4月19日，白糖期權將在鄭商所掛牌交易。在4月15日魯證期貨于鄭州舉辦的白糖期權培訓交流會上，鄭商所市場服務部部長劉俊表示，白糖期權在健全農產品衍生品市場體系、完善農產品價格形成機制、豐富涉農企業風險管理工具等方面將發揮重要作用，其上市將進一步增強期貨市場服務實體經濟及“三農”的能力。

在北京淡水貿易有限公司首席白糖研究員崔仕嵬看來，白糖期權將為涉糖企業和相關機構提供一種新的避險工具，更有利于企業利用期貨工具轉移價格風險，鎖定利潤。

為了確保商品期權交易的成功，國內商品期貨交易所首次引入了做市商制度?！斑@是一個重要創新和突破。做市商通過雙邊報價，為期權市場提供流動性，使市場具備快速交易能力，并保持交易價格的穩定和連續?！眲⒖≌f，做市商報價公開透明，因此不會存在操控市場的行為。

在期權交易中，初學者經常會對行權價格、權利金及行權方式有一些錯誤理解。對此，鄭商所期貨衍生品部趙蓉解釋，行權價格不是交易者競價產生的價格，而是期權合約事先確定好的價格。對于期權買方來說，權利金價格是由買賣雙方通過自由競價產生的，權利金由內在價值和時間價值構成，內在價值是期權合約的實值額，也就是說，只有實值期權才有內在價值。一般來說，期權交易有平倉、行權和棄權三種了結方式。若交易者選擇行權或履約，交易所將按照先投機持倉、再組合持倉、最后套期保值持倉的順序選擇賣方進行配對。到期日結算時，對未在規定時間內提交行權或放棄申請的期權持倉，交易所將進行“實值期權自動行權，剩余期權自動放棄”處理。

“所有虛值期權合約的內在價值都為零，只有實值期權才具有內在價值。內在價值實質上代表了持有該期權合約帶來的盈利。行權則意味著放棄時間價值，提前讓期權合約到期?！鄙虾ＵY產首席交易員白雪峰說，長期來看，主動行權會使預期收益為負，因而在正常情況下主動行權并不可取。

魯證期貨研究所副所長孟憲強認為，期權具有非線性損益特征，可以幫助各類市場參與者實現特定的風險管理目標。“白糖期權的上市，將為市場交易者提供一個全新的交易領域，投機者可以利用期權獲得超額風險收益，產業企業可以利用期權對沖現貨價格風險，資產管理等機構可以利用期權豐富產品投資策略?！泵蠎棌娬f，農產品“保險+期貨”、大宗商品倉單質押等業務都可以通過期權來提前鎖定收益和風險，“多樣化的期權產品以及由此衍生的新型金融產品和創新技術手段，將促進中國期貨及衍生品市場更加繁榮”。

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