21世紀經(jīng)濟報道記者 龐華瑋 廣州報道
剛剛開啟歷史性征程兩個月的個人養(yǎng)老金基金，在春節(jié)前交出了一份不錯的成績單。
2023年1月18日，人社部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，個人養(yǎng)老金參加人數(shù)近2000萬人，總繳費142億元。
21世紀經(jīng)濟報道記者據(jù)2022年四季報數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2022年底，全市場共有41家基金管理人的133只個人養(yǎng)老金基金Y 份額，總份額超17億份，總規(guī)模超20億元。其中有5只Y份額基金規(guī)模超過1億元。
133只個人養(yǎng)老金基金Y 份額于2022年11月11日-2022年12月24日陸續(xù)成立，成立最長的個人養(yǎng)老金基金的時間也僅兩個多月，截至春節(jié)前（2023年1月19日，下同），自成立以來129只Y 份額基金取得正收益，占比97%，其中最高收益超5%。
同時，近期已有129只個人養(yǎng)老金基金Y 份額披露2022年四季報，這是個人養(yǎng)老金基金成立以來的首個定期報告。基金經(jīng)理們的投資策略各有不同。
政策快速推進
2022年，醞釀許久的個人養(yǎng)老金基金呼嘯而至。
對個人養(yǎng)老金基金的發(fā)展來說，2022年具有里程碑意義，這一年從制度到落地實施、產(chǎn)品成立、銷售，一切快得迅雷不及掩耳。
2022年6月24日，證監(jiān)會研究起草《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱《暫行規(guī)定》），并向社會公開征求意見。自此拉開了個人養(yǎng)老金基金登場前的序幕。
在《暫行規(guī)定》中，就可納入個人養(yǎng)老金投資的公募基金行業(yè)的產(chǎn)品、投資等方面提出了具體要求。
2022年11月4日，人力資源社會保障部、財政部、國家稅務總局、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等五部門聯(lián)合發(fā)布《個人養(yǎng)老金實施辦法》（以下簡稱《實施辦法》）。
《實施辦法》規(guī)定，參加人每年繳納個人養(yǎng)老金額度上限為12000元。個人養(yǎng)老金資金賬戶封閉運行，參加人達到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡，或者完全喪失勞動能力、出國（境）定居、以及符合國家規(guī)定的其他情形，可以領(lǐng)取個人養(yǎng)老金。
《實施辦法》明確，個人養(yǎng)老金可投資的產(chǎn)品，包括儲蓄存款、理財產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品類別。
證監(jiān)會發(fā)布了《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務管理暫行規(guī)定》，明確了個人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務等具體規(guī)定。
2022年11月11日，證監(jiān)會網(wǎng)站公告顯示，23家基金公司的40只產(chǎn)品針對個人養(yǎng)老金單獨設置Y類份額基金。此后兩個月133只個人養(yǎng)老金Y類份額基金陸續(xù)成立。
Y 類基金份額是針對個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務設立的單獨的基金份額類別，投資人將通過個人養(yǎng)老金資金賬戶購買Y 類基金份額參與個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務。根據(jù)個人養(yǎng)老金賬戶要求，個人養(yǎng)老金投資基金相關(guān)資金及資產(chǎn)將封閉運行，其基金份額申購贖回等款項將在個人養(yǎng)老金賬戶內(nèi)流轉(zhuǎn)。
2022年11月18日，證監(jiān)會確定并發(fā)布首批個人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品名錄與基金銷售機構(gòu)名錄，首批名錄包括40家基金管理人的129只養(yǎng)老目標基金，以及37家基金銷售機構(gòu)（包括16家商業(yè)銀行，14家頭部證券公司，以及7家獨立基金銷售機構(gòu)）。
2022年11月25日，個人養(yǎng)老金制度正式實施，在北京、上海、廣州、西安、成都等36個城市或地區(qū)先行落地。同日起，個人養(yǎng)老金基金Y類份額陸續(xù)發(fā)售。
自此，個人養(yǎng)老金基金開啟了一個新時代。
