投資研報

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　　新能源車、半導體等高景氣賽道無疑是近期全市場關注的焦點，但隨著股價進入歷史高位，板塊內部的分化開始顯現。

　　今日早盤，贛鋒鋰業、全志科技等熱門行業頭部公司股價再創歷史新高。但也有大量品種遭遇回撤，其中智能駕駛龍頭均勝電子股價閃崩跌停，引發投資者熱議。

　　而在另一側，部分“冷門”行業陸續出現企穩復蘇跡象。三一重工在股價遭遇“腰斬”后，今日早盤止跌拉升，最大漲幅超過8%，并帶動機械行業整體大幅走強。

　　熱門板塊內部激烈分化

　　新能源汽車指數早盤上漲0.12%，板塊內部呈現顯著的強弱分化。

　　贛鋒鋰業、天齊鋰業兩大鋰礦龍頭繼昨日收獲漲停后，今日早盤股價繼續拉升，雙雙刷新歷史新高。截至午間收盤，贛鋒鋰業上漲5.54%，公司市值升至2660億元；天齊鋰業上漲4.55%，公司市值升至1242億元。

　　而從事智能駕駛業務的均勝電子早盤股價閃崩跌停，跌停板封單超過12萬手。從公開信息看，均勝電子今日突然跌停并無明顯的利空因素。甚至在幾天之前，還有券商發布深度研報給予公司買入評級。

　　除了均勝電子外，當升科技、欣旺達、新宙邦、小康股份、杉杉股份等新能源車相關個股，早盤跌幅均超過4%。

　　部分新能源車個股早盤高位回撤

　　熱門賽道基金配置比例進入歷史極值

　　除了所處產業鏈位置不同導致的盈利分化外，前期抱團籌碼的松動或許也是造成熱門板塊近期內部分化的重要原因。

　　隨著基金二季報披露完畢，機構最新的持倉風格浮出水面，“熱門賽道抱團”成為當下最顯著特征。

　　據廣發證券測算，以“主動偏股+靈活配置”口徑，新能源車產業鏈、CXO、醫美、半導體等熱門賽道二季度末基金配置比例均處于歷史100%分位數，且趨勢連續向上。相比之下，今年2月份曾獲機構抱團的“茅指數”配置比例已連續兩個季度回落。

　　隨著基金配置進入歷史最高位，后續籌碼松動的風險值得警惕。

　　交易所公布的龍虎榜顯示，近期多只新能源等熱門賽道股票出現機構席位逢高拋售的跡象。如西藏礦業昨日龍虎榜遭4家機構席位合計賣出超過2億元。多氟多、杉杉股份、東方盛虹、錦泓集團等，本周均出現機構席位賣出超過1億元的情形。

　　西藏礦業昨日龍虎榜

　　三一重工早盤大漲8%

　　帶動機械板塊大幅反彈

　　在熱門板塊高位分化的同時，部分“冷門”行業近期出現企穩跡象。

　　今日早盤，機械龍頭三一重工股價最高漲幅超過8%，截至午盤上漲7.05%，公司市值升至2346億元。在此之前，這只曾經的機構抱團股遭遇資金連續了結，股價一度較年初高點“腰斬”。

　　三一重工日線走勢

　　在三一重工的帶動下，A股工程機械板塊早盤全線復蘇，建設機械收獲漲停，山河智能、濰柴動力等漲幅超過5%。

　　光大證券日前發布機械行業2021年中期投資策略，認為從設備使用壽命來看，挖掘機已越過本輪更新換代需求頂點，但需求仍處于高位。在國四標準實施背景下，不滿足排放標準的工程機械產品將逐漸退出市場，帶動更新換代需求。

　　此外，隨著人力成本不斷提高，未來或將面臨勞動力短缺問題，機器替代人力是必然趨勢，工程機械滲透率有很大的提升空間。近期基礎設施公募REITs集中上市，均有望從投資面拉動工程機械需求增長。

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責任編輯：凌辰 SF179