近日，茶飲行業(yè)頭部品牌之一的古茗重啟港股IPO。

據(jù)了解，古茗控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“古茗”）向港交所主板提交上市申請(qǐng)書(shū)，高盛、瑞銀集團(tuán)為聯(lián)席保薦人。

多家新茶飲品牌扎堆赴港上市，蜜雪冰城、古茗、滬上阿姨、茶百道等陸續(xù)申報(bào)IPO，但至今僅有茶百道成功上市。

古茗在經(jīng)歷首次IPO失敗后，再次向資本市場(chǎng)發(fā)起沖擊，有望繼奈雪的茶、茶百道之后，成為港股第三家新茶飲上市公司。

浙江小鎮(zhèn)上的奶茶店

古茗自2010年在浙江成立以來(lái)，一直專注于現(xiàn)制茶飲市場(chǎng)，以鮮果茶、鮮奶茶為主要產(chǎn)品，近幾年飛速擴(kuò)張，成為新茶飲行業(yè)第二大玩家。

古茗的創(chuàng)始人是一位85后年輕人。

1986年的王云安，出生在云南，祖籍是浙江臺(tái)州。高中畢業(yè)后，王云安到杭州讀大學(xué)，在浙江理工大學(xué)學(xué)習(xí)化學(xué)專業(yè)。當(dāng)時(shí)大學(xué)里生意氛圍非常濃厚，班級(jí)里不少同學(xué)都在創(chuàng)業(yè)，于是王云安也開(kāi)始嘗試，包括在超市里設(shè)攤賣收音機(jī)，還有校園里的各種創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，從中收獲了自己的第一桶金。

大學(xué)臨近畢業(yè)時(shí)，王云安在4S店干了兩周的銷售員，決定辭職回老家，和高中好友阮修迪一起創(chuàng)業(yè)。

2010年4月1日，第一家古茗奶茶店在臺(tái)州溫嶺大溪鎮(zhèn)開(kāi)張，門店面積30平米。剛開(kāi)始生意十分慘淡，最差的一天門店收入才98元。這個(gè)狀況持續(xù)了大半年，直到次年春節(jié)生意才好轉(zhuǎn)，從原來(lái)的一天幾十杯，到一天三四百杯，中間也是靠著王云安不停地改進(jìn)產(chǎn)品，調(diào)整奶茶口味，才慢慢吸引顧客。

隨著生意好轉(zhuǎn)，品牌逐漸吸引了一批有加盟意向的人，王云安手把手帶著加盟商去解決店面選址、租門面到裝修開(kāi)業(yè)等問(wèn)題，終于開(kāi)出一批加盟店。隨著加盟商越來(lái)越多，古茗的門店布局從浙江，走向福建、江西、廣東等地，在去年年底突破了9000家。

據(jù)招股書(shū)顯示，2023年，古茗的GMV達(dá)人民幣192億元，較2022年增加37.2%。截至2023年12月31日，古茗的門店網(wǎng)絡(luò)共有9001家，較2022年12月31日增加35.0%，是全球前五大現(xiàn)制飲品品牌，位居中國(guó)市場(chǎng)門店數(shù)第二。

年?duì)I收77億元

古茗曾在招股書(shū)里提到，公司暢銷的產(chǎn)品包括果茶、奶茶、咖啡飲品等多個(gè)系列。產(chǎn)品線豐富一直是古茗的優(yōu)勢(shì)特征。

在業(yè)績(jī)方面，古茗的收入主要來(lái)自向加盟商銷售貨品及設(shè)備以及提供服務(wù)。2021年至2023年，古茗實(shí)現(xiàn)收入分別為43.84億元、55.59億元以及76.76億元。其中，2022和2023年分別同比增長(zhǎng)26.8%和38.1%。2024年前三季度實(shí)現(xiàn)收入為64.41億元，同比增長(zhǎng)15.6%。

利潤(rùn)方面，2021年、2022年及2023年年度利潤(rùn)分別為0.24億元、3.72億元及10.96億元；經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)（非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）分別為7.7億元、7.88億元及14.59億元。據(jù)計(jì)算，2022和2023年年度利潤(rùn)分別同比增超14倍和增近2倍。經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)2.34%和85.15%。

