原油：
周三油價回落，其中WTI 2月合約收盤下跌0.93美元至73.32美元/桶，跌幅1.25%。布倫特3月合約收盤下跌0.89美元至76.16美元/桶，跌幅1.16%。SC2502以584.0元/桶收盤，下跌3.3元/桶，跌幅為0.56%。API數據顯示，在截至1月3日的一周里，原油庫存減少了402萬桶，汽油庫存增加了733萬桶，餾分油庫存增加了320萬桶。EIA數據顯示，美國EIA原油庫存下降95.9萬桶，分析師此前預測為增加59.1萬桶，之前一周增加771.7萬桶。美國對加拿大石油的進口量增至442.2萬桶/日，創歷史新高。根據巴西貿易部公布的數據，2024年巴西原油出口額增長5%，達到448億美元，這是這一拉美最大經濟體的石油出口額首次超過所有其他商品的對外銷售額，中國是巴西石油出口的主要目的地，約占44%，緊隨其后的是美國、西班牙和荷蘭。油價來看，市場分歧加劇，預計將震蕩運行。
燃料油：
周三，上期所燃料油主力合約FU2503收漲0.75%，報3353元/噸；低硫燃料油主力合約LU2503收跌漲0.69%，報4099元/噸。低硫方面，過去幾個月國內進口需求支撐新加坡低硫燃料油市場，但隨著國內發布了2025年第一批低硫燃料油出口配額，預計進口將有所減少。不過目前東西套利窗口仍處于關閉狀態，預計1月下半月來自歐洲的套利貨流入量將會減少。高硫方面，進口關稅政策的調整將給煉廠成本帶來較大影響，但是具體進口情況還有待觀察。就短期來看，隨著近月合約進入交割以及高硫基本面轉弱和低硫供應的收緊，可持續關注LU-FU價差修復機會。
瀝青：
周三，上期所瀝青主力合約BU2502收跌0.17%，報3615元/噸。百川盈孚統計，本周社會庫存率為14.94%，較上周上漲0.61%；本周國內煉廠瀝青總庫存水平為22.25%，較上周上升0.18%；本周國內瀝青廠裝置總開工率為26.59%，較上周上升1.25%。供應端，預計下周隨著部分地煉復產，開工負荷上升，供應將有所增加。需求端，南、北方地區剛需都在持續走弱，盡管目前庫存仍處于低位，市場累庫預期逐漸增強。1月臨近年關、終端需求下滑背景之下，主要以補庫需求為主，部分地區冬儲備貨需求跟進，預計庫存或將出現明顯增加。短期在成本端和低庫存的支撐之下，瀝青期現價格仍以企穩為主，不過受季節性因素影響預計1月價格或存在向下壓力。
橡膠：
周三，截至日盤收盤滬膠主力RU2505上漲165元/噸至16795元/噸，NR主力上漲200元/噸至14160元/噸，丁二烯橡膠BR主力下跌235元/噸至13490元/噸。昨日上海全乳膠16000（+50），全乳-RU2505價差-735（-60），人民幣混合15950（+150），人混-RU2505價差-785（+40），BR9000齊魯現貨13900（+0），BR9000-BR主力300（+10）。截至2025年1月5日，中國天然橡膠社會庫存125.6萬噸，環比增加1.9萬噸，增幅1.6%。中國深色膠社會總庫存為71.6萬噸，環比增加3%。中國淺色膠社會總庫存為54萬噸，環比降0.3%。全球產量釋放旺季，下游需求逐步轉淡，輪胎庫存累至高位后，穿插元旦和春節假期，輪胎開工存較強走弱預期，國內進口量預期增加，國內青島庫存累庫節奏延續，短期天然橡膠價格承壓運行。
聚酯：
TA505昨日收盤在4902元/噸，收漲0.16%，夜盤上漲2.41%；現貨報盤貼水05合約108元/噸。EG2505昨日收盤在4706元/噸，收漲0.26%，基差減少0元/噸至2元/噸，現貨報價4713元/噸。PX期貨主力合約501收盤在7016元/噸，收漲0.26%，夜盤上漲2.6%。現貨商談價格為837美元/噸，折人民幣價格6935元/噸，基差走擴20元/噸至-67元/噸。華南一套260萬噸PX裝置計劃1月11日-1月18日停車檢修。華東一200萬噸PX工廠近期負荷下降，降幅10%左右。華東一套100萬噸/年的EO-EG聯產裝置今日起停車檢修，預計檢修時長在20天附近。張家港一套10萬噸聚酯裝置已于1月初停車檢修，預計2月底3月初重啟，該裝置主要配套FDY和切片。中石化儀征年產50萬噸聚酯瓶片裝置目前已投料。江浙滌絲產銷整體偏弱，平均產銷估算在4成略偏上。鎮海煉化常減壓裝置著火，對裝置影響有限。PX&PTA或受消息面影響夜盤出現大幅上漲。乙二醇港口庫存絕對低位，后期外盤到港預期增加，且1月裝置預期重啟增加，將緩解現貨偏緊狀態，下游聚酯開工回落預期，短期乙二醇價格偏弱震蕩。
甲醇：
周三，太倉現貨價格2693元/噸，內蒙古北線價格在2040元/噸，CFR中國價格在305-310美元/噸，CFR東南亞價格在350-355美元/噸。下游方面，山東地區甲醛價格1095元/噸，江蘇地區醋酸價格2830-2880元/噸，山東地區MTBE價格5765元/噸。供應方面國內開工和產量持續高位，進口方面到港量有階段性增加預期，需求方面暫無新增檢修計劃，開工率維持穩定，傳統下游開工也未出現明顯下滑，總需求仍有支撐。綜合來看，甲醇價格存在階段修復預期，但目前海外裝置開工水平在歷史低位，下方有一定支撐，關注國內MTO裝置動態。
聚烯烴：
周三，華東拉絲主流在7430-7520元/噸，油制PP毛利-622.44元/噸，煤制PP生產毛利348.93元/噸，甲醇制PP生產毛利-907.33元/噸，丙烷脫氫制PP生產毛利-784.79元/噸，外采丙烯制PP生產毛利-364.1元/噸。PE方面，HDPE主流價格8225元/噸，LDPE主流價格10525元/噸，LLDPE主流價格8900元/噸；利潤端，油制聚乙烯市場毛利為332元/噸；煤制聚乙烯市場毛利為1907元/噸。目前上游煉廠檢修維持在低位水平，供應在相對高位，雖然下游雖然存在剛需，但隨著假期的臨近也將逐步回落，因此基本面將邊際走弱，累庫壓力逐漸顯現。
聚氯乙烯：
周三，華東PVC市場價格下調，電石法5型料4800-4930元/噸，乙烯料主流參考5200-5450元/噸左右；華北PVC市場價格穩中松動，電石法5型料主流參考4820-4950元/噸左右，乙烯料主流參考5150-5300元/噸；華南PVC市場價格窄幅松動，電石法5型料主流參考5040-5140元/噸左右，乙烯料主流報價在5220-5300元/噸。上游廠家開工相對穩定，氯堿平衡之下檢修較少，供應處于高位，而冬季下游需求淡季，國內管材和型材的年底開工難有反彈，雖然出口方面壓力暫時緩解，但對基本面影響有限。庫存方面，部分下游提前備貨，上游集中對市場發運交付，企業庫存有所減少，但社會庫存下降壓力仍然較大，總庫存緩慢下降。綜合來看，國內需求持續低迷，出口方面印度宣布延期BIS認證實施時間，但由于供給仍然相對充足，因此基本面依舊偏空，現貨價格支撐減弱的背景之下，會對遠月價格形成拖累。
尿素：
周三尿素主力05合約期價再創新低，報收1631元/噸，跌幅1.33%。現貨市場多數穩定，山西、遼寧地區價格仍小幅下調20元/噸。目前山東臨沂市場價格1580元/噸，日環比穩定，山西地區價格繼續下探至1470元/噸。主流地區價格低位觸發部分中下游跟進采購，各地區成交好轉給市場價格托底。昨日河南地區產銷率139%，但其余地區成交提升幅度有限，需求情緒也仍顯不足。近兩日尿素供應水平持續下降，昨日行業日產量降至17.38萬噸，日環比減少0.08萬噸。本周尿素企業庫存提升近19萬噸，增幅12.16%，市場情緒繼續受到壓制。后期尿素企業預收春節訂單仍存壓力，不排除繼續降價吸單可能。整體來看，短時成交好轉或階段性延緩尿素下跌趨勢，但當前市場利好驅動不足、基本面仍偏弱，預計期貨盤面仍將延續偏弱狀態，關注市場成交情況。
周三純堿期貨價格先維持震蕩趨勢，尾盤轉弱。現貨市場報價基本穩定，沙河地區重堿貿易自提價格回落至1356元/噸。近期純堿供應水平基本穩定，行業開工率仍維持87%，本月15日連云港德邦計劃投產，屆時供應壓力仍將提升。需求端受節前備貨支撐，但近兩日下游浮法及光伏玻璃產線交替冷修，純堿剛需水平持續回落。后期隨著春節臨近，備貨需求也將趨于回落。整體來看，純堿供需短時變化有限，后期市場面臨供應提升、需求季節性回落預期。期貨盤面隨著春節臨近中樞仍有下移可能，關注下游補庫力度、今日庫存數據。
玻璃：周三玻璃期貨價格下跌明顯，主力05合約向下擊穿1300元/噸，收于1294元/噸，跌幅3.5%。現貨市場窄幅波動，昨日國內浮法玻璃市場均價回落至1321元/噸。基本面來看，玻璃日熔量維持15.79萬噸，但近期行業存在產線冷修情況，玻璃在產產能或繼續下降。需求跟進尚可，除個別地區外多數產銷率昨日達到110%以上。部分下游企業工作即將收尾，玻璃剛需水平或將回落。整體來看，當前玻璃供需兩端持續博弈，盤面波動幅度加大。短期基本面存在支撐，建議繼續以寬幅波動思路對待。后期隨著春節臨近現貨市場成交回落、企業累庫，基本面或將承壓。關注現貨成交持續情況、今日出爐的庫存數據。
責任編輯：李鐵民
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