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　　周三（12月1日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金交投于1775附近。周二（11月30日）金價(jià)大幅沖高后回落，錄得小幅下跌，主要因美聯(lián)儲主席鮑威爾表示將加快縮減購債，令市場恐慌拋售。但美元走軟以及美歐通脹高企對金價(jià)有一定的支撐。

　　日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注美國11月ADP就業(yè)及ISM制造業(yè)PMI，另外美聯(lián)儲還將公布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書。

　　基本面利空

　　【鮑威爾“鷹”氣逼人】

　　美聯(lián)儲主席鮑威爾周二表示，美聯(lián)儲決策者將在12月討論是否比預(yù)期提前幾個(gè)月結(jié)束購債，他指出，美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，勞動力供應(yīng)增長停滯，高通脹預(yù)計(jì)將持續(xù)到2022年年中。

　　鮑威爾講話的鷹派基調(diào)令許多分析師大感意外。他還補(bǔ)充說，雖然在12月14-15日的美聯(lián)儲政策會議上可以更好地了解新冠病毒最新變種帶來的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，但無論如何風(fēng)險(xiǎn)將遠(yuǎn)低于2020年春大流行爆發(fā)時(shí)的水平。

　　“自上次會議以來，我們看到通脹壓力基本處于較高水平，勞動力市場數(shù)據(jù)非常強(qiáng)勁，但勞動力供應(yīng)沒有任何改善，支出數(shù)據(jù)也很強(qiáng)勁，”鮑威爾對參議院金融委員會成員表示。

　　鮑威爾稱，高通脹預(yù)計(jì)要到2022年下半年才會緩解。目前通脹年率是美聯(lián)儲2%彈性目標(biāo)的逾兩倍，而美聯(lián)儲一直將高通脹定性為“暫時(shí)的”。

　　考慮到通脹已經(jīng)持續(xù)了這么久，鮑威爾稱，“我認(rèn)為可能是時(shí)候讓這個(gè)詞退役了。”鮑威爾在證詞中表示，“實(shí)際上，我們將在幾周后的下一次會議上討論加快縮減購債的問題。”

　　利率期貨交易員恢復(fù)了對美聯(lián)儲明年6月開始加息以及在2022年底前至少再加息一次的預(yù)期。

　　摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli在一份報(bào)告中寫道，“現(xiàn)在看來，除非未來兩周內(nèi)公共衛(wèi)生狀況惡化，否則聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）將會在下次會議上決定加快縮減步伐。”

　　【克拉里達(dá)稱沒人對通脹高于2%目標(biāo)感到高興】

　　美聯(lián)儲副主席克拉里達(dá)周二表示，美聯(lián)儲官員不樂見通脹高于2%目標(biāo)，如果明年繼續(xù)保持這樣的通脹率水平，那將不是件好事。

　　“當(dāng)我們的目標(biāo)是2%，而通脹率卻在4%或5%時(shí)，沒有人會感到高興，”克拉里達(dá)在與克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特談話時(shí)表示，“今年出現(xiàn)這樣的情況并不是件好事，如果明年通脹仍處于這樣的水平，我不會認(rèn)為這是件好事。“

　　包括美聯(lián)儲主席鮑威爾在內(nèi)的多位美聯(lián)儲官員表示，通脹持續(xù)的時(shí)間可能超過他們最初的預(yù)期。鮑威爾周二稍早在參議院聽證會上表示，決策者將在12月討論是否應(yīng)該比目前提前幾個(gè)月結(jié)束購債計(jì)劃。

　　克拉里達(dá)周二未對美聯(lián)儲縮減購債計(jì)劃置評。他表示，美聯(lián)儲已達(dá)到其通脹目標(biāo)，并指出壓低實(shí)際通脹率對于錨定通脹預(yù)期至關(guān)重要。他說，在加息之前，美聯(lián)儲還需要實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)目標(biāo)。

　　基本面利多

　　【通脹憂慮和疫情打壓美國消費(fèi)者信心降至九個(gè)月最低】

　　美國11月消費(fèi)者信心指數(shù)跌至九個(gè)月低點(diǎn)，因人們擔(dān)心生活成本上升和對疫情的疲勞，但這可能不會改變本季度經(jīng)濟(jì)增長更強(qiáng)勁的預(yù)期。

　　世界大型企業(yè)研究會周二公布的調(diào)查顯示，未來六個(gè)月，消費(fèi)者購買房屋、汽車和大家電等大件商品的熱情將有所下降。但消費(fèi)者對就業(yè)市場持樂觀看法，認(rèn)為就業(yè)機(jī)會充足的人與認(rèn)為就業(yè)機(jī)會難以獲得的人之間的差距擴(kuò)大至紀(jì)錄高位。

　　“這不值得擔(dān)憂，因?yàn)橹С龊托判闹g的關(guān)系很松散，尤其是在短期內(nèi)，”穆迪分析資深分析師Ryan Sweet表示，“好消息是，11月消費(fèi)者對就業(yè)市場的評估有所改善，預(yù)示就業(yè)增長將進(jìn)一步加速。”

　　世企研表示，本月消費(fèi)者信心指數(shù)降至109.5，為2月以來最低，10月為111.6。這項(xiàng)調(diào)查是在南非科學(xué)家上周宣布發(fā)現(xiàn)新的新冠變種Omicron之前進(jìn)行的。

　　本月公布的數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)在第四季度加速增長，10月份消費(fèi)者支出飆升，但明年的前景受到了Omicron變種的影響。

