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　　堅定看好2023年權益市場，聚焦內需-復蘇三劍客，轉型三板斧

　　周四三大指數沖高回落，集體收跌。截至收盤，滬指跌0.46%，深證成指跌0.33%，創業板指跌0.36%。兩市成交金額略有反彈，但全天成交6575億元仍較為低迷。北向資金尾盤加速流入，全天逆勢凈買入28.15億元。行業板塊多數收跌：釀酒、教育、化妝品等行業逆勢領漲；風電、光伏等新能源賽道領跌，電子、煤炭等板塊跌幅居前；兩市超4100只個股下跌。

　　近期由于各地疫情的擾動，以及臨近春節風格趨于保守，市場交易熱度邊際回落，市場賺錢效應亦同步回落。短線還需等待市場進一步企穩信號，但中長線我們堅定看好2023年的股票投資機會。2023年財政支持力度將穩中向上，政府端（尤其是中央政府）杠桿率有望提升。貨幣政策方面：繼續保持“穩健”表述，并提出穩健的貨幣政策要精準有力。我們認為，各類政策協調配合，疊加優化疫情防控措施，經濟修復正在途中。我們判斷2023年中國將邁入新的一輪需求擴張與資產回報率改善的周期；加之，海外緊縮與強勢美元步入尾聲，A股市場將迎來峰回路轉之勢。現階段不宜過度恐慌，3000點附近是難得的配置機會。

　　行業比較與主題可聚焦內需-復蘇三劍客，轉型三板斧。1）2023年H1受益于順周期復蘇板塊，推薦金融、消費與地產鏈；2）H2藍籌搭臺成長唱戲，立足補短板與自主安全，關注設備、材料與醫藥。

　　內容選自國泰君安證券研究所《朝聞道》

　　易陽指

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責任編輯：石秀珍 SF183