年度理財藍皮書：2009尋牛記(4)

http://www.sina.com.cn 2009年01月12日 12:10 新世紀周刊

　　2009，賺錢給你看

　　-韓瑩

　　一位理財師的私人理財經驗，其對失敗的反思和對成功的提煉都可為投資者借鑒

　　我原來是個很激進的人。大學畢業后，我從金融轉到理財，因為做理財要熟悉所有的金融產品。只有對產品了解了，才能為客戶做資產配置、提供專業性意見。在熟悉產品的過程中，我開始炒股。

　　2005年入行之前，我只買過保險。當時我對保險不了解，很糊涂，但我覺得保險是人生必須的，是個很好的抗風險品種，聽朋友推薦后就買了人壽保險，但今年我把它停掉了，我發現跟同類同級別產品相比保費要少很多，所以改選了別的品種。

　　做股票的時候，我覺得自己的專業知識已經可以了，干嗎要做基金？我原先認為基金就是交給基金經理，既然我可以做，為什么不自己做？我當時選擇的方式是短線操作，即每支股票我只持有 1～2個星期，等它漲了10%～20%我就馬上把它拋了，接著繼續選別的股票操作。這個方式花費了我很多的精力，當時我每天都要看一下盤，看K線，看很多研究報告、工作報告、財務報表，不然心里特別不舒服，我每天還會到自己的帳戶看我的資產漲了多少，是紅的還是綠的，那種生活狀態非常不好，很焦慮。我投入了差不多5萬，后來每個月都把工資的一部分追加到股票里，在2007年普漲的階段，在頻繁的短線操作和不斷投入的情況下，我也賺了一點錢，大概是原來投入的1.5倍。

　　事后想起來這種投資方法其實最不可行。它讓我本末倒置了自己的工作和業余炒股，不過這種激進跟環境和當時的心態有關。因為理財師也好、學金融的也好，畢竟是人，要克服人性的弱點。這種貪婪，不是專業人士就不具有的，專業人士也有他貪婪的一面。我事后反思，如果我從2006年底就老老實實地只買了幾只股一直放著，然后在07年底、 08年上半年再賣出去的話，至少可以賺2～4倍。

　　實際上，等到2008年4月份股市開始下跌時，我的本金加我所有賺的錢一共虧損了25%，我記得很清楚，當時市場在4800點時，因為我那會需要用錢就把錢取出來了，不然我會虧得更多。

　　我的資產配置也很不健康。幾乎沒有存款，除了日常生活費，我啟動了自己所有的存款放到股票里來，它真的讓我長了教訓。我覺得理財師也是有了自己親身實踐的經歷，才深有體會的跟客戶交流，所以我認為這種頻繁換股票的方式，在牛市不可行，熊市中也不可行。

　　經歷轉折

　　2008年底到現在，我的資產規劃最大改變是，我從短線炒股換換成了每個月基金定投。原來我很不屑于做基金，但事后我發現做基金的人都比我收益高。一開始我以為基金投資是基金經理起到關鍵作用，但后來我才知道是專業的投資委員會做決定，畢竟他們比我們更專業，我們還是要找更專業的人做建議。

　　理財在國外已有很成熟的發展模式，但在中國僅僅剛剛開始，很大的原因是中國人的財富有個不斷積累上升的過程。在過去中國人很窮的時候，何談理財？如果目前階段，中國老百姓沒有一個很好的承擔風險的心理，買基金還是更靠譜些。我的工資卡現在跟基金購買投資卡是掛鉤的，每個月工資卡里的部分資金會自動轉到基金購買投資卡里，每個月幾千塊錢。反正，不要超過讓定投的錢超過工資總收入的五分之一。

　　基金定投分許多種，我更傾向于平衡型和股票型。如今的貨幣型、債券型基金收益都不大，今年有些債券型的收益才達到8%，這是很少見的，股票型基金雖然有風險，但長遠來看，只有股票型才有帶來的收益最大.

