12月14日消息，由新浪財經主辦的“第14屆金麒麟金融峰會”于12月13日-17日隆重舉行，主題論壇“2021金麒麟保險高峰論壇”今日召開。中國保險行業協會黨委委員、秘書長商敬國在論壇上發表了題為《未來保險之路——在不確定的未來尋找確定性》的主旨演講。

　　商敬國表示，現在各行各業都遇到了很多挑戰，特別是現在變異的病毒對金融市場也是擾動很大。現在行業的競爭使得市場主體越來越剝離自己的包袱，發現自己的優勢，投資和保障是越來越分離的態勢。隨著輕資本模式時代的到來，保險公司增資的步伐也會放慢。

　　商敬國在演講中表示，數字化時代的未來，人才資本的重要性將會超過金融資本。保險業應該主動地儲備適應數字時代需要的人才，沒有人才的公司是不會長久的，金融資本的過剩和人才資本的短缺將會并存。所以，數字化時代其實是人才資本稀缺的時代，人才資本會越來越得到高的估值。

　　商敬國表示，當前金融業全球化還是往前推進的，而保險業是金融全球化的先行者，中國保險業最先開放。不管是國內、國外的保險公司，其實大家的競爭慢慢會發展到更多的是合作。中資和外資保險公司之間在正面競爭的同時，更多的是越來越合作，大家優勢互補，特別是在資產配置上實現優勢互補，銀行、證券、資產管理公司等非保險機構也將發揮重要的作用。所以，金融業未來應該是合作大于競爭的趨勢。

　　以下為嘉賓發言全文：

　　大家好，我今天演講的題目是“未來保險之路——在不確定的未來尋找確定性”。

　　我們知道現在各行各業都遇到了很多挑戰，特別是現在變異的病毒對金融市場也是擾動很大。所以，大家對未來確實有越來越多的擔憂，怎么在不確定的未來尋找確定性，這值得探討。我談一下自己的幾點看法。

　　第一點，輕裝上陣，投資和保障相分離成為一個趨勢，這是我的一個看法。

　　1．我們知道保險其實起源于相互性質的保障功能，但是我們看到現在又有部分回歸到純保障功能。也就是說保險的傳統的定義，我們大家都比較有共識，這是壽險業區別于其它金融行業的最主要的特征。但是我們也要看到純保障的業務，其實它的業務總量是很小的，它的銷售難度也是很高的。所以，我們看到的潛在需求其實也是很難開發的。所以，保障業務的規模增長確實有著天然的瓶頸，它很難成為保險業未來主要的業務。但是它確實是我們的本源，我們不能忘了我們的本。

　　2．壽險的金融屬性大大促進了壽險業的發展壯大，使我們的總資產增長特別快，當然形成了自身的競爭優勢，成為傳統的金融業銀、證、保中的三大支柱之一。但是我們也看到保障功能和金融功能的混合，其實在很大程度上是削弱了壽險業在現在的這種專業化分工趨勢越來越加強的金融業中的地位，你的產品很難描述清楚，又說是保障，又說是投資。所以，當和其它金融行業競爭的時候，弱勢就特別明顯。

　　3．全球金融業的市場化、全球化的競爭趨勢不可阻擋。我們看到不同領域的高度的專業化，成了市場競爭的一個選項，也是一個結果。在某個領域，我們發現有的公司越來越具有競爭優勢。壽險業在健康風險管理和長期資產配置的經驗優勢也進一步地強化。因為在競爭當中，我發現這兩個經驗其實壽險行業是比較有競爭優勢的，并逐漸地從一般的綜合業務剝離出來。保險公司不是一個傳統地籠統說是“我們是做保險的”，它越來越具有自己專項的一個業務特點，成就了高度專業化的領域，像有很多健康保險公司，諸如美國的聯合健康、還有很多的養老金資產管理公司。這是保險行業演變的一個結果，也是在市場中脫穎而出的最具競爭力的兩個領域。

　　這是第一點，現在行業的競爭使得市場主體越來越剝離自己的包袱，發現自己的優勢，投資和保障是越來越分離的態勢。

　　第二點，輕資本模式時代的到來。

　　1．我們經歷過金融風暴、金融危機，包括歐債危機，使得金融業的監管越來越嚴，對資本的要求越來越高，使得資產管理的輕資產模式更受到投資者青睞，也具有市場競爭力，這是金融市場的一個很明顯的趨勢。