2024年前三季度，古茗期內(nèi)利潤(rùn)為11.2億元，據(jù)計(jì)算同比增長(zhǎng)11.76%。2024年前三季度經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)為11.49億元，據(jù)計(jì)算同比增長(zhǎng)9.98%。

古茗曾在招股書(shū)中多次強(qiáng)調(diào)，自己是國(guó)內(nèi)“唯一一家能夠向低線城市的門店頻繁配送短保質(zhì)期的新鮮水果和鮮奶的企業(yè)”。截至目前，古茗只在浙江、福建、廣東、湖南、安徽、江蘇六個(gè)省份超過(guò)了500家門店。

值得一提的是，今年下半年，古茗明顯加快了咖啡業(yè)務(wù)的布局；今9月，古茗咖啡產(chǎn)品上線的門店數(shù)僅為500家左右，到11月已超2000家門店。

而對(duì)于提升品牌粘性和“圈粉”目標(biāo)群體，古茗最常用的打法是搞品牌聯(lián)名。古茗堪稱是茶飲屆最熱衷與二次元IP聯(lián)名的品牌之一，例如《魔道祖師》《蓮花樓》《天官賜福》等。

龍珠與紅杉入股

古茗控股執(zhí)行董事分別為王云安、戚俠、阮修迪、金雅玉女士、蔡云江；非執(zhí)行董事分別為黃垚鑫，獨(dú)立非執(zhí)行董事分別為羅偉杰、鄭曉冬女士、李建波。

2020年，古茗控股進(jìn)行了一輪募資，總額為6.74億元，投資方包括美團(tuán)旗下龍珠及Coatue34、紅杉，其中，龍珠及Coatue每股成本為2.33元，紅杉每股成本為2.4元，AbbeayStreet每股成本為2.2元。

于2020年6月27日，王云安、戚俠、阮修迪、潘女士（及其他相關(guān)公司）訂立一份一致行動(dòng)協(xié)議，截至最后實(shí)際可行日期，一致行動(dòng)安排的訂約方合共控制1,728,260,872股股份，約占古茗控股已發(fā)行股份的79.5%。

其中，王云安持股為43.21%，戚俠持股為19.78%，阮修迪持股為13.74%，潘萍萍女士持股為2.76%，ThrivingLeafbuds持股為3.87%，NascentSprouts持股為3.43%。

此外，龍珠持股為8%，紅杉持股為4%，Coatue34持股為1%，AbbeayStreet持股為0.2%。

大眾現(xiàn)制茶飲店市場(chǎng)的GMV（指商品銷售額，下同）于2022年達(dá)到865億元，預(yù)計(jì)于2027年將進(jìn)一步增加至2444億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為23.1%。該細(xì)分市場(chǎng)占中國(guó)現(xiàn)制茶飲店市場(chǎng)2022年總GMV的51.5%，預(yù)計(jì)2027年市場(chǎng)份額將增長(zhǎng)至54.2%。

伴隨著新茶飲品牌的不斷涌現(xiàn)，在產(chǎn)品高度同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)下，“卷”似乎已經(jīng)成為行業(yè)的重要關(guān)鍵詞。古茗招股書(shū)也坦言，中國(guó)的現(xiàn)制飲品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈且發(fā)展迅速，公司在各個(gè)領(lǐng)域面臨來(lái)自其他現(xiàn)制茶飲店品牌的激烈競(jìng)爭(zhēng)。

古茗在此時(shí)謀求上市以支持自身的發(fā)展計(jì)劃和提升經(jīng)營(yíng)水平與品牌影響力。古茗表示此次IPO的募資將主要用于擴(kuò)充公司的信息技術(shù)團(tuán)隊(duì)、提升業(yè)務(wù)管理和門店運(yùn)營(yíng)的數(shù)字化水平，以及加強(qiáng)供應(yīng)鏈能力和提升供應(yīng)鏈管理效率等方面。

（轉(zhuǎn)自：智超講財(cái)商）

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