趙薇接盤萬家文化，“明星+資本”能否吃得開？
《中國經濟周刊》記者 宋杰 | 上海報道
（本文刊發于《中國經濟周刊》2017年第2期）
影視明星趙薇用了一種全新的姿勢上了“頭條”——收購上市公司。
2016年12月16日晚，浙江萬好萬家文化股份有限公司（下稱“萬家文化”，600576.SH）發布公告稱，公司第一大股東萬好萬家集團有限公司將其持有的1.85億股公司股份轉讓給西藏龍薇文化傳媒有限公司，占公司股份總數的29.135%，轉讓價為30.6億元。而龍薇文化的實際控制人就是趙薇，從而趙薇也就成為了萬家文化的實際控制人。
收購這樣一家業績表現一般，在轉型路上走得磕磕絆絆的上市公司，趙薇究竟意欲何為？《中國經濟周刊》記者分別聯系了趙薇經紀人以及萬家文化公司，均未得到對方正面回復。
一個演員花30億元“買下”A股公司驚動了上交所。12月29日晚，上海證券交易所發出問詢函，主要問題包括：用于收購的30.6億資金的來源；認購方龍薇傳媒是否專為此次收購所設立；龍薇傳媒成立不足半年，需公布實際控制人3年來的財務狀況，以及是否涉及“阿里系”合一影業借殼。這為趙薇的龍薇傳媒入股萬家文化之路增添了幾分不確定性。
影視界大姐大的瘋狂投資之路
在影視圈的眾多明星中，要說到投資，趙薇可謂是“大姐大”。2014年底，她與丈夫黃有龍斥資31億港元，成為阿里影業第二大股東。2015年4月，阿里影業大漲，趙薇夫婦的持股賬面盈利達到44億港元，一個月后，趙薇夫婦減持了部分阿里影業的股票，套現近10億港元。2015年11月10日，趙薇以每股0.39港元的價格買下了中國創意5400萬股，花費2106萬港元，8天后，中國創意開盤價每股4.4港元，漲了11倍，凈賺2.16億港元。而在A股中，當初認購的117萬股唐德影視，僅僅花費了77.64萬元，目前市值超過1億元。
趙薇在過去十幾年中，已經構建起了一個龐大的商業帝國，實際控制的企業多達7家，業務范圍涉及影視、酒品和電子商務等。
在趙薇控制的這7家公司中，最為核心的是成立于2002年的北京普林賽斯文化傳播有限責任公司，主營為影視策劃等業務，趙薇既是旗下藝人，又是第一大股東，公司注冊資本300萬元，趙薇本人出資210萬元，其母親魏啟穎出資60萬元。除了本身的影視策劃業務，普林賽斯還是趙薇的控股平臺，持有夢洛酒業95%和夢隴城堡電子商務100%的股權，而這兩家公司應該都是趙薇旗下紅酒產業夢隴酒莊的銷售渠道公司。
在趙薇目前的商業版圖中，算上其丈夫黃有龍，持股的上市公司共有5家，分別是港股市場中的阿里影業（持股4.97%）、金寶寶控股（持股20.59%）、順龍控股（持股55.01%）、云峰金融（持股55.97%）和A股市場中的唐德影視（持股1.46%），以當前的市值計算，持股市值合計達到92.43億元人民幣。
在收購了萬家文化之后，趙薇也擁有了第一家實際控制的上市公司平臺，根據龍薇傳媒的公開表態，“此次交易屬于審慎的長期投資，大股東承諾一年的鎖定期限，不參與市場炒作，不套現。實際控制人變更之后，大股東計劃整合相關產業資源，深耕文化產業，做大做強，回報上市公司股民。”
萬家文化重組“屢敗屢戰”
萬家文化是一家注冊地在杭州市白馬大廈的浙江企業，自從2006年借殼慶豐股份上市后，一直以“百變金剛”的形象活躍在重組領域。其最初的主營業務為房地產開發和酒店經營。在借殼注入的資產中，萬家地產估值達3.7億元，資產溢價近20倍，曾被市場質疑估值太高。自從2006年借殼上市以來，萬家文化就一直處于轉型、重組、轉型失敗、重組失敗的循環中。
在房地產領域掙扎了幾年，經歷了2009年和2010年連續兩年的虧損后，萬家文化開始了自己的“變身”之路。2011年宣布進軍礦產領域，并于同年將新語之星酒店資產又重新轉讓回萬好萬家集團，轉讓價格僅為400萬元，而2006年借殼上市時，該酒店的估價卻超過1個億。2012年，萬家文化花費近8000萬投資了浙江萬好萬家礦業投資有限公司，并且發布公告稱，礦業運營團隊已經組建完成。
然而事與愿違，投身礦產領域后，萬家文化的經營狀況持續惡化，從2012年到2014年，年年虧損，3年累計虧損超過8000萬元。最終，2015年12月，公司轉讓了其持有的這家礦業公司的全部股權，約4600萬元，與之前近8000萬元的投資額相比，縮水近一半。
在房地產和礦產領域連續受挫后，萬家文化繼續謀求轉型，又轉向了蒸蒸日上的游戲動漫產業。2015年底，通過收購翔通動漫正式進軍動漫游戲產業，并且設立了北京萬好萬家電子競技傳媒有限公司，致力于女子團體、電競主播、綜藝、游戲等泛二次元業務的開發。為了進一步擴大電競市場份額，2016年7月23日，萬家文化披露重組預案，公司擬通過發行股份及支付現金相結合的方式購買隆麟網絡、快屏網絡各100%股權，同時募集配套資金2.5億元。
然而這次重組經歷并不順利，先后被上交所兩次問詢，多次修訂重組議案，最終仍以失敗告終。2016年11月28日，萬家文化公告稱，由于各方就本次交易的進程無法最終達成一致意見，各方經協商一致，擬終止本次交易。
另據媒體此前報道，萬家文化2015年年度報告未按規定披露重要信息，存在較多遺漏和錯誤，嚴重影響了投資者的閱讀和理解，上交所于2016年11月決定對公司及董事會秘書詹純偉予以通報批評。
名人效應之后該怎么辦？
趙薇入主萬家文化，無疑會引起資本市場的一番炒作。前一段時間，馬云入股三江購物，三江購物復牌后6個一字漲停板還不過癮，之后又拉出了7個漲停板，在短短17個交易日里，股價一路從12.71元飆升至54.96元。從點掌財經獨家輿情數據來看，近期萬家文化的熱度趨勢急劇上升，而熱度趨勢一向具有助漲助跌的作用，萬家文化復牌后一字板或無懸念。
除了資金的短期炒作之外，市場更關心的是趙薇將如何利用上市公司平臺提升業績。對此，龍薇傳媒表示，看好文化娛樂產業的發展，為了專注于文化娛樂產業，自此次交易完成之日起12個月內，不排除對萬家文化或其子公司的非文化娛樂主業資產和業務進行剝離，在繼續做好現有主營業務的基礎上，擬考慮向萬家文化股東大會提交資產注入方案，圍繞文化娛樂產業提議注入成長性較好、盈利能力較強的優質資產，以進一步提升上市公司的盈利能力，促進上市公司長遠、健康發展，為全體股東帶來良好回報。
同時，點掌財經分析認為，從趙薇目前擁有的商業版圖來看，將自己已有的資產注入萬家文化的可能性不大，更大的可能是繼續收購其他優質的傳媒娛樂資產，以改善公司當前比較難看的財務狀況，并且利用自己巨大的IP價值，尋求與其他巨頭之間的互動合作。
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責任編輯：李堅 SF163
