市場情緒大幅回落，低估值相對熱度接近極限。本周市場熱度均值為13.1較上周均值變動-5.2 個百分點，處于2013 年以來4.7%分位水平。上證綜指20 日滾動漲跌幅為2.2%，處于歷史67.0%分位。創業板指20 日滾動漲跌幅為-1.3%，處于歷史42.9%分位。本周成交占比前四行業擁擠度歷史分位數為40.5%，較上周變化-6.4 個百分點。本周大、中、小盤價值風格交易擁擠度分別變動1.9%，-1.3%和2.5%。本周大、中、小盤成長風格交易擁擠度分別變動1.1%，4.0%和-4.1%。當前A 股泡沫指數（估值最高25%個股相對均值偏離度）為1.95，較上周變動-0.9 個百分點，處于歷史64.5%分位水平。當前市場成交額加權市盈率/市盈率中位數為1.06，較上周變動-10.1個百分點，為歷史1.5%分位數水平。

　　北向資金轉出為入，ETF 基金持續凈申購。本周北向資金凈流入0.29 億元，較前周環比變化152.35 億元。北向資金本周主要增持銀行、汽車、傳媒等行業，主要減持電力設備，食品飲料，醫藥生物等行業。截至周四，本周兩融日均成交規模為509.68 億元，占A 股總成交額的8.8%，較上周變動-1.6個百分點。公用事業、輕工制造、石油石化等行業融資凈買入占比成交額環比上升。本周ETF 基金凈申購105.70 億元，較前周環比變動22.73 億元。

　　ETF 基金本周主要凈申購寬基（106.1 億元）等板塊，凈贖回醫藥（11.6 億元）等板塊。本周含權益類公募基金發行規模為17 億元（其中偏股型5 億元），環比變動-25 億元；發行數量為21 只，環比變動5 只。

　　技術層面小幅上行，銀行、輕工制造、汽車改善居前。全部A 股強勢個股數量占比37.42%，較上周變動0.55 個百分點。創業板指強勢個股數量占比13.40%，較上周變動-2.06 個百分點。滬深300，中證500，中證1000 強勢個股數量占比40.33%，34.47%，26.91%，較上周變動2.00，-0.40，-0.31個百分點。非銀金融、通信、鋼鐵強勢股占比歷史分位數居前，醫藥生物、電力設備、農林牧漁強勢股占比歷史分位數靠后。

　　盈利預期維穩回升，非銀金融、家用電器、通信修復居前。全部A 股分析師盈利預期指數為5.5%，較前周變動0.8 百分點。上證50，滬深300，創業板和中證1000 指數盈利預期指數分別較前周變動2.2，-1.6，0.4，0.6 百分點。成長，金融，穩定，消費，周期風格盈利預期指數分別較前周變動2.3，0.9，2.2，-1.1，0.9 百分點。非銀金融、家用電器、通信盈利預期修復居前，商貿零售、公用事業、醫藥生物盈利預期修復靠后。細分行業中普鋼、包裝印刷、生物制品等一致預期加速上調；本周新增一致預期上調的有物流、醫療服務、風電設備等。

　　風險提示：過往數據不能完全代表未來預期，真實情況可能與數據存在誤差。

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責任編輯：洪大龍