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　　外匯市場的交易員們紛紛通過期權(quán)來對俄羅斯盧布暴跌帶來的巨額損失進(jìn)行對沖，并將這些工對沖具的價格推至七年來的高點，暗示外匯市場不太可能很快平靜下來。

　　智通財經(jīng)APP獲悉，俄羅斯盧布“25-delta風(fēng)險逆轉(zhuǎn)指數(shù)”在周一飆升至10.8%，為2015年以來的最高水平。這個價格反映了溢價交易者們愿意為高行權(quán)價期權(quán)（即較弱勢的盧布）而不是低行權(quán)價期權(quán)買單。

　　期權(quán)市場是盧布兌美元直接空頭頭寸的替代品，在市場極度波動的時刻更具吸引力，因為期權(quán)市場提供了伽馬（Gamma）效應(yīng)，讓交易員在不穩(wěn)定的日內(nèi)波動中更容易進(jìn)行外匯交易。擁有正的Gamma就意味著當(dāng)市場朝著有利的方向發(fā)展時，倉位的利潤就如滾雪球般逐漸增大；而市場朝相反的方向發(fā)展時能夠最小化虧損幅度。

　　盧布的風(fēng)險逆轉(zhuǎn)指數(shù)高得可怕，幾乎是另一種波動性極大的貨幣土耳其里拉的兩倍，這一數(shù)字是新興市場熱門貨幣巴西雷亞爾和南非蘭特的5倍。俄羅斯盧布截至周一收盤暴跌超3%，接近1美元兌80-82盧布的強(qiáng)勢阻力區(qū)間，過去兩年曾四次試探這一阻力區(qū)間。

　　圍繞烏克蘭的緊張局勢引發(fā)了市場對俄羅斯資產(chǎn)的拋售潮，而外匯對沖交易的巨大需求表明，交易員們預(yù)計這種緊張局勢不會很快得到緩解。

　　俄烏局勢再次緊張

　　在當(dāng)?shù)貢r間周一（2月21日），俄羅斯總統(tǒng)普京發(fā)表全國視頻講話，宣布承認(rèn)烏東民間武裝自稱的頓涅茨克人民共和國和盧甘斯克人民共和國為獨立國家。

　　普京發(fā)表講話過后，歐洲理事會主席米歇爾和歐盟委員會主席馮德萊恩發(fā)表聲明稱，“以最強(qiáng)烈的措辭譴責(zé)俄羅斯總統(tǒng)做出的承認(rèn)頓涅茨克和盧甘斯克地區(qū)為獨立實體的決定”。

　　受此消息影響，俄羅斯交易系統(tǒng)指數(shù) （RTS） 一度暴跌 17%，創(chuàng)下2008年以來最大盤中跌幅，俄羅斯MOEX股指收盤時下跌近11%，為俄羅斯吞并克里米亞以來的最大跌幅。盧布兌美元匯率更是一度突破80點關(guān)鍵水平。

　　動蕩不安的局勢促使俄羅斯財政部取消了原定于周二的債券出售計劃，理由是“金融市場波動加劇”。10年期盧布債券收益率飆升近80個基點。

　　盧布匯率截至昨日收盤下跌3.1%至每1美元兌79.78盧布，為2020年11月以來的最低水平，收盤價接近80-82阻力區(qū)間，今年迄今的跌幅超7%。

　　信用違約互換數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯債務(wù)保險的成本已飆升至2016年以來的最高水平。美元債方面，2029年3月到期的俄羅斯美元債券收益率飆升52個基點至5.10%，為2020年3月新冠疫情引發(fā)的拋售以來的最高水平。

　　而避險資產(chǎn)再度獲得市場青睞，在普京發(fā)表講話后現(xiàn)貨黃金價格走高，截至發(fā)稿漲0.22%至1909.36美元/盎司，WTI原油與布油在消息公布后同樣走高，截至發(fā)稿漲幅均超過0.2%

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責(zé)任編輯：郭建