人民幣又升值

　　本期理財(cái)專家

　　中國(guó)建設(shè)銀行直屬支行金融理財(cái)師（AFP） 鄧城南

　　5月18日，中國(guó)人民銀行宣布銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元匯率交易價(jià)浮動(dòng)幅度由千分之三擴(kuò)大至千分之五，此后人民幣中間價(jià)連續(xù)6天創(chuàng)出新高，自匯改以來累計(jì)升值幅度已達(dá)6％。

　　1 銀行外幣理財(cái)產(chǎn)品

　　匯率風(fēng)險(xiǎn)自理

　　隨著人民幣的不斷升值和股市的火爆，銀行外幣理財(cái)產(chǎn)品的出路似乎越來越窄。記者走訪銀行了解到，銀行的外幣理財(cái)產(chǎn)品以美元、港幣為主（起始金額美元產(chǎn)品為5000美元，港幣產(chǎn)品為40000港幣），多數(shù)為3個(gè)月、6個(gè)月的短期固定收益產(chǎn)品，收益率都在5％附近。由于在投資期內(nèi)，銀行和投資者都沒有權(quán)利提前終止產(chǎn)品，如果人民幣升值，則對(duì)投資者是不利的。因此，匯率的波動(dòng)使投資者承擔(dān)了大部分的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　例如購(gòu)買1萬元的招商銀行2006年11月17日開始計(jì)息的半年期美元理財(cái)產(chǎn)品，收益率為5.15％，到期的本息共計(jì)10257.5美元。按照5月17日中國(guó)銀行的現(xiàn)匯買入價(jià)7.6631，可以兌換成78604元人民幣。如果在去年11月17日將美元兌換成78856元人民幣（當(dāng)時(shí)的美元現(xiàn)匯買入價(jià)為7.8556）。將7萬元買人民幣理財(cái)產(chǎn)品（收益率按2.5％計(jì)算），另外的8556元存6個(gè)月定期（稅后利率1.8％），那么半年后本息共計(jì)79808元人民幣，比直接購(gòu)買美元理財(cái)產(chǎn)品要多1204元人民幣。

　　專家支招：避“升值”，選“貶值”

　　目前港幣和美元理財(cái)產(chǎn)品的收益率普遍為4％、5.15％，而人民幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率普遍為3.5％－4％。理財(cái)師建議，在人民幣加息和升值的情況下，投資者如果短期內(nèi)沒有用匯計(jì)劃，可以將手中的美元和港幣轉(zhuǎn)換成人民幣后再進(jìn)行理財(cái)，這樣可以避免匯率損失；而人民幣升值主要是相對(duì)美元而言，如對(duì)歐元，英鎊，澳元等外幣則處于貶值，我們亦可通過外匯買賣來做到保值，把手中的美元和港幣換歐元、英鎊或澳元等強(qiáng)勢(shì)貨幣。

　　理財(cái)師建議投資者或者還可以考慮浮動(dòng)收益類產(chǎn)品。例如招商銀行的“金葵花”08中國(guó)系列之精選高折價(jià)H股表現(xiàn)聯(lián)動(dòng)理財(cái)計(jì)劃美元產(chǎn)品（認(rèn)購(gòu)期為2007年5月9日至2007年5月21日，理財(cái)期限為一年），就是理財(cái)收益與中國(guó)人壽、江西銅業(yè)、華能國(guó)際電力、中國(guó)銀行等H股的表現(xiàn)掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品的預(yù)期最高年回報(bào)可達(dá)21％。產(chǎn)品的實(shí)際收益率取決于掛鉤股票的價(jià)格變化，而股票價(jià)格受市場(chǎng)多種要素影響，所以投資者可能面臨零收益的風(fēng)險(xiǎn)。理財(cái)師認(rèn)為，在目前的美元一年期存款利率為3％的情況下，假設(shè)1年后人民幣升值幅度為5％，那么以8％的成本追求21％的收益是值得投資者考慮的。

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