記者 余世鵬

　　中國國債納入全球三大主要債券指數(shù)后，持續(xù)受到外資青睞。據(jù)統(tǒng)計，外資持有境內(nèi)債券規(guī)模、境外投資者在我國債券市場占比等數(shù)據(jù)均不斷走高。其中，外資借道ETF布局中國國債資產(chǎn)的趨勢較為明顯。

　　上半年凈增持規(guī)模增71%

　　南方東英資產(chǎn)管理有限公司（簡稱“南方東英”）近日重新發(fā)行了固定收益ETF——南方東英彭博中國國債+政策性銀行債券指數(shù)ETF（人民幣柜臺交易代碼：83199，港元柜臺交易代碼：3199）。中國證券報記者從南方東英處獲悉，該產(chǎn)品吸引了多個機構(gòu)投資者的大額投資。

　　截至目前，南方東英彭博中國國債+政策性銀行債券指數(shù)ETF自重新發(fā)行以來規(guī)模增加了7.25億美元。截至11月22日，該基金投資于中國國債和政策性金融債的比例分別為46.83%和52.88%。此外，截至目前，南方東英旗下一只100%投資于中國國債的ICBC CSOP FTSE Chinese Government Bond Index ETF，今年以來凈流入資金已經(jīng)達到了2.25億美元。

　　國家外匯管理局副局長王春英指出，截至今年9月末，外資持有境內(nèi)債券規(guī)模是6176億美元，其中上半年外資凈增持規(guī)模是1018億美元，同比大幅增長71%。截至9月末，中國債券市場余額是128.1萬億元人民幣，規(guī)模排名位居全球第二。境外投資者在我國債券市場占比是3.1%，較去年底上升了0.2個百分點。

　　未來增長空間大

　　今年10月底，富時羅素公司將中國國債納入富時世界國債指數(shù)（WGBI）。此前，中國債券已納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)和摩根大通全球新興市場政府債券指數(shù)。王春英表示，目前中國國債已納入全球三大主要指數(shù)。未來隨著境內(nèi)債券市場進一步穩(wěn)步發(fā)展，各類債券產(chǎn)品不斷豐富，有望吸引更多被動型和主動型的配置資金流入。

　　南方東英相關(guān)人士表示，上述資金動向是在中國國債納入全球指數(shù)的大背景下，境外投資者布局中國國債的一個體現(xiàn)。相對于傳統(tǒng)發(fā)達國家政府債，中國國債及政策性金融債收益率更加有吸引力，中國國債的流動性也在不斷改善。

　　王春英說到，在新冠肺炎疫情暴發(fā)以后，中國國債和政策性金融債等高信用等級的債券資產(chǎn)，逐漸受到全球投資者青睞。中國債券市場規(guī)模比較大，而且外資占比比較低，未來有比較大的增長空間。此外，人民幣債券在全球范圍內(nèi)擁有比較獨立的資產(chǎn)收益表現(xiàn)，有助于投資者分散風險。

　　融通中國概念債券基金經(jīng)理成濤表示，境外投資者對中國國債的認可度逐漸提升，在持續(xù)加大配置力度。其中，國債ETF為境外投資者提供了更為便捷的工具，這類產(chǎn)品成本低，配置便利。

　　現(xiàn)在是較好配置時期

　　展望未來，南方東英相關(guān)人士認為，外資配置中國債券資產(chǎn)的趨勢中長期將會繼續(xù)。除了被動型指數(shù)投資資金以外，尋求收益率改善或有資產(chǎn)配置需求的投資者，也會助力該趨勢。

　　成濤認為，這一趨勢能否延續(xù)取決于中國國債的投資價值和ETF規(guī)模的成長情況。當前，中國國債在全球范圍內(nèi)非常有吸引力，這是外資愿意購買國債ETF的基礎(chǔ)。國債ETF的便利性、跟蹤基準的準確程度、規(guī)模和流動性等因素，也是投資者選擇這一工具配置中國國債的重要考量。“后期隨著更多機構(gòu)進入，國債ETF的規(guī)模和流動性形成良性循環(huán)，凈申購的趨勢有望逐漸加速。”成濤表示。

　　在債市行情方面，成濤直言，現(xiàn)在是較好的配置時期。從短周期看，中國目前處在貨幣寬松期，國債收益率仍有下行空間，與發(fā)達國家國債形成反差，是較好的入場時機。從中長期看，中國國債的收益率遠高于西方發(fā)達國家，并且與發(fā)達國家國債的相關(guān)性較低，是非常好的分散化投資選擇。

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責任編輯：李琳琳