本場聊天嘉賓是招商銀行北京分行首席外匯分析師王曉萌(左一)，工商銀行北京市分行個人金融業務部外匯業務管理部經理孫軍平(左二)，工商銀行北京市分行個人金融業務部外匯業務管理部經理呂迪(左三)。新浪財經圖片

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　　3月9日(周五)下午15時，新浪網“3.15”在線訪談活動將進行第二場。

　　本場聊天嘉賓是工商銀行北京市分行個人金融業務部外匯業務管理部經理孫軍平，工商銀行北京市分行個人金融業務部外匯業務管理部經理呂迪，以及招商銀行北京分行首席外匯分析師王曉萌。以下為聊天實錄：

　　主持人:親愛的網友大家好！歡迎大家進入新浪嘉賓聊天室，歡迎大家參加新浪315系列聊天。本次聊天我們請到工商銀行北京分行個人金融業務部外匯管理業務部經理呂迪，以及招商銀行北京分行首席外匯分析師王曉萌。幾位嘉賓將和我們一起探討國內銀行理財產品的現狀 ，以及消費者在購買產品時需要注意的問題。

　　除了通過電腦訪問新浪網，各位網友還可以通過手機訪問新浪網在移動中關注聊天進程。手機新浪網的網址是：sina.cn。

　　大家應該對理財產品的收益、風險還有產品是否提前終止等問題都非常關注。下面我們有請工行個人金融業務部外匯業務管理部經理呂迪女士為我們分析一下關于收益、風險和提前終止產品的說明。

　　呂迪:收益和風險應該說是相配比、相平衡的一種關系。也就是說在面臨高收益的情況下，通常我們就有一定的高風險。通常來講風險相對高的產品，會帶來預期比較高的收益。那么提前終止的產品，目前市場上最常見的比如說像可終止型的產品，通常都是指銀行有一定的終止權，一般是客戶在出讓了終止的權利以后可以獲得更高的收益，高于普通的存款。正是因為客戶獲得了這部分高的收益，所以在產品終止的自由度上會受到一定的限制。目前市面上所流行的一些產品，有的是客戶可能在一個月有一天可以行使終止權，有的是有一天可以行使終止權且需要支付一定的違約金。還有一種情況用戶任何情況都有提前終止的權利，但是要交付一定的違約金。

工商銀行北京市分行個人金融業務部外匯業務管理部經理呂迪 新浪財經圖片 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　主持人:春節剛過，很多朋友都喜歡長期類的投資，比如說黃金，黃金在春節前一段有很大的升值，請問王曉萌先生，對于投資黃金來說，它真的具有價值嗎？投資黃金真的能有很大收益嗎？需要注意一些什么問題呢？

　　王曉萌:實際上黃金對于普通居民來講應該是非常熟悉的一種投資產品。

　　但是我個人認為，從長期來看，現在可能大家對黃金的投資過程存在一些誤區。很多投資者投資黃金可能是希望在長期可以實現資產的保值或者說可以抵御通貨膨脹對資產的侵蝕。但是根據研究來看，實際上黃金的抵御通貨膨脹能力是非常差的。我們可以舉幾個例子：

　　如果是一個外國人，比如說美國人，假如說從1976年牙買加協議簽訂之后到1978年黃金市場交易的興起，投資者如果可以在78年當時最低水平是200多美元每盎司，現在是600多美元每盎司的水平，這些年有一個明顯的升值。但是如果從資產保值角度考慮，我們計算其實平均每年負利的增長率大體是在3.5%-3.7%。如果他是一個外國人，如果同期他投資于美國的債市、股市，投資回報率是遠超過投資黃金的回報。

招商銀行北京分行首席外匯分析師王曉萌 新浪財經圖片 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　我們境內居民還是感覺這個例子可能有些陌生。以境內居民的實力來講，大家都有一個感覺，大體上在90年代，國內也是興起過一陣收藏黃金的熱潮，普通居民會購買一些金飾品，國內的價格是每克80元-90元，當時的家庭收入人均月工資在300元左右，黃金雖然有一定的升值，每克賣到160-180元左右。從長期來看，持有黃金對于通貨膨脹來講是沒有太多投資價值的。這是我對于長期投資黃金的看法。

　　從現在整個市場的情況來看，從供需角度看，在過去20年整個生產黃金的成本都在不斷的下降，現在每盎司的生產成本、開采成本在200多美元左右，現在市場上賣600美元，有一定的供不應求因素，但是總體上是受到了受到基金熱炒黃金的市場推動因素比較大。雖然黃金可能短線會有一些好的走勢，但是如果很多居民把大量資金兌換成金飾品、金條，如果作為一個紀念意義傳給下一代可能是比較好，但是作為投資來講不是很可取。作為短線來講，現在銀行都有一些黃金的交易措施，包括招商銀行也有黃金的交易功能，短期的炒作黃金是可以作為一種投資的方式，但是不應該是主流方式。以中國的外匯儲備來看黃金占比不到2%，從國外基金來看持有黃金的比例也是非常低的，黃金雖然很好保管，但是黃金并不像房地產、股票、外幣本身可以產生一些利息，它是非生息的資產，這樣短線炒作，投資者可以嘗試，但是要控制總體投資規模，這一點投資者應該有一定的把握。