　　我重新調整了我的資產配置，存款占資產總額30%，當然，有的家庭需要緊急儲備金，可以相對再高一些，貨幣市場基金以10%的額度存在，因為它的流動性比較高，收益比活期貨幣存款要高一些。10%用來購買保險，30%可以是存款或其他方式的投入，但家庭投資的比重絕對不能超過30%。

　　2009年財策調整

　　根據目前整體經濟的情況來看，2009年上半年所有的理財策略均以保守穩健為主，下半年可以適當進行較為激進的理財策略。

　　股票將成為09年理財中最謹慎的配置。二級市場的表現和整個國家的宏觀經濟是密切聯系的，在經歷了高速的通貨膨脹之后，原來高增長轉變成為次增長，大多數的企業存在盈利能力減弱甚至虧損的風險，居民投資熱情消散，二級市場都不會迅速反彈甚至快速地進入“牛市”通道。但是值得注意的是，當世界的大宗商品走熊見底、債券價格高走，股票也將醞釀著另一輪的上漲。所以總體來說：對于保守穩健的個人和家庭，09年上半年股票配置要謹慎，09年下半年可適當地介入。在09年牛轉熊的交換過程中我還是會考慮股票，但絕對不會像以前的投資風格，我會做長線，買1、2只股放一年，等市場有新的轉變時再拋出來。

　　我干脆把基金當作自我儲蓄。但基金的選擇以老牌和優質基金公司發行的為主。對于普通老百姓來講，最佳策略是每個月的基金定投，普通老百姓每個月投入1000～2000元就足夠了，但是定投也有講究，平衡型的、偏股型的基金定投才有意義，才能享受到長期帶來的驚喜。

　　貨幣類債券類信貸類的產品在09年上半年會受到追捧，收益比較穩健，美元匯率不排除在09年上半年因為世界經濟因素而會出現升值的情況，所以可以適當參與美元的投資。

　　銀行理財產品以保本浮動收益為宜。保證本金的浮動收益雖然收益并不很高，但是高于同期活期和定期存款利率，此種選擇也是弱市情況下較好的選擇。大家要謹記的是選擇產品不僅要看預期收益率，而是要對未來的整體形式有所把握。

　　對于我來說，目前除了定投基金和保險，其他的投資待到熊轉牛時再做，保險最重要的是保障功能，重疾、意外這些都是最基本的風險保障措施。資產配置根據個人來定，有的人喜歡很多產品和類別，對我來說，一兩個品種就夠了。

　　很多經濟學家認為美國的經濟發展波動是W型，中國是V型波動趨勢，不論是什么型，世界經濟動蕩的頻率注定要比以前更頻繁，以前一個新的經濟發展周期需要十幾年甚至更長的時間，但現在可能五年就夠了，市場調整得很快，所以09年會是個牛熊交替的過程。

　　一生的理財規劃

　　不論投資與否，但理財是必不可少的。理財也并不等于投資，理財其實是一項全面而長期的人生財務規劃，經濟環境的好壞并不是我們決定是否理財的理由。同時，專業的理財規劃包括現金規劃、消費支出規劃、教育規劃、風險管理和保險規劃、稅收籌劃、投資規劃、退休養老規劃、財產分配與傳承八方面的內容。

　　對于我們來說，八大規劃中最緊密相連的是消費支出，例如房子、汽車。對于現階段有購房需求的個人來說，新的稅費減免以及貸款優惠政策顯然可以為購房者節省開支，所以現在應該是不錯的買房時機。我自己就打算在09年上半年買房，雖然第三季度房價會跌到一個最低值，但是抄底的心態永遠都不要有，因為你永遠也抄不了底，房產從長遠來看永遠是升值的，把它作為資產配置的一部分進行長遠投資還是很有必要的，它比其他投資方式也更靠譜一點，買房子也建議不要買面積太大的，90平米以下最合理，日后出租轉售都相對便利。

　　保險一定要年輕時做，個人風險要做足。重疾類保險越年輕開始投入越好，20多歲投入花的錢很少，26歲800元可以保10萬，但30多歲就要花1200元了。

　　離我們生活比較近的還有現金規劃。這必然要說到信用卡，我有兩張信用卡，一張是用來分期付款大額商品，一張用來日常支出。信用卡最重要的功能是能夠增加手中現金流動性，比如你要買一臺一萬多元的電視，用信用卡來分期支付可以保證手頭的貨幣流通；還可以增強個人信譽問題，我的信用卡的信譽就很高，信譽度越高，日后買房貸款也更容易。

　　我由原來的激進轉為穩健，經歷了風格的轉變，現在我的理財規劃是，錢一定要存，所有的投資都要在保證基礎之后再做保本、短期的理財產品或者債券型基金、國債這樣的額外考慮，股票只可少量投入，除了定投基金可以長期做以外，其他都不建議長期操作。這是我的一個血淚經驗。只有所有的風險保障都做齊了，虧了錢才不會那么難受。中國的老百姓從沒有遇到過這么一個牛市，大家都很瘋狂，但這種狂熱在09年需要冷靜下來。

　　(韓瑩，東方華爾高級理財規劃師)