在各家基金公司的個人養(yǎng)老金基金首日，據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，大多數(shù)基金公司都實現(xiàn)“開張大吉”，迎來首批參與者，成功完成了首單個人養(yǎng)老金基金Y類份額的銷售。
成績單大數(shù)據(jù)
隨著個人養(yǎng)老金基金開閘，一系列懸念隨之浮現(xiàn)。
備受關(guān)注的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，賣得怎么樣？
1月18日人社部披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2022 年底，個人養(yǎng)老金參加人數(shù) 1954 萬人，繳費人數(shù) 613 萬人，總繳費金額 142 億元。
這意味著，繳費人數(shù)占參加人數(shù)的比例為31.37%，繳費人數(shù)的平均投資金額為 2316.48 元。
據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計，截至1月24日，已有129只個人養(yǎng)老金基金Y份額披露了2022年四季報。截至2022年底，個人養(yǎng)老金基金Y份額總計超17億份，規(guī)模超20億元。
其中有5只個人養(yǎng)老金基金Y類份額規(guī)模超過1億元，分別為：華夏養(yǎng)老2040三年Y2.19億元、興全安泰積極養(yǎng)老目標五年Y2.04億元、華夏養(yǎng)老2045三年Y1.24億元、中歐預見養(yǎng)老2050五年Y1.07億元、招商和悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年Y1.02億元。
總體來看，個人養(yǎng)老金投資有了一個不錯的開場，但距離業(yè)內(nèi)認為了萬億級規(guī)模的個人養(yǎng)老金市場，也僅是剛剛起步，未來還有很長的路。
據(jù)記者統(tǒng)計，截至2022年底，共有41家基金管理人的133只個人養(yǎng)老金基金Y類份額陸續(xù)成立，從產(chǎn)品類型來看都是養(yǎng)老FOF。
它們分為兩大類：養(yǎng)老目標風險FOF（TRF）83只，占比62%；養(yǎng)老目標日期FOF（TDF）50只，占比38%。
在83只養(yǎng)老目標風險FOF中，穩(wěn)健養(yǎng)老FOF（權(quán)益資產(chǎn)0-30%）是60只，占133只個人養(yǎng)老金基金總數(shù)比例高達45%，接近半壁江山；平衡養(yǎng)老FOF（權(quán)益資產(chǎn)30%-60%）是20只；積極養(yǎng)老FOF（權(quán)益資產(chǎn)60%-80%）僅為3只。
在50只養(yǎng)老目標日期基金（TDF）中，2025是3只，2030是6只、2033是1只，2035是12只、2038是1只，2040是14只、2043是1只、2045是6只、2050是6只。
總體來看，目前的133只個人養(yǎng)老金基金中，“穩(wěn)健養(yǎng)老FOF”的數(shù)量最多，60只，占比45%；其次為“平衡養(yǎng)老FOF”，20只，占比15%。此外，養(yǎng)老目標日期FOF（TDF）主要集中在2035和2040，分別為12只、14只。
對于投資人最關(guān)心的收益，從業(yè)績來看，納入個人養(yǎng)老金基金的養(yǎng)老FOF業(yè)績分中長期和短期。
從首批129只個人養(yǎng)老金基金的歷史業(yè)績來看，統(tǒng)計顯示，截至2022年11月19日，成立于2021年前的這批養(yǎng)老FOF（注：僅看有歷史數(shù)據(jù)的A類基金份額），養(yǎng)老目標日期FOF（TDF）三年持有期、五年持有期養(yǎng)老目標基金的平均年化凈值增長率分別為5.16%和6.56%，養(yǎng)老目標風險FOF（TRF）一年持有期、三年持有期養(yǎng)老目標基金的平均年化凈值增長率分別為3.71%和3.50%。
從上述成立2-4年的養(yǎng)老FOF年化收益來看，收益水平中規(guī)中矩，吸引力一般。
但從短期業(yè)績來看，個人養(yǎng)老金基金Y份額的成績卻相當不錯。
幸運的是，大部分個人養(yǎng)老金基金Y份額生逢其時，正好成立于股票市場回暖之時。
目前市場上41家基金管理人的133只個人養(yǎng)老金基金Y 類份額，它們成立時間最早是2022年11月11日，最晚是2022年12月24日。截至春節(jié)假期前的2023年1月19日，成立時間最長的個人養(yǎng)老金基金Y份額也僅2個多月，最短的不到1個月。
自成立以來，133只養(yǎng)老目標基金Y類份額基金中，據(jù)記者統(tǒng)計，有129只取得正收益，占比97%。僅有4只個人養(yǎng)老金基金Y 類份額成立以來負收益。
