隨著2024年接近尾聲，年內(nèi)基金公司調(diào)研路線圖也基本出爐。總體來看，今年以來，基金公司對2500多家A股上市公司進行了調(diào)研，合計調(diào)研次數(shù)接近10萬次。從調(diào)研的上市公司所屬領(lǐng)域來看，半導(dǎo)體、醫(yī)藥、機械、新能源、通信以及汽車等領(lǐng)域的上市公司最受基金公司青睞。展望2025年，不少基金公司普遍看好新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)主線，并加快布局。

基金公司年內(nèi)共調(diào)研近10萬次

接近年末，各大基金公司調(diào)研步伐依然馬不停蹄，積極奔赴位于各地的上市公司，為明年布局做準備，一些熱門領(lǐng)域上市公司甚至迎來了諸多基金公司“組團”調(diào)研。

12月17日至12月20日，大豐實業(yè)迎來了眾多基金公司扎堆調(diào)研，包括中金基金、工銀瑞信、浦銀安盛、中海基金、東方基金、東吳基金、銀華基金、嘉實基金等近20家基金公司通過電話會議及線下調(diào)研等方式與該公司進行交流，機構(gòu)現(xiàn)場交流的話題包括大豐實業(yè)的核心實力、創(chuàng)收模式、IP運營思路及發(fā)展方向、公司的海外業(yè)務(wù)布局等等。

同樣在12月17日至12月20日，湯姆貓也受到了國投瑞銀、華泰柏瑞基金、上銀基金、南方基金、富安達基金、諾安基金等20多家基金公司上門調(diào)研，現(xiàn)場的基金公司和其他機構(gòu)圍繞湯姆貓的AI業(yè)務(wù)展開交流，關(guān)注的主要話題包括湯姆貓的首款A(yù)I機器人產(chǎn)品的基本情況、上線后續(xù)的開發(fā)計劃、核心競爭優(yōu)勢以及公司在業(yè)務(wù)層面將采取哪些措施提振業(yè)績等。

12月19日至12月20日，八億時空迎來萬家基金、博時基金、招商基金、平安基金、中銀基金等30多家基金公司組團調(diào)研，在場機構(gòu)關(guān)心的話題主要圍繞該公司的光刻膠業(yè)務(wù)展開，包括目前光刻膠的市場規(guī)模、主要構(gòu)成比例、公司光刻膠樹脂方面產(chǎn)線建設(shè)情況和業(yè)務(wù)實施主體的情況以及在光刻膠國產(chǎn)化率提升背景下八億時空未來產(chǎn)能規(guī)劃等。

近期的機構(gòu)調(diào)研中，不乏一些明星基金經(jīng)理的身影，例如，易方達基金張坤和景順長城基金劉彥春于10月29日至12月6日調(diào)研了海康威視，信達澳亞基金馮明遠在11月中下旬接連調(diào)研了通宇通訊、綠聯(lián)科技，富國基金朱少醒在11月份兩次調(diào)研了德賽西威，并調(diào)研了北特科技，易方達基金楊宗昌和興證全球基金任相棟則分別調(diào)研了德賽西威和東威科技。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，基金公司對于2543家A股上市公司進行了調(diào)研，合計調(diào)研次數(shù)達93979次，其中近30家公司年內(nèi)調(diào)研總次數(shù)均超過1000次。博時基金成為今年最“勤奮”的基金公司，年內(nèi)調(diào)研總次數(shù)達2407次，其次是嘉實基金和華夏基金，年內(nèi)調(diào)研總次數(shù)分別為2111次和1900次。

半導(dǎo)體、醫(yī)藥、機械等最受青睞

從調(diào)研方向來看，半導(dǎo)體、醫(yī)藥、機械、新能源、通信以及汽車等領(lǐng)域的上市公司最受基金公司青睞。

Wind數(shù)據(jù)顯示，博時基金今年以來關(guān)注度最高的前三只個股分別為匯川技術(shù)、中控技術(shù)和深南電路，嘉實基金關(guān)注度最高的前三只個股分別為匯川技術(shù)、常熟銀行和松霖科技，華夏基金最關(guān)注的則是匯川技術(shù)、軍信股份和中控技術(shù)。

第三方檢測與認證服務(wù)商華測檢測是年內(nèi)接待基金公司家數(shù)最多的A股公司，今年公司共接待前來調(diào)研的基金公司228家，受調(diào)研次數(shù)為54次。10月10日至11月28日，該公司舉行了接近30場調(diào)研活動，包括富國基金、銀華基金、鵬華基金、中銀基金等數(shù)十家基金公司和近百家券商及資管機構(gòu)對公司進行了調(diào)研。機構(gòu)關(guān)心的話題包括華測檢測在低空裝備檢驗檢測方面的布局情況及后續(xù)發(fā)展計劃、公司2025年的業(yè)務(wù)趨勢和關(guān)鍵增長點、公司在并購方面的整體戰(zhàn)略規(guī)劃和再融資計劃等。

