鐘輝

　　 中小企業(yè)融資難，已成公共話題。

　　 15年前開始從事?lián)�保行業(yè)，其間一度欲試水民營銀行；如今民營銀行開閘，他卻認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融比民營銀行更有前景。作為民間市場化的金融從業(yè)者，張鍇雍一直在堅持和思考中小微企業(yè)融資事業(yè)。

　　 傳統(tǒng)擔(dān)保出現(xiàn)了什么問題，互聯(lián)網(wǎng)金融背景下民營銀行價值幾何？中小微企業(yè)融資難的背后本質(zhì)需求是什么，如何實現(xiàn)在未來信用過剩和當(dāng)下信用不足之間的調(diào)配，以掉期信用解決中小微企業(yè)融資難問題？

　　 近日，中科智擔(dān)保集團董事長、三合創(chuàng)業(yè)工場董事長張鍇雍接受了21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者的獨家專訪。他的答案，或許能為中小微企業(yè)融資難，提供一個一線市場的視角。

　　 《21世紀(jì)》：中科智的核心業(yè)務(wù)是擔(dān)保，現(xiàn)在向包括P2P、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。從你的角度看，是不是傳統(tǒng)的擔(dān)保行業(yè)碰到了困境？

　　 張鍇雍：傳統(tǒng)的擔(dān)保模式，應(yīng)該說有兩個方面的問題。一是，擔(dān)保業(yè)確實有些從業(yè)人員操作不規(guī)范，影響了市場對擔(dān)保行業(yè)的信心。比如廣東華鼎擔(dān)保、創(chuàng)富擔(dān)保的陳奕標(biāo)一度跑路，當(dāng)時幾家大銀行由總行統(tǒng)一下文，就不分良莠，一刀切地停止了跟民營擔(dān)保的合作。后來在銀監(jiān)會的協(xié)調(diào)下，才把擔(dān)保杠桿設(shè)置在3倍以內(nèi)，即保證金要30%多，一般情況都是10%-20%，這樣傳統(tǒng)的擔(dān)保模式就沒有盈利空間了。

　　 二是，銀行比較強勢，有時候合作很難。說白了，我們擔(dān)保公司沒辦法實現(xiàn)風(fēng)險定價，風(fēng)險高一點的項目，擔(dān)保費收高點銀行就卡住，根本不受理；風(fēng)險低一點的優(yōu)質(zhì)項目，銀行直接拿走了，直接跟企業(yè)“合謀”把擔(dān)保公司拋在一邊了。比如原來擔(dān)保費3個點，銀行給企業(yè)融資成本下調(diào)1.5%，銀行利息也上調(diào)1.5%，銀行和企業(yè)雙贏，不用擔(dān)保了，我們經(jīng)常碰到這樣的情況。傳統(tǒng)擔(dān)保模式依附于銀行，要看銀行臉色吃飯。

　　 《21世紀(jì)》：目前銀行對擔(dān)保公司業(yè)務(wù)還卡得緊嗎，有沒有一個量化的指標(biāo)？

　　 張鍇雍：陳奕標(biāo)事件過了一段時間后，銀行給我們的額度又逐漸放開了，但還是下降了一些，下降幅度還不小，大概40%-50%。更重要的是，我們自己也要控制傳統(tǒng)擔(dān)保的規(guī)模，傳統(tǒng)擔(dān)保和新型擔(dān)保組合起來做。我們現(xiàn)在的情況是，70%在銀行貸款擔(dān)保，30%做轉(zhuǎn)型做線上擔(dān)保（合拍在線P2P平臺擔(dān)保）。

　　 《21世紀(jì)》：從中科智轉(zhuǎn)型到三合創(chuàng)業(yè)工場后，整體轉(zhuǎn)型思路是怎樣的？

　　 張鍇雍：我們思考的是由賣方金融向買方金融轉(zhuǎn)型。過去我們站在銀行資金提供方，也就是賣方的角度，來做銀行風(fēng)險外包服務(wù)，都是用挑剔、懷疑的眼光審視中小微企業(yè)，客戶感覺不好。買方金融就是真正地站在資金需求方的角度思考，他們?yōu)槭裁慈卞X，怎樣能徹底地幫了他們，同時還能有效地控制風(fēng)險。

　　 三合的業(yè)務(wù)我把它歸納為三塊，中科智傳統(tǒng)承擔(dān)風(fēng)險的擔(dān)保業(yè)務(wù)，強調(diào)專業(yè)性；平臺業(yè)務(wù)，也就是合拍在線P2P平臺，強調(diào)客戶體驗；金融配套服務(wù)業(yè)務(wù)，強調(diào)創(chuàng)新能力。

　　 《21世紀(jì)》：你們對外稱是“投資銀行+培訓(xùn)資訊”的模式。具體是什么方法？

　　 張鍇雍：信用掉期管理。我們必須學(xué)會用投資銀行的眼光來做信貸，而不是用商業(yè)銀行的眼光來做信貸。比如說，用股權(quán)和債權(quán)相結(jié)合的夾層融資替代單一的債權(quán)融資。

　　 另外，在我們的測評模型中，根據(jù)企業(yè)發(fā)展規(guī)律對中小微企業(yè)不同發(fā)展階段設(shè)置未來目標(biāo)值，結(jié)合這個評測系統(tǒng)對中小微企業(yè)進行預(yù)授信，達(dá)到一定發(fā)展階段后相應(yīng)的預(yù)授信額度就可以轉(zhuǎn)為當(dāng)下授信額度。比如說，一家小企業(yè)我給你2000萬的預(yù)授信額度，但不是馬上給你，二是根據(jù)你的計劃，在你開10家店到時候給你200萬，再開10家再給你200萬。我是一步步給你，切成片給你；這樣的話，中小微企業(yè)就不用擔(dān)心關(guān)鍵時候沒錢發(fā)展，只要在我們的評測模型中你的發(fā)展計劃很好并且能一步步實現(xiàn)，就不怕沒錢。