專題：聚焦2023上市險企年報

　　來源：金通社

　　3月25日晚間，中國太平披露了2023年業績。

　　令業界吃驚的是，中國太平旗下的太平人壽，代理人數量出現了驟降。

　　數據顯示，截至2023年底，太平人壽代理人約23.47萬人，同比下滑近40%，較去年同期減少了15.64萬人。

　　盡管各家險企都在優化代理人隊伍，但像太平人壽這樣大力度的裁員，無論是橫向對比還是縱向對比，都顯得有點猛。

　　從橫向對比來看，與已經發布財報的中國平安做對比。2023年底，中國平安個人壽險代理人為34.7萬，減少了9.8萬人，同比下降22%。——相比太平人壽的40%減員力度，遜色不少。

　　從縱向對比來看，這幾年太平人壽代理人隊伍基本穩定并略有增長，2021年同比增長1%，2022年同比增長1.6%，當時業界普遍評價中國太平“穩住了”，但到了2023年，卻突然猛砍代理人隊伍。

　　急轉彎背后，到底發生了什么？

　　15萬代理人消失

　　最近幾年，太平人壽的代理人隊伍一直徘徊在39萬人附近。

　　2021年末，太平人壽個險代理人人力規模38.5萬人，較2020年同比正增長1%。

　　當時太平人壽總經理程永紅在業績溝通會上表示，太平人壽在困難時期能夠實現壽險代理人正增長主要得益于“堅持讓隊伍活下來活得好”這一理念。

　　2022年，太平人壽代理人隊伍又同比增長1.6%，達到39.1萬人。

　　對于代理人實現正增長，在當年的業績發布會上，太平人壽總經理程永紅表示，正是由于主管的穩定，才帶來整個銷售隊伍的穩定。公司堅持基本法考核，主管的考核維持率達到90%以上，主管以上層級的月人均產能為4萬多元。程永紅透露，2022年太平人壽正式及以上層級的月均收入同比增加了15%。下一步將持續推動隊伍產能和收入的提升，讓隊伍活下來并且活得更好。

　　對于2023年代理人隊伍減少15.64萬人，在3月26日舉行的業績發布會上，程永紅并沒有做過多的解釋。

　　雖然代理人數量減少，但代理每月人均期繳保費卻同比提升。2023年太平人壽代理每月人均期繳保費為144410港元，同比增長5.30%，僅次于2019年水平。

　　業績喜中有優

　　中國太平發布的2023年年報，是其首次按新會計準則發布年報。

　　新會計準則之下，截至2023年底，中國太平總資產突破1.5萬億港元，同比增長14.2%；股東應占溢利61.90億港元，同比提升44.1%，保險服務業績同比增長3.2%，整體業績穩中向好。

　　從保險板塊表現來看，太平人壽原保費收入1689億元，同比增長9.6%，繼續率連續11年保持行業前列；新業務價值在較高基數上仍繼續保持正增長，業務質量持續優化。太平財險業務穩定增長，保費規模首次突破300億元人民幣，同比增長6.9%（人民幣口徑），保持承保盈利。太平再保險的業務穩健增長，保險服務收入同比增長8.6%，繼續保持承保盈利。

　　從投資板塊來看，資產管理業務穩健增長。2023年，中國太平實現凈投資收益449.24億港元，港元口徑同比微降0.1%，人民幣口徑則同比增長4.6%。總投資收益為335.66億港元，同比增長138.8%，總投資收益率為2.66%，提升1.45個百分點。綜合投資收益率為5.01%，較2022年提升2.66個百分點。

　　不過，在看到各種喜報的同時，也要看到中國太平依舊存在的一些短板，如2023年，中國太平保險服務收入1074.89億港元，同比下降1.3%；凈投資業績為18.38億港元，同比下降75.4%；普通股股東應占權益789.88億港元，較去年末下降5.9%等。

　　值得關注的是，中國太平也調整了投資回報假設和風險貼現率。上一輪行業普遍調整假設還是在2016、2017年。

　　中國太平是把假設投資回報率從“自4.8%起，每年增加0.05%，至5.0%并保持不變”調整到4.5%，風險貼現率從11%調整到9.0%。

　　金通社注意到，中國太平很多指標的統計口徑經常調整、回溯、重列。比如近幾年的投資收益率重列較為頻繁。頻繁調整假設、重列回溯，影響數據對比的基數，也可能會影響市場對公司價值的判斷、甚至可信度。

　　截至3月26日收盤，資產規模1.5萬億港元的中國太平，市值僅為236億港元。

　　對于2023年的成績，中國太平董事長王思東在年報中表示，“成績的取得來之不易”。在復雜嚴峻的外部環境下，這家唯一一家總部在大灣區的金融央企是如何頂住壓力，投資者拭目以待。

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責任編輯：張文