盡管30余家創業板上市公司的大股東在今年9月底集體承諾2012年年內不減持，但卻絲毫擋不住創業板高管和其他股東的減持步伐，Wind數據顯示，僅在過去的11月中，創業板重要股東在二級市場上的減持金額就達到10.41億元。

　　3日，上證綜指低開后沖高回落，收盤報1959.77點，下跌20.35點，跌幅為1.03%，創2009年1月16日以來收盤新低；深證成指收盤報7710.88點，下跌192.37點，跌幅為2.43%，創2009年3月3日以來收盤新低。當日，創業板指收報于593 .66點，大跌2 .16%。當日盤中，創業板指最低下探至593 .20點，再度創下歷史新低，較2010年的1239 .60點歷史高點相比，已經跌去了52.15%。

　　Wind數據顯示，盡管最初上市的30余家創業板的大股東已經承諾年內不進行減持。但按照變動截止日期計算，在剛剛過去的11月份中，創業板的關鍵持股人(大股東、董監高和持股比例在5%以上的股東)在二級市場上共計發生了174宗股權交易，其中，減持方向的達到了111宗，減持參考總市值達到了10 .42億元，相比之下，增持的數量則為63宗，增持總金額僅為8834萬元，不到減持總市值的十分之一。在上述174宗股份變動中，來自高管(含親屬)的總計達到了144宗，其中減持方向的達到了81宗，減持參考總市值達到了4 .0億元；增持方向的則為63宗，增持總金額則為8834萬元。

　　東北證券認為，自創業板上市以來，業績增速整體上并未顯著強于主板或中小板的增速，今年三季度創業板整體同比業績回落11.7%，而上證A股為-1.5%、滬深300為-0.3%。由此可見，目前創業板市場估值偏高，而盈利能力也低于預期，從市場角度看，創業板的回落是估值回歸的過程，而新三板等因素只是加速了這一進程，從后市角度看，創業板的快速回落也反映出當前資金的部分恐慌情緒，轉而以安全邊際較高的銀行板塊為主。

　　來自滬深交所的數據顯示，截至12月3日收盤，創業板的平均市盈率為26 .19倍，雖然較此前已有大幅下滑，但相比之下，深市主板的平均市盈率為15 .09倍，上證A股的平均市盈率則為10.6倍。機構普遍認為，中小盤股票尤其是創業板股票，其估值仍然存在下行的要求。

　　除此之外，年底即將到來的創業板原始股東的解禁洪峰，依然是高懸在創業板乃至整個A股市場上的達摩克利斯之劍。Wind統計顯示，從首發原始股東限售股份的解禁節奏來看，今年10月至12月，創業板的解禁股份數量分別為5.1億股、2.5億股和0.4億股，解禁市值則分別為70億元、24.2億元和98億元。也就是說在2012年的收官階段，創業板原始股東將迎來史上最大的解禁洪峰。

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