策略摘要

上周周初，安徽地區受到霧霾影響而出現停產情況，這使得鉛價一度呈現偏強態勢，不過隨著天氣因素的逐步淡去，鉛價一同出現回落，同時美聯儲議息會議后美元出現大幅走強，鉛價當下難有靚麗表現，整體或仍以震蕩格局為主。

核心觀點

■鉛市場分析

現貨方面：LME鉛現貨升水為-21.28美元/噸。SMM1#鉛錠現貨價較前一交易日下降25元/噸至17225元/噸，SMM上海鉛現貨升貼水較前一交易日上漲5元/噸至-50元/噸，SMM廣東鉛現貨升貼水較前一交易日上漲45元/噸至110元/噸，SMM河南鉛現貨升貼水較前一交易日上漲20元/噸至-40 元/噸，SMM天津鉛現貨升貼水較前一交易日下降5元/噸至-65元/噸。鉛精廢價差較前一交易日下降25元/噸至-25元/噸，廢電動車電池較前一交易日下降25元/噸至10050元/噸，廢白殼較前一交易日持平為9700元/噸，廢黑殼較前一交易日持平為10150元/噸。

期貨方面：12月25日滬鉛主力合約開于17400元/噸，收于17410元/噸，較前一交易日跌15元/噸，全天交易日成交35860手，較前一交易日減少4660手，全天交易日持倉57002手，較前一交易日減少2218手，日內價格震蕩，最高點達到17470元/噸，最低點達到17320元/噸。夜盤方面，滬鉛主力合約開于17350元/噸，收于17355元/噸，較昨日午后收盤下降0.17%。

消息方面，據SMM訊，昨日SMM1#鉛價較上一交易日下跌25元/噸，臨近年底，部分交易者結算關賬暫停交易，市場成交總量小幅下滑。河南地區少量現貨對SMM1#鉛升水50-100元/噸惜售，湖南地區冶煉廠流通貨源極少，廠家庫存售罄后暫停報價，個別持貨商少量電解鉛現貨報價升水200元/噸以上，下游就近剛需采購，市場成交情況整體偏淡。

庫存方面：截至12月25日，SMM鉛錠庫存總量為5.62萬噸，較上周同期上漲0.07萬噸。截止12月25日，LME鉛庫存為249250噸，較上一交易日持平。

■策略

單邊：中性。套利：暫緩。

■風險

1、國內供應大幅提升 2、消費不及預期 3、海外流動性收緊

新浪合作大平臺期貨開戶 安全快捷有保障

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP