2023.04.06
五礦期貨：美國經濟開始降溫 促使貴金屬價格升高【逢低做多】
美國 3 月 ADP 就業人數增加 14.5 萬人，大幅低于預期，美國就業市場顯示出緩和態勢。結合 低于預期的美國二月工廠訂單環比值、三月 ISM 制造業指數及 ISM 非制造業指數來看，美國經濟開始出現降溫跡象。克利夫蘭聯儲主席 Mester 表示：“預計利率將略微走高，然后維持不變；現在判斷美聯儲是否會在 5 月份加息還為時過早”。 日內需關注美國 4 月 1 日當周首次申請失業金人數及圣路易斯聯儲主席布拉德關于經濟前景的討論。 策略上建議逢低做多為主，滬金參考運行區間為 435-450 元/克，滬銀參考運行區間為 5150- 5450 元/千克。
中信建投期貨：經濟前景疲軟，貴金屬強勢上漲【暫時觀望】
貴金屬再度大幅拉升，周二以及周三公布的美國就業數據均差于市場預期，并且美國非制造業PMI也呈現回落走勢，宏觀數據大面積走弱加重了市場對于經濟衰退的擔憂，并刺激了對美聯儲降息的預期。市場風險偏好快速走弱，商品以及股市下跌，并拉動美債利率全線走低，10年期美債利率下跌至3.2%附近，創一年新低。本周五將公布美國3月非農數據，將對近期的就業市場走勢進行最終驗證。
操作上，短期內貴金屬突破前期的運行區間，建議暫時觀望，滬金2306運行區間在430-450元/克，滬銀2306運行區間在5200-5450元/千克。
華泰期貨：市場對未來經濟表現難言樂觀 下游企業應積極買入套保【謹慎偏多】
5日公布的 ADP 非農就業數據錄得 14.5 萬人，低于預期的 20 萬人與前值 26.1 萬人， 這使得市場繼續押注美聯儲將會放緩乃至叫停加息進程。從 CME 聯邦基金利率期貨隱 含的加息概率來看，5 月維持利率水平不變的概率達到 57.3%。同時在經濟數據不及預 期的情況下，市場對于未來經濟展望依舊難言樂觀，因此目前就操作而言，雖然不建 議過分追高，但下游企業仍應積極進行買入套保的操作。
招商期貨：職位空缺、銀行業危機等問題引發貴金屬價格持續【偏多頭】
美國職位空缺率以及 PMI 不及預期，疊加此前美聯儲官員公開講話的態度軟化，引發貴金屬價格大幅走高， 周二以倫敦金計價的國際金價上漲 1.81%至 2020.19 美元/盎司，而以倫敦銀計價的國際銀價大漲 4.23%至 24.978 美元/盎司。金銀比回落至 80 左右。周二公布的職位空缺率兩年多來首次跌至 1000 萬以下，令人對 勞動力市場能否保持此前的強勁出現擔憂，而 PMI 的走弱也令市場對經濟增長出現擔憂。雖然銀行業危機暫時解決，但是商業地產問題、存款搬家問題依舊令中小銀行危機重重。當前美聯儲處于加息末期，有利于貴 金屬表現。操作上，依舊建議做多。風險提示：銀行風險事件迅速緩解，通脹進一步抬升。
國泰君安期貨：各項經濟數據疲軟不斷驅使金銀表現強勢，新高可期【偏多頭】
昨夜金銀大漲，COMEX 黃金突破 2000 美元/盎司整數關卡，最高達到 2044.9 美元/盎司， 劍指前高，COMEX 銀亦表現亮眼，漲幅超過 4%，今日最高觸及 25.295 美元/盎司。此番強勢拉升的主要驅動力在于，昨晚 10 點公布的美國 2 月職位空缺和勞動力流動調查報告（JOLTS） 顯示，職位空缺數下降至 993.1 萬，為 2021 年 5 月以來首次跌破 1000 萬大關，大幅低于經濟 學家預期中值的 1050 萬。勞動力市場供需矛盾的顯著降溫，令市場降低了對 5 月加息 25bp 的 預期，數據公布后美元、美債收益率快速回落給予金銀上行動能。展望后市，我們認為金銀大方向向上的格局依舊明確，只要各類經濟數據繼續走軟，交易加息結束-經濟向衰退運行-降息周期開啟的大邏輯就會不斷驅使金銀表現強勢，新高可期。不過仍需注意能源供給收縮是否會帶來通脹顯著反彈，令利率在高位維持更久以施壓金銀。
責任編輯：張靖笛
VIP課程推薦
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關注（sinafinance）
