期。因公司未公布06年的財務數據，我們推斷業績的強勁增長，一方面主要來自于軟件外包業務的高速發展，另一方面則是合并后資源共享和成本降低的效果。我們在前期報告中就提及，集團業務具有高盈利能力(05年集團自身業務凈利潤1億，占整個集團的77%)和高成長性(05年集團自身凈利潤，外包貢獻60%，而且這塊外包未來3年至少保持50%以上增長)，所以我們認為，整體上市將大大提高公司未來長期的盈利能力及業績增速。詳細情況請參見我們隨后推出的關于整體上市的詳細報告……

　　長江證券：新華百貨：價值低估的區域市場壟斷者

　　摘要：新華百貨是一家質地異常優良、經營穩健、業績持續成長的區域百貨龍頭企業，其對當地百貨零售市場的壟斷經營保證其能夠持續分享當地消費升級帶來的增長。而公司規模不大、經營低調和地處偏遠的寧夏地區等多重因素造成她一直被資本市場所忽視，以至于公司的真實價值一直未被發掘。
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　　銀河證券：康美藥業：繼續領跑中藥飲片行業

　　摘要：公司是國內規模最大的中藥飲片生產企業，已成為行業的領跑者和標準制定者。公司新增產能正處于放量前的啟動期，產業環境和物流配送體系的完善有利于競爭優勢的發揮。中藥飲片行業正處于認證和規范化發展階段，優勢企業的市場份額擴張和并購存在諸多看點……

　　廣發證券：中國聯通：若分拆保留GSM網難提升盈利

　　摘要：分拆聯通有利行業利益最大化，但分拆后不會帶來上市公司盈利能力的提高。分拆聯通似乎是優化電信業競爭格局、減少重復建設的最有效的方案。但由于聯通兩張網絡的網絡與業務品牌資源(CDMA強于GSM)和盈利能力(目前GSM強于CDMA)的不平衡，分拆后受競爭環境、資本支出壓力等因素的影響聯通盈利能力不會得到提高。分拆后上市公司保留GSM網絡與網通的組合在未來我國電信業競爭格局中仍將是最弱的組合……

　　光大證券：山西焦化：繼續維持最優－1的投資評級

　　摘要：山西焦化今天發布公告稱，公司2006年的業績將比去年同期下降50%以上。我們認為公司2006年業績下降較大屬于正常情況，不改變我們對于公司未來業績增長的樂觀看法，繼續維持對于公司“最優-1”的投資評級。我們認為公司業績下降較大是多個因素綜合反映的結果……