專題：聚焦2024基金半年報：哪家利潤最高？

　　華夏時報 本報（chinatimes.net.cn）記者張玫 陳鋒 北京報道

　　盡管市場面臨挑戰，從2022年資管新規實施以來，公募基金規模依然實現了顯著增長，總計增加了5萬億元，而純債型基金與貨幣型基金成為這一增長的主要驅動力。近期，《華夏時報》記者獲得的一份由上海金融與發展實驗室和濟安金信基金評價中心聯合發布的《銀行理財行業發展報告（2024年上半年）》顯示了這一趨勢。

　　數據表明，2022年至2024年上半年，公募基金中的純債型基金與貨幣型基金，兩者規模合計增長了4.86萬億元，占據了公募基金總增長量的96.24%。這兩類基金不僅引領了公募基金的盈利與規模擴張，也進一步深化了銀行理財與公募基金之間的“競合”關系。

　　上半年貨幣基金規模暴增

　　權益類市場表現不佳的背景下，純債型基金與貨幣型基金成為公募基金盈利的主要來源。

　　濟安金信基金評價中心數據顯示，純債型基金規模從2022年的5.84萬億元穩步增長至2023年的7.17萬億元，并在2024年上半年進一步躍升至7.93萬億元。同期，貨幣型基金規模也實現了顯著增長，從2022年的10.42萬億元增至2023年的11.44萬億元，并在2024年上半年飆升至13.19萬億元。

　　在盈利能力方面，純債型基金與貨幣型基金同樣表現突出。純債型基金在2022年至2024年上半年期間，分別為投資者創造了1322.43億元、2217.63億元和1665.89億元的正收益，其平均收益率也從2022年的2.05%提升至2023年的3.62%，2024年上半年則保持在2.3%的較高水平。貨幣型基金同樣保持強勁盈利，2022年至2024年上半年期間分別盈利2020.17億元、2326.87億元和1233.48億元。

　　值得注意的是，這兩類基金在規模增長上的貢獻幾乎占據了公募基金整體增長的全部。從2022年至2024年上半年，純債型基金與貨幣型基金的總規模增長了4.86萬億元，占公募基金總增長量5.05萬億元的96.24%。其中，2023年兩類基金規模合計增長了2.35萬億元，而到了2024年上半年，這一增長勢頭更為迅猛，兩類基金規模合計增長了2.51萬億元。

　　特別是2024年上半年，貨幣基金規模暴增1.75萬億元，增速高達15.3%，遠超此前年份的增速。純債型基金雖然增速稍緩，但半年內也實現了7600億元的增長。

　　銀行理財與公募基金“競合”深化

　　在資產配置方面，銀行在資產管理中對公募基金的投資比例持續增長。銀行與公募基金之間的“競合”關系持續深化。

　　截至2024年6月末，銀行管理的投資資產總額達到30.56萬億元，其中投向公募基金的資金為1.1萬億元，占比3.6%。從具體配置結構來看，債券型基金占據了顯著地位，其投資規模達到0.9萬億元，占比高達82%；貨幣基金和混合型基金則分別占據了12%和2%的份額；相比之下，股票型基金、QDII基金和另類投資基金的占比較低。

　　根據招商證券廖志明團隊的統計數據，對QDII基金的配置規模為0.02萬億元，占比1.9%。對另類投資基金的配置規模為0.01萬億元，占比0.5%。

　　在基金公司層面，2024年上半年，銀行配置規模最大的前十大基金公司依次為嘉實基金、廣發基金、匯添富基金、永贏基金、景順長城、易方達、鵬華基金、招商基金、國泰基金和鑫元基金。其中，嘉實基金和廣發基金在排名上實現了顯著的上升。

　　“資產荒”下的理財新趨勢

　　隨著全球經濟環境變化和投資者風險偏好下降，當前金融市場正經歷一場資產配置的深刻變革。知名經濟學者盤和林對《華夏時報》記者指出，市場正面臨“資產荒”現象，實質是低風險、穩收益資產稀缺，固定收益類產品受追捧。背后的原因主要是投資人風險偏好下降。

　　盤和林稱，其實，公募基金固定收益類產品收益穩定，受益于債市，尤其是國債投資的火爆，而權益類投資熱度有顯著降低，整體是個此消彼長的狀態，不過，隨著美聯儲進入降息周期，國內貨幣政策調整空間打開，預計未來債強股弱的態勢會有所改變。

　　濟安金信基金評價中心主任王鐵牛對《華夏時報》記者表示，在資管新規發布后，中國銀行理財市場進入快速增長的階段；與公募基金等資管產品一樣，銀行理財產品是個人投資者進行投資和財富管理的重要產品之一。

　　王鐵牛稱，銀行理財產品配置公募基金的比例在持續增長，一方面是由于公募基金具有監管嚴格、信息透明、流動性好等特點。另一方面，說明銀行理財與公募基金、保險資管等其他資管產品，既存在一定競爭關系，同時又可以通過資源共享、優勢互補，形成更加完善的多層次、全方位的財富管理生態，更好滿足投資者在財富管理方面日益增長的需要。

　　責任編輯：麻曉超 主編：夏申茶

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