財聯社（上海，編輯 史正丞）訊，美國當地時間周一，受到美聯儲“年內每次FOMC都要加息”的預期影響，多個期限的美債收益率繼續攀升，其中兩年期國債有望自2019年五月后首度收在2%上方，而十年期國債收益率亦竄高逾9個基點觸及2.25%。
熟悉美股的投資者也會迅速發現其中存在的問題：這兩個關鍵美債收益率標的即將要倒掛了。從歷史數據來看，自上世紀八十年代開始，這兩個期限的收益率倒掛通常被視為經濟衰退的先兆。要知道去年此時兩個收益率之間的利差還高達1.58%，而眼下差距僅剩最后的0.2%。
（十年期美債收益率減兩年期收益率，來源：圣路易斯聯儲）根據彭博社數據，目前美債利率期貨市場的交易員們已經押注三個月后（六月）的兩年期美債收益率將進一步躥升至2.29%，較十年期美債收益率的類似合約高出1個基點，極有可能成為2007年次貸危機后2Y/10Y美債最深度的倒掛。
美國銀行利率策略主管Bruno Braizinha解讀，收益率曲線的預期倒掛反映出經濟即將在近期進入后周期動態，市場似乎正在挑戰美聯儲在3月FOMC上所主張的美國經濟“軟著陸”觀點。
兩年期國債收益率的快速上行也反映出市場對美聯儲更激進加息的期待。根據美聯儲上周公布的經濟預期，至少有半數FOMC委員認為2023和2024年的聯邦基金利率應該維持在2.75%上方。而在上周五的表態中，“大鷹派”布拉德和明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡里均表態支持單次50個基點的加息。
（來源：美聯儲）
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責任編輯：沈瑛彤
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