　　消費(fèi)者對未來12個(gè)月的通脹預(yù)期從10月的7.1%飆升至11月的7.6%。

　　【主要指數(shù)皆挫逾1%，受鮑威爾鷹派證詞及病毒變體擔(dān)憂夾擊】

　　美國股市主要指數(shù)周二收低，此前美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，隨著通脹風(fēng)險(xiǎn)的增加，美聯(lián)儲將考慮加快撤回債券購買計(jì)劃，讓原本就對新冠病毒新變體感到不安的市場更添壓力。

　　標(biāo)普500跌1.9%，道指跌1.86%，納指跌1.55%。

　　（標(biāo)普500日線圖）鮑威爾的評論打亂了市場對縮減購債可能時(shí)間表的想法。“結(jié)果就是全面性的厭惡風(fēng)險(xiǎn)，”Wedbush證券公司股票交易總經(jīng)理Michael James說。

　　“你還要考慮到Omicron變體的擔(dān)憂。你可以爭論這比較傾向是消息風(fēng)險(xiǎn)還是現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，但無論如何，它對石油，以及與經(jīng)濟(jì)增長相關(guān)的一切都有重大影響。”

　　Janney Montgomery Scott首席投資策略師Mark Luschini說：“今天股價(jià)下跌的主要原因是鮑威爾的評論，關(guān)于即將召開的美聯(lián)儲會議，關(guān)于加速縮減美聯(lián)儲債券購買計(jì)劃，這顯然導(dǎo)致了明年加息更快到來的可能性。”

　　【美元指數(shù)小幅回落】美元指數(shù)周二小幅下跌，盡管鮑威爾表示可能會加快縮減購債，這一消息曾快速提振美元指數(shù)。

　　（美元指數(shù)日線圖）

　　分析師表示，他的言論表明，迫切需要采取快速的貨幣政策行動，而金融市場可能還沒有做好準(zhǔn)備。

　　OANDA高級市場分析師Edward Moya表示：“總體而言，短期前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)在不斷增加。投資者一直將美聯(lián)儲視為安全網(wǎng)，但美聯(lián)儲似乎正感到恐慌。” 

　　“美聯(lián)儲在通脹問題上犯了錯(cuò)。現(xiàn)在看來，他們將匆忙縮減購債規(guī)模，并迅速加息。如果通脹壓力依然存在，你可能會看到一個(gè)加速的加息周期，這可能威脅到金融狀況。”

　　在莫德納（Moderna）首席執(zhí)行官表示，新冠病毒疫苗對Omicron變種可能不如對其他變種有效之后，日元和瑞郎兌美元上漲。

　　制藥商Regeneron Pharmaceuticals周二表示，其新冠抗體治療對Omicron可能沒那么有效。

　　這些警告強(qiáng)化了一種觀點(diǎn)，即全球經(jīng)濟(jì)可能需要比許多人預(yù)期的更長的時(shí)間才能恢復(fù)到大流行前的水平。

　　【歐元區(qū)11月通脹率創(chuàng)歷史新高4.9%】

　　歐盟統(tǒng)計(jì)局周二公布的數(shù)據(jù)顯示，由于能源成本飆升，歐元區(qū)11月通脹率飆升至紀(jì)錄高位，可能已達(dá)到峰值，然后將緩慢下滑，明年大部分時(shí)間的通脹率仍在偏高水位。

　　歐元區(qū)11月通脹率加速至4.9%，是這項(xiàng)數(shù)據(jù)開始編制25年以來的最高水平，高于10月的4.1%，也遠(yuǎn)高于市場預(yù)估的4.5%。

　　由于油價(jià)飆升，能源價(jià)格同比上漲27%，但過去幾年拖累價(jià)格增長的服務(wù)和非能源工業(yè)品的漲幅都在2%以上，這表明基本物價(jià)壓力迅速上升。

　　盡管通脹率現(xiàn)在是歐洲央行2%目標(biāo)的兩倍多，但不太可能引發(fā)任何政策行動。

　　歐洲央行長期以來一直認(rèn)為，通脹激增是暫時(shí)的，是由一系列一次性因素造成的，并將隨著時(shí)間的推移而消退，因此若現(xiàn)在采取政策行動，反而會在通脹自行緩和時(shí)阻礙經(jīng)濟(jì)增長。

　　扣除食品和燃料價(jià)格的通脹率，以及扣除煙酒的更狹義通脹率，都上升到2.6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過預(yù)期的2.3%。

　　雖然這兩個(gè)數(shù)字都很高，但歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連恩在最近幾周認(rèn)為這是因?yàn)楸灰咔楹蟮囊蛩厮で⒎菧?zhǔn)確反映實(shí)際基本價(jià)格增長。

　　歐洲央行將于12月16日召開下一次會議，幾乎篤定會結(jié)束1.85萬億歐元的緊急債券購買計(jì)劃，但可能會加強(qiáng)其他措施以彌補(bǔ)減少的刺激措施。

　　總的來看，鮑威爾的鷹派言論令金價(jià)多頭猝不及防，這成為影響周二行情最主要的因素，而病毒避險(xiǎn)和抗通脹等因素幫助支撐金價(jià)。隨著金價(jià)跌破近期震蕩區(qū)間的下端1778一線，金價(jià)有望繼續(xù)下行。

　　（現(xiàn)貨黃金日線圖）北京時(shí)間8：39，現(xiàn)貨黃金報(bào)1775.32美元/盎司。

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責(zé)任編輯：唐婧