金融篇■宋立 宋寶云 劉小賓

　　(上接3月25日第五版)

　　二、中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的特點(diǎn)與績(jī)效

　　(一)中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放特點(diǎn)

　　1、按照“漸進(jìn)”方式推進(jìn)對(duì)外開(kāi)放，保持了金融體系的穩(wěn)定性。

　　與中國(guó)改革的漸進(jìn)特點(diǎn)相適應(yīng)，中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放過(guò)程基本上是漸近式的，開(kāi)放程度由低層級(jí)的代表處到比較高級(jí)的營(yíng)業(yè)性分支機(jī)構(gòu)，開(kāi)放方法由試點(diǎn)到取得經(jīng)驗(yàn)后逐步推開(kāi)，開(kāi)放地域上由特區(qū)到沿海城市再到內(nèi)陸，業(yè)務(wù)對(duì)象上從外資企業(yè)到國(guó)內(nèi)企業(yè)和個(gè)人，業(yè)務(wù)范圍從外幣業(yè)務(wù)到人民幣業(yè)務(wù)，開(kāi)放方式從業(yè)務(wù)合作到股權(quán)合作，始終處于金融監(jiān)管部門(mén)的有序控制之中，保持了金融體系的穩(wěn)定性，有效地控制了開(kāi)放過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)累積和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的形成，保障了國(guó)家金融與經(jīng)濟(jì)安全，也為中資金融機(jī)構(gòu)留出一定的觀察、學(xué)習(xí)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)并為未來(lái)激烈競(jìng)爭(zhēng)做準(zhǔn)備的時(shí)間。

　　2、對(duì)外開(kāi)放優(yōu)先于對(duì)內(nèi)開(kāi)放，外資機(jī)構(gòu)享有一定的超國(guó)民待遇。

　　長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)金融業(yè)處于國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的“壟斷”或幾大國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的“寡頭壟斷”之下，產(chǎn)業(yè)集中度相當(dāng)高。由于外資普遍享有的超國(guó)民待遇，使得外資金融機(jī)構(gòu)可以先于國(guó)內(nèi)民間資本獲得產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入。不僅如此，外資銀行還在稅收、收費(fèi)政策、同業(yè)借款規(guī)定和會(huì)計(jì)政策等方面享受著“超國(guó)民待遇”。與此形成巨大反差的是，金融業(yè)對(duì)內(nèi)開(kāi)放步伐明顯滯后，民間資本只能享受準(zhǔn)國(guó)民待遇，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域持審慎甚至歧視態(tài)度，采取極為嚴(yán)格的管制政策。雖然外資銀行進(jìn)入在一定程度上松動(dòng)了金融業(yè)產(chǎn)業(yè)組織與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，增加了金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，提高了金融業(yè)效率，但外資銀行與中資銀行形成不公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

　　3、“以開(kāi)放促改革”，以外資機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)壓力推動(dòng)國(guó)有銀行改革。

　　如果說(shuō)20世紀(jì)90年代中期之前的金融業(yè)開(kāi)放只是“適應(yīng)性開(kāi)放”的話，那么加快進(jìn)入世界貿(mào)易組織步伐以來(lái)金融業(yè)開(kāi)放則可以說(shuō)是“戰(zhàn)略性”開(kāi)放。作為整個(gè)“以開(kāi)放促改革”戰(zhàn)略的重要組成部分，金融業(yè)開(kāi)放也體現(xiàn)出了比較明顯的“以開(kāi)放促改革”特征，東亞金融危機(jī)以來(lái)，在其他國(guó)家前車之鑒和面臨加入世界貿(mào)易組織、更大程度開(kāi)放沖擊的雙重作用下，金融業(yè)改革尤其是國(guó)有銀行和其他國(guó)有金融機(jī)構(gòu)改革提上了重要議程，金融改革以前所未有的速度和力度推進(jìn)。

　　(二)中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放績(jī)效

　　1、金融市場(chǎng)集中度有所降低，產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化。

　　2000年，四大國(guó)有銀行占有商業(yè)銀行信貸市場(chǎng)85%的份額，國(guó)有獨(dú)資及國(guó)有控股保險(xiǎn)公司占有保險(xiǎn)市場(chǎng)96%的市場(chǎng)份額。隨著對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的逐步開(kāi)放，國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的壟斷格局被逐步打破，金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)已經(jīng)由寡頭壟斷的高度集中格局轉(zhuǎn)變?yōu)閴艛喔?jìng)爭(zhēng)的適度集中格局，金融市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)得到不斷優(yōu)化，集中度降低的同時(shí)競(jìng)爭(zhēng)程度不斷提高，資源配置效率趨于提高。截至2006年底，按資產(chǎn)總額計(jì)算，國(guó)有銀行的市場(chǎng)份額已經(jīng)下降至51.2%。

