新華網北京3月30日電 (記者 殷鵬) “銀行理財產品現在進入了多事之秋，甚至可以說是存亡之秋。”日前，在和訊網舉辦的理財產品研討會上，中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇如是說。自今年初以來，銀行理財產品負面消息不斷，進而引發投資者的信任危機。

　　銀行理財產品亂象

　　本周，記者陪同一位朋友購買了北京一家小型銀行的理財產品。這里的大堂值班經理并非是銀行的工作人員，而是與這款理財產品相關的信托公司工作人員。他表示，具體的合同條款要在柜臺簽合同時才能看到。在購買產品過程中，銀行工作人員并未對該產品進行任何口頭風險提示，只是例行公事性地進行了一個風險承受力的問卷。

　　在所有的合同簽署完畢之后，記者才拿到了產品說明書。其中規定，如果提前贖回，將要交納0.2%的手續費，而這里的工作人員表示，實際并不會收取，但合同上一定要這樣注明。

　　銀行理財產品銷售中不規范的現象還不只這些。“看理財產品的宣傳材料一定要看小字。”國家理財規劃師專業委員會秘書長劉彥斌舉例稱，有的宣傳材料用大字印著“收益18%”，同時用小字印著“3年”，此時投資者不要誤以為年收益率是18%。

　　銀行的免責說明也往往用小字印在宣傳材料上。北京博融律師事務所律師宋崇宇指出，這種免責說明通常是“本宣傳材料不構成合同附件”。它意味著即使銀行產品的實際運作與宣傳材料不符，投資者也不能憑宣傳材料去告銀行。而這些宣傳材料往往寫得天花亂墜，很有誘惑力。銀行的浮動收益型理財產品通常使用“預期收益”的說法。宋崇宇稱，投資者通常認為“預期收益”指的是平均收益，但根據理財產品的計算方式可知，預期收益往往指的是最高收益。

　　宏源證券研究所模型分析師范為指出，在結構性產品中，最高收益只有在滿足一定條件后才可能實現，屬于小概率事件。因此，投資者在購買時，有必要弄清楚實現最高收益的概率有多少。有的時候，理財產品預期收益率可能高達30%，但實現該收益的概率可能只有1%。

　　理性看待銀行理財

　　如果理財產品收益不錯，上述問題投資者也許不會深度責難，然而收益的日漸慘淡終于給投資者找到了一個宣泄的出口。

　　但是這些頻現的零收益、負收益產品究竟應該以一種怎樣的眼光看待呢？

　　光大銀行財富管理中心總經理張旭陽表示，銀行理財產品按照收益獲得的方式不同可以分為三類，每一種理財產品，信息披露，風險揭示、收益提示都不盡相同。

　　第一種是無風險套利產品，例如某些投資于債券市場的銀行理財產品，或者與信托公司合作推出的理財計劃，如打新股產品。第二種是收益來源于風險溢價的產品，如結構性理財。第三種產品收益來源于交易能力，如銀行類基金產品。

　　張旭陽認為，三類產品從設計機理上差別較大，因此在信息披露上也應該有所區別。例如，對銀行發行的類基金產品，銀行應該每天公布產品凈值，向客戶公布資產配置方案；對第一類產品，銀行要給予風險揭示；對第二類產品，要對客戶進行詳細介紹，使客戶有正確的預期。

　　張旭陽表示，對于不同類型的產品其業績比較標準也應該有所不同。如投資資本市場的產品，評價其好壞，參照系應該是股票市場、公募股票型基金。