受美國6月PPI超預期上行影響，COMEX白銀和倫敦現貨白銀于上周五均呈現不同幅度的下行，滬銀主力合約2408也同步走弱，于周一收跌2.02%。
從市場情況看，一方面，美國6月PPI年率、月率均較預期走高，使得市場情緒受損。數據顯示，美國6月PPI年率較預期2.3%上行至2.6%，且前值也從2.2%上修至2.4%，PPI曲線變得更加陡峭。市場擔憂PPI或將經由供應鏈傳導至CPI，使得7、8月份CPI難以延續先前下降趨勢，通脹回落受阻擔憂再起。另一方面，在CPI超預期回落后，部分參與者對美聯儲年內降息三次的預期或過度樂觀，市場或存在對降息過度定價的可能。在PPI落地后，盤面回吐部分有關降息的溢價或同樣驅動貴金屬走弱。此外，美國前總統特朗普周末于賓夕法尼亞州受襲，再通脹擔憂上升。此前特朗普已于民調中領先拜登，此次槍擊事件，使得特朗普勝選概率再度上升。若特朗普勝利當選，其政策主張或將使得再通脹風險上升。
綜合來看，PPI數據的超預期上行、再通脹擔憂的上升，使得貴金屬走勢偏弱。受其他有色金屬的拖累，工業屬性更強的白銀回落趨勢更加明顯，關注近期美聯儲官員表態對盤面走勢的影響。
資料來源：Wind、光大期貨研究所
撰稿：史玥明
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責任編輯：李鐵民
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