　　2、促進(jìn)了中資金融機(jī)構(gòu)改革步伐、現(xiàn)代金融企業(yè)制度初步建立。

　　隨著金融業(yè)開(kāi)放的逐步推進(jìn)，中資金融機(jī)構(gòu)面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力不斷加大，中資機(jī)構(gòu)尤其國(guó)有金融機(jī)構(gòu)改革取得突破性的進(jìn)展。中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行和中國(guó)工商銀行完成了財(cái)務(wù)重組、剝離不良資產(chǎn)、改善公司治理結(jié)構(gòu)等改革，并相繼上市。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行也在進(jìn)行股份制改造，相機(jī)上市。股份制銀行和城市商業(yè)銀行在開(kāi)放推動(dòng)和監(jiān)管約束下，積極處理不良資產(chǎn)，引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者或民營(yíng)資本，進(jìn)行治理結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)流程重組。農(nóng)村信用社改革也在積極推進(jìn)。原國(guó)有獨(dú)資保險(xiǎn)公司先后完成股份制改造，完善公司治理結(jié)構(gòu)，管理水平和競(jìng)爭(zhēng)力有所提高。國(guó)家對(duì)證券機(jī)構(gòu)進(jìn)行了整頓重組、分類監(jiān)管和引進(jìn)境外投資者的改革，使其經(jīng)營(yíng)行為大大規(guī)范。

　　3、金融創(chuàng)新步伐不斷加快，提高了中資機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　在外資進(jìn)入帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)和示范效應(yīng)作用下，中資金融機(jī)構(gòu)變被動(dòng)為主動(dòng)，不斷加快創(chuàng)新步伐。創(chuàng)新貸款方式、改善存款手段、增加代理業(yè)務(wù)、開(kāi)展咨詢業(yè)務(wù)，形成了良好的創(chuàng)新環(huán)境。在市場(chǎng)份額不斷下降的壓力下，中資機(jī)構(gòu)尤其是國(guó)有金融機(jī)構(gòu)不斷提高競(jìng)爭(zhēng)力。提供更加快捷、全方位、多功能的服務(wù)，注重營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的合理布局，積極改善內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，及時(shí)應(yīng)用先進(jìn)技術(shù)工具管理理念，最大限度降低成本。加大人力資本投資力度，不斷提升員工素質(zhì)。

　　三、中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放需要解決的若干重大問(wèn)題

　　(一)金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)權(quán)與金融服務(wù)方向、國(guó)家金融安全問(wèn)題

　　金融業(yè)開(kāi)放在給金融市場(chǎng)帶來(lái)積極變化的同時(shí)，也可能帶來(lái)相應(yīng)的負(fù)面影響，甚至對(duì)國(guó)家金融以至經(jīng)濟(jì)安全構(gòu)成潛在威脅。金融機(jī)構(gòu)尤其是處于行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地區(qū)的大型金融機(jī)構(gòu)的控股權(quán)、主導(dǎo)權(quán)對(duì)主導(dǎo)金融體系服務(wù)方向、服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略意圖、以及國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全關(guān)系重大。拉美國(guó)家和東歐一些國(guó)家在開(kāi)放過(guò)程中都曾經(jīng)出現(xiàn)跨國(guó)公司控股或持股后的金融機(jī)構(gòu)因?yàn)榉�從和服�?wù)于跨國(guó)公司的全球整體戰(zhàn)略，而出現(xiàn)在信貸和其他市場(chǎng)行為方面與國(guó)家經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向不一致、甚至和國(guó)家戰(zhàn)略需要相沖突的情況。我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行在引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者時(shí)對(duì)外資入股總比例和單個(gè)外資比例都做了限制性規(guī)定，保證了國(guó)有資本的絕對(duì)控股地位，但一些外資金融機(jī)構(gòu)試圖通過(guò)收購(gòu)等手段突破持股上限的監(jiān)管規(guī)定。同時(shí)，外資在入股中資金融機(jī)構(gòu)時(shí)表現(xiàn)出強(qiáng)烈的控股欲望，一些雖然目前規(guī)模小但區(qū)位重要性突出、發(fā)展前景比較好的中資金融機(jī)構(gòu)存在被控股的可能，這些問(wèn)題都需要從國(guó)家戰(zhàn)略需要和經(jīng)濟(jì)金融安全層面加以關(guān)注。