國內(nèi)工業(yè)自動化龍頭匯川技術(shù)成為諸多基金公司年度最關(guān)注的A股公司之一，年內(nèi)被調(diào)研次數(shù)達145次，合計共有154家基金公司對其進行調(diào)研。11月18日至12月6日，匯川技術(shù)受到包括銀河基金、銀華基金、匯添富基金、中銀基金等60多家基金公司現(xiàn)場及電話會議調(diào)研。機構(gòu)主要圍繞匯川技術(shù)的核心業(yè)務(wù)及基本面情況展開問詢，包括匯川技術(shù)在2024年的營業(yè)收入增長的主要驅(qū)動力、公司在工業(yè)機器人產(chǎn)品研發(fā)方面的新進展和近三年的營收、利潤、發(fā)展前景展望等等。

流程工業(yè)智能制造龍頭中控技術(shù)也是今年基金公司關(guān)注的焦點，今年機構(gòu)調(diào)研總次數(shù)達83次，合計受到159家基金公司調(diào)研。11月18日至11月28日，南華基金、中銀基金、東財基金、諾德基金等數(shù)十家基金公司和近百家券商及資管機構(gòu)等對中控技術(shù)進行了十多場調(diào)研活動，諸多機構(gòu)圍繞公司技術(shù)和研發(fā)情況、投資并購計劃、AI對制造業(yè)轉(zhuǎn)型的影響以及未來行業(yè)景氣度進行了提問。

積極布局新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)主線

投資主線方面，記者注意到，今年以來，多家公募基金對集中于TMT板塊、醫(yī)藥和高端制造行業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)主線始終看好，并積極布局。

從三季報基金持倉情況來看，新質(zhì)生產(chǎn)力繼續(xù)得到主動權(quán)益基金的青睞。富國基金表示，今年第三季度，主動權(quán)益基金對低空經(jīng)濟、光模塊的配置系數(shù)分別比二季度提升0.16個、0.57個百分點，且今年以來在持續(xù)增配，也反映出對新質(zhì)生產(chǎn)力方向的關(guān)注。國金證券研報顯示，今年第三季度，公募基金持倉板塊配置方面，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板和北證倉位在連續(xù)兩個季度下降后首度提升，表明公募態(tài)度正趨于樂觀。中信建投表示，第三季度公募基金在通信行業(yè)持倉市值占比再次提升，超過前期高點，占比3.67%，環(huán)比提升0.12個百分點。

“新質(zhì)生產(chǎn)力、高水平科技自立自強是我們科技方向重點布局領(lǐng)域。”銀華基金李曉星在基金三季報中表示，國家政策重點支持下，重點看好半導(dǎo)體、信息技術(shù)國產(chǎn)化、國防科技等領(lǐng)域。

“作為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的需要，與內(nèi)需和新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)的方向有望獲得更多的政策支持，并釋放更多的業(yè)績確定性和彈性，這類公司集中在TMT板塊、醫(yī)藥和高端制造行業(yè)，是具備長期成長空間的板塊，未來可能會釋放較大的彈性。”匯豐晉信基金副總經(jīng)理兼權(quán)益投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理陸彬表示。

對于2025年的投資機會，從各大基金公司的投資策略會內(nèi)容來看，不少基金經(jīng)理仍看好新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)主線，聚焦科技賽道投資機遇。

華安基金副總經(jīng)理兼首席投資官翁啟森表示，當前較低的債券收益率仍對權(quán)益類資產(chǎn)形成支撐，可聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力中的TMT以及我國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)如新能源、醫(yī)藥、軍工中的細分賽道，此外還可重點關(guān)注大金融中受益于并購重組預(yù)期、股市回暖的龍頭券商，以及受益于內(nèi)需政策的消費行業(yè)和出海龍頭。

長城基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)楊建華認為，基于內(nèi)外宏觀因素的變化，明年的一大重要投資主線在于科技，尤其要關(guān)注自主可控的新進展方向。他還強調(diào)，投資機遇與時代的發(fā)展進程息息相關(guān)，因此投資也要有時代感。長遠來看，人工智能、半導(dǎo)體、新能源等代表科技創(chuàng)新、高端智造趨勢的領(lǐng)域，同時也是國家經(jīng)濟發(fā)展和政策導(dǎo)向重點發(fā)力、重點投入的方向，將持續(xù)受到市場關(guān)注。

銀河基金研究部總監(jiān)王絲語也表示，對2025年看好兩大方向：一是符合國家發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的產(chǎn)業(yè)方向，AI硬件與應(yīng)用端的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，以及具備較強競爭優(yōu)勢的優(yōu)秀制造業(yè)和自主可控方向；二是受益于內(nèi)需改善的相關(guān)順周期行業(yè)。

來源：經(jīng)濟參考報

（轉(zhuǎn)自：經(jīng)參證券）

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