文 | 名酒觀察  方才  陳瑩

　　呂梁白酒產區作為“世界十大烈酒產區”之一，是中國最大的清香型白酒生產基地。其中，汾酒是呂梁產區關鍵的“定盤星”，也是絕對的“領頭羊”。

　　近日，呂梁市統計局發布了一則信息，今年1月到2月，該市酒行業拉動明顯，增加值同比增長13.7%，拉動全市規上工業增速1.3個百分點。

　　而這一同比數據，明顯弱于2023年1-2月的數據。

　　據悉，2023年1-2月，呂梁市酒和飲料制造業增長41.8%，高于規上工業增速38.7個百分點，拉動規上工業增速3.3個百分點，是全市規上工業經濟增長的最大動力。白酒產量3.7萬千升，增長12.1%。

　　而在2023年一季度中，山西汾酒實現營收126.82億元，同比增長20.44%。

　　我們再來看2022年數據。

　　2022年1-2月，呂梁市酒的制造業增加值同比增長35.5%。

　　2022年一季度，山西汾酒實現營業總收入105.3億元，同比增長43.62%。

　　可以看出，2022年，呂梁市酒制造增加值增幅和汾酒的營收增速比較接近，這或許意味著呂梁市酒的制造業增加值在一定程度上與汾酒的營收有著某種關聯。

　　以此來分析，今年1-2月呂梁市酒行業增加值同比增長13.7%，似乎與山西汾酒2024年一季度營收的增長相關和接近。

　　我們從山西汾酒2023年業績數據也可以推出：2023年Q2單季度，山西汾酒實現營業收入63.29億元，同比增長31.75%；2023年Q3單季度，山西汾酒營業收入為77.33億元，同比增長13.55%。

　　這也側面說明了汾酒在主動控速，營收增幅放緩。

　　根據2023年三季報顯示，山西汾酒前三季度營業收入及凈利潤均超過2022年全年水平。其中，1-9月期間，實現營業收入267.44億，同比增長20.78%。

　　可以預見的是汾酒2023年站上歷史高位300億元大關。

　　而按照目前的主基調，汾酒具有確定性，但今年一季度營收或許難以超預期。

　　綜合呂梁市1-2月相關數據（酒行業拉動明顯，增加值同比增長13.7%），在名酒觀察看來，在2023年營收高基數的基礎上，汾酒2024年一季度營收基本上可以判定低于15%增幅，甚至存在增幅嚴重低于預期的可能。

　　不過，這是汾酒的選擇，在高基數的基礎上，已經站上300億的汾酒，有著前所未有的高勢能，不需要那么著急去繼續高增，更需要打好基礎。

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責任編輯：江鈺涵