Value價值：2004年最有價值的十本商業類圖書

　　《Value》編輯部 執筆 張志雄

　　《拯救日本》和《在不確定的世界》

　　又到了一年一度的Value公布2004年最有價值的十本商業類圖書結果和評述的時候了，心情卻頗為躊躇。因為盡管我們每年至少要讀200本以上的書籍，可是讀完后讓我們有沖動 向朋友推薦的不會超過10本，而我們的評選又要限制在財經商業類型的范圍內。

　　另有一個讓我們為難的情況是，在2004年內閱讀的書籍未必是當年出版的，比如在我們推薦評述的書目中有《一個華爾街癮君子的自由》([美]詹姆斯·丁·克拉默 著，中信出版社)和《蒙代爾經濟學文集》(中國金融出版社)。前者是一家美國對沖基金經理人和Street.com網站的創始人所著，書中敘述的經驗頗值得國內投資人借鑒；后者是諾貝爾經濟學獎獲得者蒙代爾的六本選集，其中涉及的外匯與黃金市場的分析評說真是精彩，可惜兩本書均是2003年10月至12月的出版物，在這兒只能失之交臂了。

　　首先把我們認為2004年在中國內地出版的最佳商業類書籍介紹給大家吧，入選書目是《拯救日本》和《在不確定的世界》，它們的質量不相伯仲，難以取舍。

　　《Value》有關《在不確定的世界》的書評作過兩次，最近的一次是在2004年11月的《Value》(《誰是下一個格林斯潘》)，我們之所以如此重視，是因為魯賓這位克林頓時代的財長的自傳十分扎實深刻，只有當年的美聯儲主席沃爾克的《時運變遷》可與之相比。作者以獨有的財經高官地位經歷，加上其親身介入了90年代的世界經濟動蕩，準確客觀地加以總結分析，絕非一般手筆可比。

　　2004年的中國坊間，至少出了兩本揭露日本曖昧甚至齷齪歷史與現狀的書，一本是《真相——裕仁天皇與侵華戰爭》([美]赫伯特·比克斯 著，新華出版社)，它戳穿了裕仁天皇在侵華戰爭和二次大戰中僅是個被動角色的謊言，事實上，此人陰險狡詐，直接參與了幾乎每次日本戰爭暴行的決策過程，是個積極的戰爭販子。另一本就是《拯救日本》了，作者作為一位對日本很有研究的英國《金融時報》的記者，一掃多年來出版的許多有關日本銀行與泡沫經濟問題那種吞吞吐吐的筆法，直搗日本金融界和企業界的核心人物的為人處事，將九十年代以來日本銀行界的層層黑幕暴露在光天化日之下。《Value》2004年11月的封面故事《資本市場的孩子》的素材大致出于此書，有興趣的讀者可參考。

　　如果硬要取舍的話，我們認為，2004年最佳商業類圖書授予《拯救日本》更為妥當。

　　《銀行業王朝的衰落》

　　我們推薦的第三本書是《銀行業王朝的衰落》，這書的封面設計得頗為學術，其實十分通俗易懂。作者R.徹諾寫過《摩根財團》和《工商巨子——洛克菲勒傳》，都是洋洋灑灑，蔚為大觀，《銀行業王朝的衰落》卻是本小冊子，可以一口氣讀完。

　　在一般的金融市場中，呈現的無非是銀行家、企業客戶和投資人的三角關系。在JP摩根時代(20世紀早期)，銀行家的權力凌駕于企業客戶之上，而對投資人來說，這種不平衡則更加明顯。事實上，銀行家之所以能夠控制公司，全是因為大部分投資人都不夠份量且四散分布，于是，公司不得不聽由銀行家的擺布。當時有位摩根的客戶紐海文鐵路的老板梅倫就曾經大言不慚地對記者說：“我雖然帶上了摩根的項圈，但是我覺得無比榮耀。如果摩根先生為了他的利益，派我明天到中國或西伯利亞去為他的利益工作，我會立刻去收拾行李”。

　　二次大戰后，三角關系發生了深刻變革。資本市場的迅猛發展讓眾多的投資者的錢匯攏過來，為企業提供資金。而有些大公司隨著規模的急劇擴展，擁有大量現金流，無須再受銀行的牽制。最驚人的變化是，共同基金已經成為龐大資金的供應者，持續發揮它資本分配的功能。這兩種力量的強大，無疑讓銀行家勢力大為衰落。

　　在九十年代之前，還有一個以銀行為主導的日德間接融資模式被人認可。但如今形勢已很明顯，以資本市場為主導的直接融資模式將統治全球。中國在十年前也對資本市場不以為然，銀行才是至高無上的金融之王。形勢比人強，盡管中國股市走得磕磕絆絆，目前大量的企業都在向資本市場靠攏，乃至銀行也成為中國股市最大的融資者之一。中國銀行業的角色失落是注定的，不過，它能否也像美國同行一樣，風頭被共同基金以及背后的養老基金等大型機構投資者徹底蓋過，是我們今后應該注意觀察的。

　　徹諾的另一本描述世界銀行業王朝的長篇著作《華伯格家族》沒有譯成中譯本(至少是簡體字本)，而它在《銀行業王朝的衰落》的一個章節里有些介紹。

　　華伯格家族是德國的猶太人金融世家，猶太人銀行業在中世紀和文藝復興時期崛起，主要是由于當時基督徒被禁止以利息生利。在其后的王公貴族揮霍和爭霸戰中，猶太銀行家成為稀缺資金的中介和提供者，最著名的便是羅斯柴爾德家族，他們是在JP摩根之前享譽世界的大財團。但在羅斯柴爾德發跡的半個世紀前，華伯格家族已開始從事金融業了，并在納粹時代成為德國地位最高的私人銀行。

　　在1866—1879年間，華伯格家族有五兄弟相繼出生，開始了這個家族史上最多姿多彩的一章。長子阿比13歲時把華伯格公司合伙人資格讓給比他小一歲的弟弟麥克斯，條件是麥克斯提供他一生所需要的書籍。結果，阿比成為一個藝術史家，收藏了8萬本書，包括許多稀有昂貴的書籍。后來，為逃避納粹焚書，這些書送往倫敦，建立了華伯格學院。

　　老三保羅和老四費利茲成了華爾街兩家大投行的女婿，保羅在1916年成為美國聯邦儲備局的副主席，并準確地預言了1929年的大崩盤。費利茲熱衷于美國慈善事業，無意中幫助了自家投行對大學、教堂、醫院資金的管理。老五佛利茲表現則一般。

　　二次大戰后，華伯格家族在倫敦出現了一位人物西格蒙，他再一次為華伯格公司帶來了輝煌。西格蒙是最后一代關系式銀行家的佼佼者，他堅持以研究客戶性格作為判斷依據，比如客戶打什么領帶之類的細節就很重要。一次，在一筆生意快要做成時，西格蒙注意到對方客戶襯衫袖口上繡著姓名字母，覺得他只不過是個愛慕虛榮的暴發戶而已，就放棄了這位客戶。但西格蒙80年代初去世后，華伯格公司開始走下坡路，并在1995年被瑞士銀行兼并。

　　讀過徹諾所著書籍的人可能會發現，他的特長在于表現人性和周圍環境的互動。徹諾最后評論道：“實際上，西格蒙的世界已經隨著他的死亡而消失。人的精神可以長存，但是支持他存在的世界卻不行。西格蒙爵士一向善于把握時機，果斷地選擇了退出人生舞臺的最佳時刻”。

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