　　2．保險行業的監管越來越嚴，歷史上有利差損風險的教訓，特別是外部競爭環境的變化，投資者、消費者的偏好也越來越傾向于喜歡比較簡單的東西，有著高保證利益的傳統業務占比較高的保險公司的負擔越來越重，因為投資者也不斷地降低估值，產品的競爭力也不斷地下降，這使得你的保障越多，你的負擔就越重，你在市場上也就越來越不得到認可。這就是市場競爭的一個現狀。

　　3．大量脫胎于保險公司的養老金資產管理公司和通過費率調節機制共同管理健康風險的專業健康險公司，正是順應了這一趨勢。因為它們都不需要大量的資本，使得在這種競爭中能夠很好地占據市場的先機。

　　4．老的資本擴張推動業務增長的模式已不是投資者的優先選項。我們知道保險公司成立以后，不斷地增資成了一個普遍的現象，我想以后保險公司增資的步伐也會放慢，因為金融市場的競爭已經不是拼資本了。

　　所以，輕資本模式的時代很快會到來。

　　第三點，數字化時代。

　　我們都講數字化，數字化時代到底意味著什么？其實它意味著人才資本的時代。金融行業的競爭最終會是人才的競爭，資本和牌照等有形資本的重要性其實是在不斷降低的，特別是在金融開放的大背景下，金融人才的競爭可能是越來越明顯。保險業還是一個人員密集型行業，當然我們解決就業很多，但還不是一個人才密集型行業，資本、機構、人員這種外延式擴張的模式可以說越來越得不到投資者的認同，簡單粗放的發展模式越來越不適應市場。我們應該汲取銀行業對網點不斷收縮的教訓，我們物理的網點其實在數字化背景下是越來越不具有優勢。所以，輕裝上陣才能跑得最快、最久。

　　數字化時代的未來，人才、資本的重要性將會超過金融資本。我們知道匯聚全球人才使美國強大，它的競爭力是匯聚了全球的人才，而硅谷的崛起和華爾街相對來說的衰退，這說明了人才資本才是金融的主角。所以，這種趨勢我們一定要看到。

　　保險業應該主動地儲備適應數字時代需要的人才，沒有人才的公司是不會長久的，金融資本的過剩和人才資本的短缺將會并存。所以，數字化時代其實是人才資本稀缺的時代，人才資本會越來越得到高的估值。

　　第四，金融全球化。

　　雖然現在出現了逆全球化的現象，但是金融業全球化還是往前推進的，而保險業是金融全球化的先行者，中國保險業最先開放。全球保險業發展呈現出服務業務的本地化和資產配置的國際化的趨勢，本地化的公司走向國際化，應該把海外資產的配置（作為優選項），而不是開設業務機構作為優選項，而本地公司往往是在業務端有著比較優勢，這也是被市場證明了。往往市場份額比較高的公司，都是本地的公司。而國際化公司往往是在資產配置端有著比較優勢，特別是在全球的資產配置上。所以，不管是外資、內資，其實它們各自有自己的優勢。如果說你的劣勢和別人的優勢比，肯定是處于劣勢的邊緣。所以，我們知道中國也有很多保險公司進入世界500強，這個過程中應該是積極地推進國際化的進程，特別是在人民幣國際化資本項目開放之前，要做好海外資產配置的準備，而不是開更多的機構。所以，國內、國外保險公司將呈現出雙向資產配置的態勢，保險業在金融全球化進程中也發揮著積極的作用，不管是國內、國外的保險公司，其實大家的競爭慢慢會發展到更多的是合作，合作可能更多于競爭。所以，中資和外資保險公司之間在正面競爭的同時，更多的是越來越合作，大家優勢互補，特別是在資產配置上實現優勢互補，銀行、證券、資產管理公司等非保險機構也將發揮重要的作用。所以，金融業未來應該是合作大于競爭的趨勢，保險業也是推動金融全球化的先行者。

