新浪財經訊 1月1日，藍光發展實際控制人楊鏗在藍光發展微信公眾號發布了“2020：擁抱變革，做時間的朋友”家書。楊鏗總結了2019年公司取得的一些成績，并交代了2020年公司的發展規劃。

　　楊鏗表示，“新一年，藍光將強化推進4.1戰略目標的深化實施和全面落地。人居藍光將堅持利潤與規模并重，推進精總部、強區域、減冗余的組織結構優化和上下游產業鏈的轉型升級。生活藍光將聚焦做強做大藍光嘉寶服務，堅持規模與利潤并重，實現高質量增長，成為具有高市值、高成長性、數字科技化平臺賦能的一流的現代服務企業。”

　　2020家書不見“生命藍光”蹤影

　　值得一提的是，與此前藍光發展一直宣揚的“人居藍光+生命藍光”雙擎頂層戰略架構不同，2020年的戰略目標沒有了“生命藍光”的身影，而是變為了“生活藍光”。

　　新浪財經就此致電藍光發展證券事務代表處，對方向新浪財經表示，“這是公司隨著發展作出的業務調整，今年公司的物業板塊上市，公司會用集中精力去發展物業業務，而且物業業務的收益遠遠大于生物醫藥?！彼{光方面默認了生命藍光板塊在公司內部發展地位的下沉。

　　自藍光發展2015年借殼上市以來，便一直以“人居藍光+生命藍光”雙輪驅動戰略為公司發展路線。其中，人居藍光圍繞住宅產業，包括地產金融和物業服務兩個業務板塊。而生命藍光以“3D 生物打印+生物醫藥”為創新支柱產業，前者由公司的控股子公司藍光英諾主導實施，而生物醫藥則由控股子公司迪康藥業承接。

　　對于“生命藍光”的發展，楊鏗其實傾注了不少心血。wind數據顯示，2015-2018年，藍光發展的研發支出分別為0.38億元、0.64億元、0.56億元和1.05億元，合計達2.63億元。

　　2016年時，他曾多次公開表達對生命藍光的重望與期冀。據楊鏗介紹，生命藍光的發展規劃為，“先期投入2.15億元用于技術研發和科研團隊建設，打造一個以干細胞技術為核心，包括醫療影像云平臺、生物墨汁、3D生物打印機和打印后處理系統的一系列3D打印技術體系。2016年，在繼續保持全球技術領先的同時，將加大產品和技術的商業化進程，并強化產業投資并購力度，切實把英諾打造成藍光戰略轉型的創新支柱產業?！?/p>

　　3D 生物打印曾受市場熱烈追捧

　　2019年上半年，生命藍光仍為藍光發展的雙擎之一，而在其借殼上市約5年之后，公司對大健康產業的發展地位進行下調，這背后或是大健康業務的發展不及預期。

　　生物3D打印技術，由于其快速、準確及擅長制作復雜實體的特性，使它在醫學領域有著非常廣泛的應用前景。國內在2008-2012年左右大量企業進入3D打印領域，投資非常火熱。2015年6月，隨著3D打印技術產業大會的召開，3D打印概念股受到市場高度關注，板塊內個股連續多日大面積飄紅。而藍光發展也瞅準了這次機會，出于對3D生物打印產業的信心，公司對從事3D生物打印項目的控股子公司藍光英諾追加總投資額至2.15億元。3D 生物打印也成為了藍光發展“生命藍光”戰略的核心優勢前沿產業。

　　2015年10月25日，尚處于停牌中的藍光發展宣布，“國家高技術研究發展計劃（863計劃）”3D生物打印血管項目獲得重大突破，具有完全自主知識產權的全球首創3D生物血管打印機問世。借助該項技術，使器官再造在未來成為可能。這標志著藍光發展在精準醫療領域邁出重要一步。

　　2015年10月30日，藍光發展復牌首日便收獲漲停板，并于11月2日和11月4日連續漲停。3D生物打印對公司的股價起到了很大的提振作用。

　　2016年12月2日，藍光發展公告稱，藍光英諾3D生物打印血管植入恒河猴體內實驗取得成功。在體實驗獲得成功，此項成果對干細胞技術臨床應用而言具有里程碑意義。業界表示困擾了醫學界半個世紀的人造血管內皮化問題有望得到解決。之后不久藍光發展便收到上交所問詢，要求進行補充說明，藍光發展也因此停牌。當月9日復牌后，藍光發展連續收獲三個漲停板。

　　可如今數年光陰過去，曾經被市場給予重望的3D 生物打印，卻似乎有“虎頭蛇尾”之勢。

　　2016年在體實驗獲得成功之后，公司稱藍光英諾將向有關監管機構申請臨床試驗。2017年，藍光英諾啟動3D生物打印血管項目FDA臨床試驗申報，與FDA總部Pre-IND召開會議。藍光發展表示，根據FDA技術指導意見，藍光英諾完成3D生物打印血管臨床應用標準化，并在恒河猴3D生物打印血管在體實驗成功并持續觀察的基礎上，開展大動物（豬）體內3D生物打印血管移植實驗，截止2017年末，實驗進展順利。

　　2018年，據藍光發展披露，“3D生物打印血管”項目的 FDA臨床試驗申報根據審評意見，正在補充藥學、藥理毒理等相關研究資料。而2019年上半年的工作為繼續補充藥學、藥理毒理等相關研究資料。

　　也就是說，自2017年藍光英諾啟動3D生物打印血管項目FDA臨床試驗申報以來，至今的三年時間里，該申報未取得進一步的實質性進展。

　　生命藍光業績大幅下滑

　　除了3D生物打印外，生命藍光的另一板塊“醫藥”，曾經也被寄予厚望。在2018年8月，藍光發展曾審議通過控股子公司迪康藥業境外上市方案的議案，迪康藥業擬發行境外上市外資股（H股）股票并申請在香港聯交所主板掛牌上市。

　　而2019年11月16日，藍光發展公告顯示，決定終止所屬公司成都迪康藥業股份有限公司境外上市的議案。公司表示，終止迪康藥業境外上市的決定，主要根據目前的資本市場環境，經過公司研究及股東會授權決議。

　　2019年上半年，藍光發展的醫藥和3D生物打印營業收入為4.80億元，同比下降11.57%，毛利率為68.15%，較上年同期減少6.98個百分點。

　　而生命藍光業務，即醫藥和3D生物打印收入下滑其實早有跡象，2018年時，該業務收入的增速便較2017年大幅下滑。

　　而除了房地產開發主業和醫藥和3D生物打印外，藍光發展上市以來的另一主要收入來源為“現代服務業”。相較于大健康業務在公司地位的漸漸黯淡，服務業卻逐漸風生水起。2019年10月，藍光發展下屬控股子公司藍光嘉寶服務在香港聯交所主板上市。

　　藍光嘉寶服務采用增發H股的上市模式，上市后藍光發展將持有其67.5%的股份，其仍為藍光發展的并表公司。

　　數據顯示，2015年時，醫藥和3D生物打印業務營收要高于服務業，而2016年，后者便第一次實現了反超，2019年上半年，前者的營收開始大幅落后。

　　2017年，藍光發展的現代服務業下滑了3.24%， 2016、2018年及2019年上半年，其增速均要遠遠高于醫藥和3D生物打印業務，但2019年上半年的增速較2018年有所下降。

　　但從毛利率來看，現代服務業的毛利率近兩年發生了下滑，并且要遠低于醫藥和3D生物打印的毛利率。