如果簡單按2007年度分紅算，大盤藍籌的分紅利率普遍低于目前4.14%的銀行存款年利率。

　　自2007年1月1日以來截至昨天，十大藍籌股中，僅招商銀行和中國石化兩只跑贏大盤。1514只個股中，有1097只個股跑贏十大藍籌。

　　同期跌幅榜上，中國石油位列1514只股票的第二位，其從上市當天的最高價48.62元，截至昨天收盤，股價已經暴跌60%。

　　本報訊 (記者李成)昨日，大盤藍籌股再度暴跌。事實上，從A股去年10月開始的大跌中，藍籌股一直領跌大盤，“中國最有價值企業”的大盤藍籌似乎正淪為投資者拋棄的對象。而事實也證明，大盤藍籌分紅少、股息率低的“軟肋”越來越突出，如果簡單按2007年度分紅算，它們的分紅利率普遍低于目前銀行存款年利4.14%。

　　不過，也有業內人士認為，投資者買進價格不同，回本的時間也不同。投資者拿股息率與銀行年利息比較時，只能作為一個參考，不是唯一標準。

　　現金分紅

　　回本最多要“250年”

　　雖然大盤股普遍實施分紅，但以股息計算，投資者在中國石油等權重股上的回本時間都較長。其中，中國石油在股價48元之時，年度分紅要高達0.9元多，才能在50年內回本；年度分紅如果低于0.4元，回本時間則要超過100年。計算中國石油目前息利，以0.35元除以3月20日21.9元的收盤價，年息利僅1.6%，低于目前銀行存款年利4.14%。

　　中國鋁業(601600)2007年度擬每10股派0.53元(含稅)。2007年年中，公司實施每10股派1.5元分紅方案。如果不考慮稅收因素，其息利以0.23元除以其昨日收盤價22.53元，年息利僅0.89%。以其目前每年每股0.23元的分紅水平，要100多年才能回本。

　　交通銀行(601328)2007年度擬每10股派1.5元(含稅)。其息利以0.15元除以其昨日收盤價9.95元，年息利僅1.51%。以目前分紅水平，投資者要60多年才能回本。

　　推出天量融資方案的中國平安(601318)，2007年度每10股派5元(含稅)，2007年年中，公司每10股派2元(含稅)，其息利以0.7元除以其昨日收盤價50.56元，年息利僅1.38%。以其目前分紅水平，投資者要70多年才能回本。

　　招商銀行(600036)2007年度擬每10股派2.8元(含稅)，其息利以0.28元除以昨日收盤價28.60元，年息利僅1%。以目前分紅水平，投資者要100多年才能回本。

　　中國神華(601088)2007年度擬每10股派1.8元(含稅)，其息利以0.18元除以其昨日收盤價45.20元，年息利僅0.40%。以目前分紅水平，投資者要250多年才能回本。

　　股價

　　十大權重股僅2只跑贏大盤

　　自2007年1月1日以來截至昨天，大盤漲幅為30%，十大藍籌股中，僅有招商銀行和中國石化兩只股票跑贏大盤的漲幅(按前復權算)，其中，招商銀行的漲幅最大為76%，中國石化漲幅為45%。也就是說，如果投資者堅持持有這些所謂的藍籌股，一年多后，收益率還不如大盤。

　　另外，自2007年1月1日以來截至昨天，1514只個股中，有1097只個股的漲幅在76%以上，跑贏了十大藍籌中漲幅最大的招商銀行。

　　最值得一提的是，同期跌幅榜上，中國石油位列1514只股票的第二位，其從上市當天的最高價48.62元，截至昨天收盤，股價已經暴跌60%。而跌幅最大的是漢鐘精機(002158)，同期跌幅為63%。

　　而記者昨日打開滬深股市股價排名，驚訝地發現，中行這只藍籌股赫然名列滬深股市股價排名倒數第一名。而工商銀行的股價也跌至了5.52元左右。

　　“如果從股價波動收益的角度看，投資者持有大藍籌顯然不合適。有人說，如果投資者能夠持有5年以上，這些大盤藍籌的價值才會體現出來。這我也有不同意見。因為5年的周期太長，誰也不敢保證市場到時候會發生什么。”廣州某私募基金經理樂平說。

　　分紅“軟肋”為股價暴跌主因？

　　現金分紅少一直是我國上市公司的“軟肋”。象征性每股分紅幾分錢的公司，甚至多年來不分配不轉增的“鐵公雞”也為數不少。

　　而在國際股市上，股息率卻相對較高。比如說，2008年3月3日，匯豐控股(0005.HK)交出去年的“成績表”。盈利增長達21%，達191億美元，全年派息0.9美元，相當于股息率約6厘。在存款利息甚低的情況下，這份股息自然令香港小股東感到沒有買錯匯控，起碼可以一邊收息，一邊等匯控美國的業務復蘇。

　　九鼎德盛肖玉航認為，衡量公司股息率應采取國際資本市場通用法，即投資者判斷股票投資股息率時應更加看重現金分紅水平。2000年中石油在香港上市，“股神”巴菲特大量購入。據說巴菲特當初看中的，正是中石油承諾每年以凈利潤的45%分紅這一點。因此遠遠低于銀行利率的股息率成為這些高價權重股的最大軟肋，也是權重高價股再次重挫的關鍵原因之一。

　　那么，上市公司分紅少的主要原因在哪里？一些業內人士給出了不同解釋。

　　資深投資者徐力說，上市公司分紅少，一方面跟其理念有關，另一方面，國有稅收方面的雙重征稅也是一個重要因素。

　　“企業在經營過程中要交所得稅，分紅還要交稅。這實質上是雙重征稅。所以，許多公司不愿意分紅。”徐力表示。

　　不過，也有業內人士認為，投資者買進價格不同，回本的時間也不同。投資者拿股息率與銀行年利息比較時，只能作為一個參考，不是唯一標準。(李成）