4月限售股解凍額度約1741億元，比3月份減少約57%4月限售股解凍壓力大減

　　西南證券張剛

　　數據顯示，2008年4月份股改限售股的解凍額度為569億元，比3月份的837億元減少了268億元，減少幅度為32.02%。首發、增發配售、定向增發、大股東增持部分的解凍額度為1172億元，遠低于3月份的3220億元，環比減少63.60%。4月份所有限售股合計解凍額度合計1741億元，比3月份減少57.09%。在經過3月份的解凍高峰后，4月份限售股解凍壓力對市場的影響將減弱。

　　4月份涉及股改限售股解凍的上市公司有104家，日均股改限售股解凍額度為25.86億元，比3月份減少35.12%。有意思的是，4月份有10家以上的上市公司限售股解凍交易日為4月7日、4月14日、4月21日、4月28日，均為每周的周一，為解禁壓力較為集中的時間。

　　104家上市公司中，解禁限售股占解凍前流通A股比例在30%以上的有15家，比例在60%以上的公司有丹化科技、建發股份、開開實業、*ST源發、杉杉股份共5家。其中，丹化科技的比例最高達到191.33%，其次是建發股份的106.42%、開開實業的79.35%。104家公司中，限售股解凍的額度在5億元以上的有40家公司。其中，超過10億元的有建發股份、杉杉股份、丹化科技、東方電氣、ST平能、原水股份、貴糖股份、*STTCL、*ST廣廈、皖通高速、*ST源發、濟南鋼鐵共12家公司。建發股份的解凍額度最大達85億元，其次是杉杉股份的26億元，丹化科技的17億元。三者合計額度占到當月解凍額度總和的23%，顯示套現壓力較為分散。從4月份解凍的限售股股東數量看，股東數量在20位以上的僅有開開實業、ST一投共2家公司。

　　104家上市公司中，國有股比例在50%以上的有17家，分別為京能熱電、內蒙華電、深圳能源、濟南鋼鐵、武漢控股、航天機電、中水漁業、滄州大化、遼寧時代、ST宇航、廣州藥業、東方電氣、創業環保、深天馬A、華能國際、國電南自、*ST北巴。這些公司可以適當賣出國有股，而不喪失控股地位，存在一定的套現風險。沱牌曲酒、南風化工、藍星清洗、航天科技、風華高科、吉林化纖等公司的國有股股東所持股份未達到相對控股的水平，減持風險不大。ST一投、精達股份、同達創業、華盛達、威遠生化、杉杉股份、*ST寶龍等共27家公司不含國有股，則值得警惕。

　　總之，4月份單日解凍額度、單家公司解凍額度均較3月減少3成多，解凍的首發機構配售部分和定向增發機構配售等部分則大幅減少6成多。其中，定向增發配售股解凍的有10家、首發機構配售股解凍的公司有8家、首發原股東配售股解凍的公司有12家、首發戰略配售股解凍的1家、認股權證行權股份解凍的1家，該部分合計解凍額度為1172億元。其中，4月30日中國鋁業的首發原股東配售股解凍額度達675億元、4月27日工商銀行的首發戰略配售股份解凍額度為166億元、4月3日五糧液的認股權證行權部分解凍額度達138億元。其余公司解凍額度較小，均低于100億元。