　　(二)金融業(yè)對(duì)內(nèi)開(kāi)放與對(duì)外開(kāi)放的關(guān)系問(wèn)題

　　從1996年民生銀行開(kāi)業(yè)到2006年渤海銀行成立的10年間，中國(guó)沒(méi)有成立新的商業(yè)銀行，對(duì)內(nèi)開(kāi)放出現(xiàn)重大斷裂。金融業(yè)對(duì)內(nèi)開(kāi)放滯后已經(jīng)不單純是影響金融業(yè)產(chǎn)業(yè)組織優(yōu)化的結(jié)構(gòu)問(wèn)題，而是越來(lái)越對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展、區(qū)域、城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)統(tǒng)籌以至經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展造成顯著不利影響的宏觀問(wèn)題。金融業(yè)對(duì)內(nèi)開(kāi)放程度過(guò)低，內(nèi)外開(kāi)放不協(xié)調(diào)，容易導(dǎo)致對(duì)外資的過(guò)度依賴，影響金融安全，也會(huì)極大壓縮國(guó)內(nèi)民間資本擴(kuò)張空間，不利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展。一方面大量民間資本以非正規(guī)金融形式存在，無(wú)法通過(guò)有效途徑進(jìn)入金融系統(tǒng)，形成“體外循環(huán)”，蘊(yùn)含著很大的金融風(fēng)險(xiǎn)。另一方面大量中小企業(yè)融資途徑缺乏，只能通過(guò)非正規(guī)渠道融資。如果不盡快對(duì)內(nèi)開(kāi)放，不僅違背市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)公平競(jìng)爭(zhēng)的原則，也會(huì)削弱對(duì)外開(kāi)放的程度和效果，更重要的是對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變極為不利。總體來(lái)看，我國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放已經(jīng)達(dá)到了一定的程度和水平，對(duì)內(nèi)開(kāi)放時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，應(yīng)該進(jìn)一步加快對(duì)內(nèi)開(kāi)放步伐。

　　(三)中國(guó)金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管與跨國(guó)公司混業(yè)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題

　　20世紀(jì)90年代以來(lái)，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)發(fā)展成為全球性的趨勢(shì)。目前不僅進(jìn)入中國(guó)的外資金融機(jī)構(gòu)其背景基本上是混業(yè)經(jīng)營(yíng)的跨國(guó)公司，事實(shí)上國(guó)內(nèi)近年來(lái)也逐漸形成了若干混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融控股集團(tuán)，但現(xiàn)階段中國(guó)金融監(jiān)管模式仍然是建立在分業(yè)經(jīng)營(yíng)背景下的分業(yè)監(jiān)管，難以適應(yīng)對(duì)外開(kāi)放和國(guó)內(nèi)金融發(fā)展和改革新形勢(shì)的要求。隨著外資金融機(jī)構(gòu)在華數(shù)量增多，經(jīng)營(yíng)情況與母國(guó)控股公司的業(yè)績(jī)緊密聯(lián)系，其在中國(guó)境內(nèi)的分支機(jī)構(gòu)在一定意義上只是一張辦公桌，給中國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行跨國(guó)監(jiān)管形成了新的挑戰(zhàn)。原來(lái)業(yè)界呼吁多時(shí)的巨無(wú)霸式超級(jí)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)或協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)沒(méi)有如期推出，混業(yè)經(jīng)營(yíng)與分業(yè)監(jiān)管的協(xié)調(diào)問(wèn)題仍然任重道遠(yuǎn)。

　　(四)進(jìn)一步開(kāi)放條件下國(guó)內(nèi)金融體系重構(gòu)的方向與路徑

　　金融業(yè)作為主要的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，在本質(zhì)上是為第一、二次產(chǎn)業(yè)以及其他服務(wù)業(yè)的發(fā)展服務(wù)的。從需求拉動(dòng)的角度來(lái)看，第一、二次產(chǎn)業(yè)以及其他服務(wù)業(yè)的發(fā)展方向和規(guī)模、結(jié)構(gòu)決定了金融業(yè)的發(fā)展方向和體系結(jié)構(gòu)。現(xiàn)階段中國(guó)企業(yè)雖然開(kāi)始了“走出去”進(jìn)程，但主要任務(wù)還是立足本土資源和市場(chǎng)，因此，現(xiàn)階段中國(guó)金融業(yè)基本上以本土市場(chǎng)為主。上世紀(jì)90年代中后期以來(lái)，為了迎接加入世界貿(mào)易組織后需要面對(duì)的外資金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)，中國(guó)金融業(yè)進(jìn)行了一系列的準(zhǔn)備工作。改革中一個(gè)重要傾向就是把國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的個(gè)體改革等同于整個(gè)金融體系改革，重視對(duì)單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的重組，而忽視了整個(gè)金融體系的健全與完善，并且出現(xiàn)了脫離服務(wù)對(duì)象的好高騖遠(yuǎn)的行為，以做大做強(qiáng)國(guó)有銀行規(guī)模，甚至躋身世界多少?gòu)?qiáng)的目標(biāo)，同時(shí)把國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的海外上市提到了非常重要的位置，甚至在一定意義將改革等同于股份制改制和海外上市。我們認(rèn)為現(xiàn)階段中資銀行主要不是出擊海外市場(chǎng)，而是防守本土市場(chǎng)。出擊海外市場(chǎng)需要單個(gè)機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力，而就防守本土市場(chǎng)而言，金融體系的整體健全性至關(guān)重要。因此，必須及時(shí)糾正中資金融機(jī)構(gòu)整個(gè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略以及改革發(fā)展中的偏差，一方面要把改革和發(fā)展的重心從對(duì)單個(gè)微觀機(jī)構(gòu)的關(guān)注轉(zhuǎn)移到對(duì)整個(gè)金融體系的健全性方面來(lái)，另一方面要客觀看待國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的上市融資進(jìn)而海外上市，境內(nèi)上市也不失為理想的替代選擇。