來(lái)源：中信建投期貨 作者：中信建投期貨

研報(bào)正文

觀點(diǎn)與操作策略

工業(yè)硅期貨進(jìn)一步向下破位，未能守住 11000 元/噸關(guān)口，現(xiàn)貨端亦表現(xiàn)疲軟，報(bào)價(jià)松動(dòng)且進(jìn)一步下行。從基本面來(lái)看，上游生產(chǎn)生產(chǎn)企業(yè)虧損面持續(xù)擴(kuò)大，且有進(jìn)一步減產(chǎn)的傾向，下游有機(jī)硅、鋁合金需求持穩(wěn)，但多晶硅減產(chǎn)力度仍在加大，疊加工業(yè)硅現(xiàn)貨高庫(kù)存待改善，供需延續(xù)疲軟格局。總體來(lái)看，工業(yè)硅當(dāng)前呈供需雙弱之勢(shì)，高庫(kù)存仍待去化，工業(yè)硅價(jià)格壓力仍存。

操作上，暫觀望，SI2502 合約參考區(qū)間 10500-11100 元/噸。

相關(guān)市場(chǎng)信息

1、 百川盈孚： 1 月 3 日，金屬硅市場(chǎng)延續(xù)弱穩(wěn)走勢(shì)，中國(guó)金屬硅市場(chǎng)參考價(jià)格 11597 元/噸，較上個(gè)統(tǒng)計(jì)日價(jià)格持平。今日工業(yè)硅盤面持續(xù)下震，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交亦不見(jiàn)起色，僅部分貿(mào)易商伺機(jī)尋找低價(jià)貨源相對(duì)表現(xiàn)活躍。預(yù)計(jì)短期金屬硅市場(chǎng)價(jià)格在 11550-11600 元/噸間窄幅波動(dòng)。

2、 SMM 統(tǒng)計(jì) 1 月 3 日工業(yè)硅全國(guó)社會(huì)庫(kù)存共計(jì) 53.9 萬(wàn)噸，較上周環(huán)比增加 0.1 萬(wàn)噸。

3、 SMM 據(jù)市場(chǎng)反饋信息預(yù)估，新疆樣本硅企(產(chǎn)能占比 79%)周度產(chǎn)量在 27800 噸，周度開(kāi)工率在 57%，環(huán)比上周小幅走低。云南樣本硅企(產(chǎn)能占比 30%)周度產(chǎn)量在 3640 噸，周度開(kāi)工率在 43%，環(huán)比上周小幅走低。四川樣本硅企(產(chǎn)能占比 32%)周度產(chǎn)量在 440 噸，周度開(kāi)工率在 7%，環(huán)比上周小幅走低。

4、 1 月 3 日，SMM 華東不通氧 553#在 10900-11100 元/噸，均價(jià)下調(diào) 100 元/噸;通氧 553#在 11100-11300 元/噸，均價(jià)下調(diào) 50 元/噸;521#在 11600-11800 元/ 噸，均價(jià)下調(diào) 50 元/噸 ;441#在 11500-11600 元/噸，均價(jià)下調(diào) 50 元/噸;421#在 11700~12000 元/噸，均價(jià)下調(diào) 50 元/噸; 421#有機(jī)硅用在12300-12500 元/噸;3303#在 12000-12200 元/噸，均價(jià)下調(diào) 50 元/噸。昆明、黃埔港、天津港、西北、新疆、上海地區(qū)部分硅價(jià)小幅走弱。四川、福建地區(qū)硅價(jià)持穩(wěn)，97 硅今日部分規(guī)格小幅走跌。

數(shù)據(jù)信息

相關(guān)圖表

（轉(zhuǎn)自：曲合期貨）

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