據銀河證券基金研究中心數據顯示，截至3月24日，129只開放式股票型基金今年以來凈值平均下跌20.56%，而一直被認為是穩健型投資品種的債券基金，今年來也未能整體實現正收益，平均收益為-0.98%，貨幣基金成為今年以來唯一正收益品種。

　　盡管收益為正，不過基金分析師建議，貨幣基金今年來年化收益不到4%，收益不及定存，而且今年貨幣基金收益有整體下滑的趨勢，只能作為儲蓄的替代品，不適合過多配置。

　　高風險基金損失慘重

　　今年以來市場經歷反復振蕩，所有基金均未能幸免，凈值紛紛跳水。銀河證券基金研究中心數據顯示，截至3月24日，今年以來僅有貨幣市場基金凈值收益表現為正，而風險較高的基金產品均出現虧本。開放式股票型基金平均收益為-20.56%、指數型基金平均收益為-26.33%、債券型基金平均收益為-0.98%.

　　股票型基金方面，東吳成長雙動力、華夏大盤精選、金鷹中小盤精選今年以來凈值收益分別列開放式股票型基金前三位，但是今年以來的凈值收益均為負，分別是-5.66%、-6.74%和-7.23%.跌幅最大的諾安價值增長今年以來凈值收益為-27.20%.

　　事實上，大跌并未改變基民對于股票型基金的鐘愛。最新公布的《中國基金持有人調查報告》顯示，七成投資者愿意堅守股票型基金。泰達荷銀基金總經理繆鈞偉建議投資者特別要關注基金管理人在熊市管理基金的能力，同時，在弱市中，定投分攤成本的做法最為有效。

　　低風險基金收益過低

　　一直作為“避風港”的債券基金在市場大幅度調整下也出現了小幅虧損，截至3月24日，32只債券型基金今年以來凈值收益僅有18只為正，平均凈值收益為-0.98%.收益前三位分別是融通債券、國泰金龍債券、友邦華泰穩本增利（A類），凈值收益分別是2.84%、1.49%和1.22%.跌幅最大的南方寶元債券今年以來的凈值收益為-6.11%.

　　貨幣市場基金在市場調整下，成為唯一沒有出現負收益的基金產品，今年以來A級貨幣市場基金的平均收益達0.69%；B級收益則達0.73%，其中A級市場中表現最好的中信現金優勢今年以來收益為0.9802%，而表現最弱的申萬巴黎貨幣收益也為0.5137%.

　　今年整體調整下，投資者更開始考慮到基金投資的安全性和穩定性，不少投資者開始看到貨幣市場基金在目前正收益的表現，但分析師表示，貨幣市場基金并不是目前市場下最好的基金投資品種。

　　民族證券基金分析師李媛表示，在振蕩市下，貨幣市場基金較銀行定期存款來說，收益稍高，具有無利息稅的優勢。作為銀行定期存款的替代品，貨幣市場基金與其他基金產品一樣有較好的流動性，比較目前適合那些在短期內有大額資金流動需要，且對保本要求較高的投資者。

　　國金證券基金研究總監張劍輝認為，從長期角度來看，在通脹壓力下利率水平進一步提高、新股發行下回購利率階段性高企等預期下，貨幣市場基金年收益率水平預計可以達到4%±0.5%.不過，對比看到，這樣的收益率與定期存款稅后利率及CPI（預期）相比并不具備比較優勢，貨幣市場基金更多還應作為活期儲蓄的升級替代品種。比較各基金歷史收益及穩定性、規模及流動性等綜合因素，建議關注華夏現金增利、南方現金增利、華安富利、建信貨幣等貨幣市場基金。

　　銀河證券基金分析師馬永諳也表示，盡管貨幣市場基金在振蕩市場下成為唯一的盈利基金產品，但還是比較適合那些風險承受能力較弱的投資者，收益表現并不高，不建議投資者過多去配置貨幣市場基金。

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　　降低股票型基金比重

　　記者從多家基金公司處了解到，盡管目前市場已經跌倒較合理估值區間，但是短期內弱勢行情可能不會改變，市場信心的恢復需要一個過程，如果沒有政策面的積極變化，大盤短期擺脫頹勢的概率偏小，投資者一定要注意風險。

　　招商證券基金分析師王丹妮認為，目前基金投資者要謹慎選擇基金品種。已投基金的投資者如果資金可長期使用，那么可繼續持有股票型基金，但要增加投資還需等待更好的時機。另外股票型基金占的比重過多的話，可適當減持。未投基金的投資者要想入市，可少量買入，分批投基比較適合。而浦銀安盛基金研究總監汪姿則對記者表示，在當前總體宏觀環境下投資者應調整前期90%以上股票性資產的組合，保持60%的股票性資產和40%的固定收益類資產是較為穩健的投資策略。

　　在股市走弱情況下，債券型基金尤其是加入了打新股的增強型債券基金今年以來受到了市場的熱捧，新發債券型基金申購量甚至超過了股票型基金。但是股市的動蕩，也使得債券基金去年高收益的兩大來源———打新股和可轉債投資收益面臨考驗。因此投資者除了要對偏股基金降低預期外，對債券基金同樣要保持清醒認識，不建議投資者把所有的資金都改投向債券型基金。本報記者王梅麗

　　本報記者 林崢 實習生 馬麗婭