創業板的推出對目前市場究竟是利好還是利空？昨日證監會副主席姚剛表示，創業板的推出綜合考慮了各方面的因素，目前推出時機已經成熟。他認為投資者不應該將創業板與主板對立看待，事實上創業板對資金面的影響并不大，其影響主要是在市場心理上，而作為高風險的投資市場，投資者在參與時亦須對風險有周全的考慮。

　　創業板推出時機成熟

　　姚剛創業板目前推出是考慮到各方面準備工作都已齊備，而且推出時機已經成熟。表現在六個方面，“首先是國民經濟的發展對建立多層次資本市場已經有迫切要求；二是法律法規方面的條件已經具備，相關法律的修訂為創業板推出奠定了基礎；三是創業企業發展迅速，資源日益豐富；四是近幾年資本市場基礎性建設不斷加強，市場規模和流動性大幅提升；五是投資者基礎亦不斷強化，機構投資者越來越成為市場的重要力量；六是籌備工作也已逐步完善，創業板再規則設計、技術準備方面已逐步完善。”

　　對主板影響不大

　　針對投資者反對在目前市況推出創業板的呼聲，姚剛表示盡管投資者擔心創業板的推出對主板市場將是利空，但如從更高角度看創業板的推出無論對主板還是資金面的影響都不是很大。“市場上并不缺少資金，缺少的是更多、更好、更有吸引力的投資產品。所以不應該把投資于市場的資金看做一個不變的數，也就是說這些資金不是投資于主板市場就是投資于創業板市場，不能看做投資創業板市場的人都是從主板上撤走的，而是應該看到有更多的增量資金進入市場。”

　　姚剛認為，創業板的推出還會吸引一些新的資金、不同需求、不同風險偏好的資金進入資本市場，因此投資者不能把創業板市場的資金和主板市場的資金看作是此消彼長的關系，而是如何把蛋糕越做越大，如何使儲蓄轉化為投資。

　　姚剛認為，從具體數字分析來看創業板時機對市場的影響更多體現在心理方面。“創業板上市的企業融資應該比中小板還要少，從數額上看是融資要少40%，一個企業大概要1億-2億資金的融資額，上一百家的企業也就是100億到200億的融資額，也只相當于上海證券交易所發行的一家大型企業的融資額。所以創業板對整個市場的影響、對資金面的影響，即便是對存量資金的影響也是很小的。”

　　須注意六大風險

　　但是姚剛強調，投資者在進入時要注意多方面的風險因素。“一是經營風險，處于成長期的創業企業在經營上容易大起大落；二是誠信風險，投資者必須對公司的經營狀況進行深入研究；三是價格波動幅度風險，創業板上市的公司較中小板更容易被操縱；四是技術風險，創業企業技術轉化為市場存在很大風險；五是投資者盲目投資風險，缺乏辨別能力和抗風險能力對投資者是很大的考驗；六是中介機構風險，包括證券公司、律師、會計師、資產評估師等保薦人不勤勉盡責的風險在創業板亦不能完全杜絕。”

　　姚剛認為，投資者在決策時必須對自身風險識別能力做出審慎判斷，才適合在創業板進行投資，如果以一夜暴富的心態入市將非常危險。

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　　創業板首批上市企業身影隱現

　　深交所日前召集全國十多家創業企業和創投機構進行座談。據悉，出席此次會議的有網民熟悉的天涯在線，專營網絡游戲的寶德網絡，從事股市、財經信息服務的中金在線，經營電影等傳媒的華誼兄弟傳媒，以及從事光伏能源的浙江向日葵光能、從事洋芋生產的清吉公司，從事農用機械連鎖經營的吉峰農機連鎖等。

　　這些企業有望成為首批沖擊創業板上市的企業，其中不少企業已在保薦人的輔導下積極籌備上市。

　　有企業代表向記者表示，目前已經讓券商投行做好了保薦工作，就等詳細細則出來之后再作改進，對于意見稿上對于創業企業的財務規定，公司代表們覺得該指標并不容易完成。

　　《每日經濟新聞》

　　本報記者 羅克關