美國(guó)金融危機(jī)加劇中國(guó)經(jīng)濟(jì)遭遇挑戰(zhàn)

http://www.sina.com.cn 2008年09月27日 16:10 《理財(cái)周刊》

　　雷曼破產(chǎn)，高盛轉(zhuǎn)型，次貸危機(jī)何時(shí)才到盡頭？“雙率”下調(diào)，政府救市，中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否安度難關(guān)？面對(duì)近來錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，許多投資者迷失了方向。聽聽專家的見解或許能讓我們茅塞頓開。

　　文本刊記者/邢力

　　無論對(duì)全球經(jīng)濟(jì)還是中國(guó)經(jīng)濟(jì)來說，2008年9月都注定是不尋常的一個(gè)月。在這場(chǎng)被原美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘稱為“百年一遇”的金融危機(jī)中，從美國(guó)政府接管“兩房”，到雷曼兄弟的轟然倒下，從美聯(lián)儲(chǔ)注資850億美元接管AIG，到高盛、大摩的被迫轉(zhuǎn)型，華爾街似乎走到了歷史上最恐懼的時(shí)候了。與此同時(shí)，中國(guó)政府嚴(yán)陣應(yīng)對(duì)，央行下調(diào)銀行貸款基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率似乎也釋放出了貨幣政策轉(zhuǎn)變的信號(hào)，而緊接著推出的印花稅單邊征收等三大利好政策又好似給持續(xù)低迷的股市打了一劑強(qiáng)心針。面對(duì)突如其來的眾多變故，許多投資者迷失了方向。

　　當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可謂錯(cuò)綜復(fù)雜，唯有梳理清楚其脈絡(luò)，才有可能找到未來的發(fā)展方向。為此，本刊記者專訪了復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)、中國(guó)世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)華民教授。

　　關(guān)于美國(guó)次貸危機(jī)

　　1929年經(jīng)濟(jì)危機(jī)可以說是人類歷史上最慘烈的一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，次貸危機(jī)發(fā)展至今還不能說它已經(jīng)給世界經(jīng)濟(jì)帶來了毀滅性的打擊，最終結(jié)局還很難預(yù)料。

　　要找次貸危機(jī)的根源，還是要從實(shí)體經(jīng)濟(jì)入手

　　從20年前次貸被發(fā)明的那一刻起，就注定了這種金融工具遲早會(huì)出現(xiàn)問題。

　　次貸危機(jī)是否還會(huì)繼續(xù)惡化下去，關(guān)鍵就看美國(guó)政府是否能想把這些窟窿都堵起來，

　　美國(guó)就將迎來一個(gè)漫長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)低迷甚至衰退的時(shí)期，直到新的投資熱點(diǎn)的出現(xiàn)。

　　沒有哪一種貨幣能夠代替美元作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。

　　與1929年經(jīng)濟(jì)危機(jī)有可比性

　　《理財(cái)周刊》：近來美國(guó)政府連續(xù)出手救市，但對(duì)不同的企業(yè)采用了不同的拯救策略，如“兩房”直接收歸國(guó)有，而雷曼兄弟則任由其倒閉，這是出于怎樣的考慮？這些救市政策是否能起到作用？

　　華民：目前來看，政府出臺(tái)這些干預(yù)措施還僅僅是為了防止金融市場(chǎng)崩潰，但要通過這些政策來使美國(guó)經(jīng)濟(jì)根本上好轉(zhuǎn)，目前還為時(shí)過早。因?yàn)楝F(xiàn)在華爾街正處于雪崩時(shí)期，政府的這些拯救措施就好比把一個(gè)剛剛出了車禍的病人抬進(jìn)手術(shù)室，先進(jìn)行緊急止血，然后切除身上壞死的細(xì)胞。

　　像雷曼兄弟公司就要做切除手術(shù)——允許它破產(chǎn)。因?yàn)槊绹?guó)政府在權(quán)衡了拯救和放棄之間的得失后，發(fā)現(xiàn)雷曼兄弟已經(jīng)是一個(gè)壞掉的器官，還是放棄更劃算，所以必須要通過外科手術(shù)將它割除。但有些器官還是好的，或者說是不能摘除的，比如說心臟，還得保住，否則命就沒了。所以“兩房”這樣的帶有政府背景的核心金融機(jī)構(gòu)不但不能讓他壞死，而且必須要讓它再長(zhǎng)起來。目前的一系列拯救措施從根本上講就是為了防止病人死亡，幫助病人度過危險(xiǎn)期，也就是防止美國(guó)金融市場(chǎng)出現(xiàn)崩潰。