油價(jià)跌破100美元，發(fā)生了什么？
華爾街見聞 朱雪瑩
經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)原油需求擔(dān)憂，疊加美元走強(qiáng)，共同助力油價(jià)“破百”。華爾街大行高喊：年底跌到65美元。
在衰退陰霾之下，市場對石油需求走弱的擔(dān)憂愈演愈烈，本周二下跌“破百”的WTI原油價(jià)格就是直接體現(xiàn)。
WTI原油盤中一度下跌10%至每桶97.43美元，最終收跌8.2%至每桶99.50美元，這是自5月11日以來該油價(jià)首次跌破100美元，也刷新了4月以來的最大單日跌幅。
布倫特原油價(jià)格同樣表現(xiàn)低迷，周二下跌9.5%至每桶102.77美元，而就在不到一個月前，布油價(jià)格還超過每桶120美元。
經(jīng)濟(jì)衰退引發(fā)原油需求擔(dān)憂
全球原油市場的現(xiàn)狀是，雖然供給端尚未穩(wěn)定，但是交易員已經(jīng)將更多的注意力轉(zhuǎn)移到需求端，擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)衰退或?qū)⑾鳒p原油需求。
原油咨詢公司Ritterbusch and Associates對此表示“全球原油市場緊平衡愈發(fā)被強(qiáng)烈的經(jīng)濟(jì)衰退可能性所抵消，并且已經(jīng)開始削弱原油需求。”
公司在報(bào)告中提及：
石油市場似乎正在關(guān)注，近期汽油和柴油需求的明顯減弱。
根據(jù)美國能源信息署的數(shù)據(jù)，截至6月24日，四個星期內(nèi)的平均汽油需求同比下降約2%。另外，據(jù)美國汽車協(xié)會（AAA）稱，美國各地的平均汽油價(jià)格已回落至每加侖 4.80 美元，低于上個月每加侖5美元以上的創(chuàng)紀(jì)錄高位。然而，汽油仍比一年前高出50%以上，導(dǎo)致司機(jī)開始削減開支。
根據(jù)AAA的數(shù)據(jù)，美國零售汽油價(jià)格已連續(xù)21天下跌該公司總裁Jim Ritterbusch認(rèn)為，更廣泛地說，由于經(jīng)濟(jì)前景黯淡，一些原油交易商受到負(fù)面情緒的影響，進(jìn)而影響到一系列商品的表現(xiàn)。
Ritterbusch表示：
市場對下半年經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期加速拖累了一系列大宗商品，而石油也在很大程度上被卷入其中。
他還補(bǔ)充道，價(jià)格下跌正迫使一些交易員改變對原油的看漲押注，從而加劇了拋售。
需求走弱 供給反增
能源研究機(jī)構(gòu)Rystad Energy分析師Louise Dickson表示，在需求走弱的同時，石油公司已逐漸通過增加產(chǎn)量來應(yīng)對每桶100美元的油價(jià)，因此在今年晚些時候可能會看到更多原油進(jìn)入市場，從而進(jìn)一步壓低價(jià)格。
Dickson還表示，Rystad已經(jīng)逐步提高了對未來幾個月美國原油產(chǎn)量的預(yù)測。
美元走強(qiáng) 商品市場“雪上加霜”
此外，美元走強(qiáng)也是在最近幾個交易日拖累油價(jià)下跌的另一個因素。美元指數(shù)持續(xù)攀升，美元兌歐元匯率已飆升至近二十年來的最高水平。當(dāng)美元對其他國家變得更加昂貴時，以美元計(jì)價(jià)的商品交易也會如此。
華爾街大行開啟”多空大戰(zhàn)“
由于種種因素疊加，已經(jīng)有華爾街大行開始看空油價(jià)。
周二，F(xiàn)rancesco Martoccia和Ed Morse在內(nèi)的花旗分析師在最新的報(bào)告中指出，受經(jīng)濟(jì)衰退影響，油價(jià)在年底前可能跌至65美元/桶，到2023年底或降至45美元/桶，這意味著年底前油價(jià)將從當(dāng)前的109.7美元/桶下跌40%。
花旗在報(bào)告中指出，歷史證據(jù)表明，就石油而言，只有在最嚴(yán)重的全球衰退中，全球需求才會轉(zhuǎn)為負(fù)值。需求下降和供應(yīng)的持續(xù)性導(dǎo)致大宗商品價(jià)格在大多數(shù)衰退中下降，在某些衰退情境下，油價(jià)將跌到“邊際成本”。
總的來看，全球原油需求繼續(xù)走軟將導(dǎo)致原油庫存增加和價(jià)格下跌。
但是也有華爾街大行持有不同觀點(diǎn)。
在本周二油價(jià)大跌后，“著名商品多頭”高盛發(fā)表評論稱，由于全球供應(yīng)缺口尚未解決，油價(jià)已經(jīng)“超調(diào)”，油價(jià)因經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂而出現(xiàn)下跌還為時尚早。
道明證券大宗商品策略主管Bart Melek也在周二報(bào)告中表示：
從歷史上來看，經(jīng)濟(jì)衰退不能很有力地扼殺需求。目前庫存處于極低水平，這也表明補(bǔ)充庫存將使原油需求保持強(qiáng)勁。
分析師警告：原油價(jià)格下跌 燃油價(jià)格不一定保持同步
此外，從消費(fèi)者的角度來看，油價(jià)的下跌似乎能讓他們在高企通脹是暫時喘息，但對此也有分析師警告稱，這次油價(jià)下跌可能和通常預(yù)期的情況不同，因?yàn)槿蛴邢薜臒捰湍芰σ呀?jīng)將零售燃料價(jià)格與原油價(jià)格的比率大大推高，并遠(yuǎn)超正常水平。
高盛分析師在周末發(fā)布的一份報(bào)告中寫道，這一點(diǎn)幾乎沒有快速的解決方案，因?yàn)樾碌臒捰蛷S需要數(shù)年才能上線生產(chǎn)，而且環(huán)保主義者對化石燃料的擔(dān)憂阻礙了新的行業(yè)投資。
分析師Dickson表示：
只要美國和歐洲的煉油廠產(chǎn)能仍然相當(dāng)有限，原油與這些精煉產(chǎn)品之間就會繼續(xù)出現(xiàn)異常大的價(jià)差。
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責(zé)任編輯：李鐵民
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