個人養(yǎng)老金基金Y 類份額最高收益超5%。截至1月19日，2022年11月16日成立的兩只基金——工銀養(yǎng)老2050五年Y收益5.36%，中歐預見養(yǎng)老2050五年Y收益5.33%。
另有兩只個人養(yǎng)老金基金Y份額成立以來收益超4%，分別為興業(yè)養(yǎng)老2035三年Y收益4.4%，東方紅頤和積極養(yǎng)老目標五年Y收益4.13%。
此外，還有13只個人養(yǎng)老金基金Y份額成立以來收益在3%-4%之間，18只收益在2%-3%之間，49只收益在1%-2%之間，45只收益在0-1%之間。
但也有4只個人養(yǎng)老金基金Y份額成立以來收益為負，它們?nèi)繛椤胺€(wěn)健FOF”。穩(wěn)健型產(chǎn)品出人意料出現(xiàn)負收益，主要是由于去年最后兩個月債市出現(xiàn)較大跌幅。
總體來看，近兩個多月來陸續(xù)成立的133只個人養(yǎng)老金基金Y份額，成立以來的平均收益為1.56%。
對比2022年養(yǎng)老FOF全年整體平均收益跌幅超10%的滲淡業(yè)績，個人養(yǎng)老金基金Y份額回報相當亮眼。
個人養(yǎng)老金基金的投資策略
春節(jié)前披露的公募基金2022年四季報，讓129只個人養(yǎng)老金基金的投資策略浮出水面。
總體來說，得益于股市在2022年最后兩個月的回暖，權(quán)益基金配置較多的養(yǎng)老目標日期基金獲得了較好的回報。
多數(shù)基金經(jīng)理認為，四季度，A股資產(chǎn)估值整體合理，權(quán)益資產(chǎn)處于賠率較好，勝率亦不算低的位置，具有較好的性價比。
其中，周崟管理的工銀養(yǎng)老2050五年Y是目前個人養(yǎng)老金基金Y份額成立以來收益榜第一名。
周崟在2022年四季報中表示，在大類配置上，該基金在四季度初超配基本面接近底部，且具有較好估值性價比的港股資產(chǎn)。
周崟在港股市場大幅反彈后，于2022年四季末在港股內(nèi)部做適當再平衡調(diào)整，小幅減持互聯(lián)網(wǎng)，小幅增持醫(yī)藥。
而在A股內(nèi)部行業(yè)配置上，周崟在四季度未對大類板塊做顯著調(diào)整，而對板塊內(nèi)部做了適當微調(diào)。金融周期板塊內(nèi)部小幅減持周期增持券商，成長板塊內(nèi)部適度增配估值相對較低的TMT板塊及軍工板塊，消費內(nèi)部小幅增持受益于消費場景放開的子板塊。
這一輪反彈行情中，港股表現(xiàn)尤其出色。工銀養(yǎng)老2050五年Y也在春節(jié)前以5.36%拿下了133只Y類份額成立以來的第一名。
桑磊管理的中歐預見養(yǎng)老2050五年Y自2022年11月16日成立，截至1月19日收益5.33%，在133只Y類份額中排名第二。
不過，中歐預見養(yǎng)老2050五年Y去年四季度收益為-0.37%，但今年年初以來卻大漲5.73%，遠遠高于別的個人養(yǎng)老金基金。
桑磊在基金2022年四季報中表示，該基金2022年四季度的主要持倉堅持長期資產(chǎn)配置策略，但對部分主動權(quán)益基金進行了分散和優(yōu)化。該基金投資的權(quán)益類資產(chǎn)以長期業(yè)績優(yōu)異的主動權(quán)益型基金為主，交易便捷的指數(shù)型基金為輔。其他資產(chǎn)方面，增加了部分轉(zhuǎn)債基金的配置，繼續(xù)參與可轉(zhuǎn)債個券的交易性機會。
值得一提的是，個人養(yǎng)老基金中的“穩(wěn)健FOF”，該類基金占個人養(yǎng)老金基金比例超六成，但這類基金成立以來剛巧遇上了2022年最后兩個月債市大回調(diào)，這導致“穩(wěn)健FOF”自成立以來甚至出現(xiàn)4只出現(xiàn)負收益，個人養(yǎng)老基金Y份額中僅有的4只負收益基金全部是“穩(wěn)健FOF”。
不過，“穩(wěn)健FOF”也有部分基金取得不錯的收益，比如蔡健林管理的成立于2022年11月17日的兩只Y份額基金——匯添富添福睿選穩(wěn)健養(yǎng)老目標、匯添富添福睿選穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有Y，截至春節(jié)前（1月19日，下同）成立以來兩個月，收益分別為1.86%、1.68%。
蔡健林在四季報中表示，其管理的基金在四季度取得了較好的絕對回報，主要得益于：一、在資產(chǎn)配置層面上，前瞻地回避了債券市場短時間內(nèi)的較大幅度下跌。二、權(quán)益資產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置上，較早降低了市場熱門賽道的成長型資產(chǎn)，增加了偏價值型的資產(chǎn)比重，并且在大盤核心資產(chǎn)遭恐慌拋售后逐漸做了增持操作。
附：
（作者：龐華瑋 ）
責任編輯：張文
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