　　未來的保險的公共屬性更強，它會成為一個社會保障制度的有機組成部分，它越來越和整個國家的社會制度、社會福利制度相關聯。傳統的保障利益產品，發展到分紅險、萬能險，再到投資聯結險，其實是風險逐漸地分散，這種趨勢其實沒有改變。金融市場充分競爭，也帶來了客戶風險偏好的提高和保障利益成本的提高，就是說保障的部分成本越來越高。所以，不是說這種產品不可以提供，是因為它越來越貴，使得我們不可能再回到傳統保險主導的時代。因為你可以保障很高，但是你的成本越來越高，你在市場中就沒有競爭的優勢。我們知道中國養老制度的改革將大大推動養老金第二和第三支柱發展，積極發展投資聯結保險是保險業未來參與者競爭的一個重要選項，因為養老金更偏向于投資，而投資聯結險的投資屬性恰恰適應了這一特點。所以，保險業也從保障利益風險管理向資產管理轉變，這種趨勢是慢慢慢慢地呈現出來。所以，競爭關系也會從保險公司之間的競爭轉向金融機構之間的競爭，特別是養老領域，是多種競爭機構同時競爭的一個領域。所以，它不只是保險公司的事。

　　我們再看中國醫療保障制度，其實它是我們商業健康保險發展的土壤。為什么商業健康保險很難發展？是因為中國的醫療保障制度還不能和商業健康險之間有一個很好的匹配。所以，保險業要積極地參與到醫療保障制度改革進程中，應該重新戰略配置資源，實現商業健康險在提升健康保障品中應有的作用。所以，要發展商業健康險，我們要積極地參與醫療保障制度改革的進程，使得這一領域能夠真正地發展壯大。

　　這是我想說的“未來保險產品”。

　　最后，ESG。ESG特別熱，全球ESG可持續投資的領域，可以說為保險業打開了巨大的發展空間，這不是一個很空（的概念），而是很實的，對保險業來講是大有作為的。

　　保險有很多存量的、大量的未到期的資產，如果要重新配置的話，它的成本包括引起市場的波動都會不小。所以，存量資產其實重新組合是需要一個很漫長的過程。但是對于中國保險業來說，我們還是一個新興的市場，它的成長性雖然說今年放緩很多，但是和全球相比，我們還處于一個高成長性的行業。高成長性帶來了大量現金流入，其中大部分都是長期資金，這為未來的ESG領域的可持續投資提供了有利的條件，這也是保險業未來的優勢。中國保險業未來資產配置的長期化趨勢也更加明顯，因為中國養老金制度的改革會引入個人消費為主的養老金第三支柱，這個政策也會很快出臺。所以，在未來中國保險業是可以在ESG領域有很多潛在的發展，保險業應該積極地參與到國際合作。ESG領域其實是全球大家比較認同的，有很多溝通的價值觀的一個領域。在這個領域，大家其實都很趨同，保險業應該參與到這種國際合作中，發揮各自的優勢，開發這個有著龐大規模的養老金市場。不僅有能力在國內ESG領域我們大顯身手，其實在國際ESG領域，也可以大顯身手。

　　所以，保險行業的使命，從對我們個人或者企業風險損失進行補償擴展到對整個環境和社會的風險管理的貢獻，對保險業來講其實是一個質的變化，這也將產生更多正向的溢出效應，也能打開我們發展的瓶頸。所以，積極地成為一個環境或者社會友好的行業，會使保險行業對外的形象大大提升。所以，保險資產的配置，ESG不僅促進了可持續發展，也大大拓寬了保險業的內涵，這是雙向互贏的，對保險行業來講是一個很難得的機遇，也讓客戶能夠更容易接受我們過去靠銷售賣出去的保險產品，使得我們保險行業越來越成為一個社會友好型的行業。

　　所以，保險業大規模的ESG的可持續投資，有可能成為行業未來業務增長的新動能，當然在ESG領域也有很多值得挑戰的要落實的，但是保險行業是可以創造出下一個保險業發展的黃金時代，只要保險業積極主動作為，完全是可以做到的。

　　這是我上面自己的一些看法，這個時代雖然發生著重大的事件，我們沒法預料，但我們一定要順應大勢、順應趨勢，我們要順潮流而動，才使得整個行業有更多的發展空間，才使得我們行業真正能夠在全球的保險業中占有應有的位置。

　　好的，我的發言就到這里，謝謝大家。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：于勝男