外盤大宗商品價格波動加劇
端午假期期間，海外市場受宏觀因素擾動，外盤大宗商品價格波動加劇。
黃金、原油和農產品等期貨價格在假期期間波動明顯。消息面上，美聯儲表達繼續(xù)加息的觀點引發(fā)金融市場動蕩，國際原油盤中跳水，周跌幅超3%，目前已跌破70美元/桶關鍵價位，盤中觸及67美元/桶；COMEX黃金期貨價格周跌幅超2%，盤中觸及1919美元/盎司，刷新近14周價格低位。
農產品方面，美國產區(qū)天氣改善疊加宏觀拖累，導致美豆、美豆粕、美玉米等品種大幅下跌。預計假期后開盤，國內相關期貨品種將受美盤影響大幅波動。
縱觀今年來全球大宗商品表現，多數品種價格持續(xù)回調。分析人士認為是受海外經濟衰退預期及歐美銀行業(yè)危機等利空影響。對大宗商品原材料相關產業(yè)而言，產業(yè)利潤從上游轉移至中下游，使得偏中下游行業(yè)壓力逐漸減輕。
鷹派擔憂重現，貴金屬承壓回落
在過去的一周里，美聯儲主席鮑威爾表態(tài)稱，美聯儲可能會在今年剩下的時間內再次加息兩次，同時英國央行、挪威央行和瑞士央行等也紛紛采取加息行動。這一系列舉動加劇了投資者對全球經濟衰退的擔憂，導致全球市場出現了大幅波動。
南華期貨分析認為，美聯儲利率決議釋放鷹派加息預期信號之后，又表示年內可能再加息兩次。交易員對美聯儲年內降息預期繼續(xù)降溫，年底利率預期則持續(xù)走高，提振美元反彈并利空貴金屬。另外，周內英國央行意外加息50BP，也令貴金屬價格繼續(xù)承壓。
持倉數據方面，上周SPDR黃金ETF持倉周減6.93噸至927.1噸；Ishares白銀ETF持倉周增205.58噸至14612.2噸。從資金流向來看，投機資金已經開始加倉。截至6月20日的CFTC報告顯示，黃金非商業(yè)凈多頭寸增加2766張至162975張，其中多頭增加1991張，空頭減少775張；白銀非商業(yè)凈多頭寸減少3678張至20058張，其中多頭減少2507張，空頭增加1171張。
地緣沖突不斷，國際原油盤中跳水
端午假期期間，國際原油市場承壓。一方面加息帶來的負面情緒仍在蔓延，另一方面地緣沖突不斷，上周美WTI原油期貨價格累計下跌超3%。
南華期貨分析稱，突發(fā)的地緣沖突事件對原有供應端擾動有限，全球宏觀經濟增長動能繼續(xù)回落，需求端對油價的壓力有增無減，油價震蕩回落在持續(xù)。美歐經濟數據繼續(xù)走弱，央行貨幣政策依舊偏緊，全球宏觀面臨的壓力在增大。
寶城期貨分析師閭振興分析認為，歐美經濟體仍處于高利率環(huán)境中，經濟衰退的勢頭并未“剎車”。數據顯示，美國6月制造業(yè)和服務業(yè)PMI創(chuàng)新低，歐元區(qū)5月份制造業(yè)活動急劇萎縮。未來全球能源轉型，預計2040~2050年，石油、天然氣、煤炭、新能源在能源消費中的占比幾乎旗鼓相當，這意味著，可再生能源需求將抬升，原油等傳統(tǒng)能源需求占比將下滑。
“基于經濟衰退和未來全球能源轉型的因素考慮，未來原油價格缺乏大幅上漲的基礎。”閭振興稱，雖然短期宏觀情緒修復有助于提振油價，但歐美經濟衰退以及未來能源結構轉型的不利影響也將顯著制約油價大幅上漲。預計后市國內外原油期貨價格將維持寬幅箱體區(qū)間震蕩模式。
天氣炒作暫停，農產品重挫
農產品受宏觀因素拖累疊加美國產區(qū)天氣短期改善而走弱，美豆、美豆粕、美玉米等品種均大幅下跌，而美豆小幅反彈。中州期貨研究所預計，假期后開盤，國內相關期貨品種將受美盤影響大幅波動，油、粕或出現不同走勢。
當前，美豆進入天氣交易階段，價格對天氣變化依舊敏感。中信建投期貨油脂油料首席分析師石麗紅表示，“本輪豆粕核心上漲驅動來自上周USDA的作物進展報告及干旱監(jiān)測報告。報告顯示美國大豆優(yōu)良率從62%進一步下滑至59%，大豆主產區(qū)干旱面積占比從上一周的39%驟升至51%，達到2012年以來的最高水平。”
中州期貨研究所分析認為，國內假期期間美豆主力合約下跌接近40美分/蒲式耳，原因是當地中西部地區(qū)天氣預報改善性降雨且國內現貨市場疲軟，疊加多頭獲利了結。
國內市場方面，近期豆粕現貨走勢略弱，豆粕現貨基差震蕩收縮，但中下游企業(yè)采購情緒好轉，豆粕成交量持續(xù)放量。但終端需求除禽類外，生豬的需求并不樂觀。假期前豆粕期貨主力合約同樣交易新作美豆產區(qū)干旱擔憂，遇到產區(qū)降雨預報后，價格大幅回落。美豆油期貨觸發(fā)跌停后出現低位買盤并小幅反彈。另外，地緣沖突對全球農產品市場將造成影響，需實時關注。
責任編輯：郭明煜
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