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黎明前的黑暗:銅鋁中線繼續震蕩下行(4)http://www.sina.com.cn 2007年12月06日 08:39 中大期貨
圖13. 06-07三季度同期精煉銅累計進口量對比
中國海關公布數據顯示:中國10 月銅精礦累計進口達360 萬噸,同比增長24%,10 月精煉銅累計進口達128 萬噸,同比大幅增長90%,10 月廢銅累計進口454 萬噸,同比增長20.5%。今年上半年以來精煉銅的進口量增幅就達100%,下半年在惡化的比價關系下,進口量有所遏制,但增速仍然達到90%,這在11 月上旬和中旬導致現貨供應一度非常充裕。值得注意的是,前期大量廢銅曾經以各類廢雜金屬名義報關以減輕稅負,因此真實流入的廢銅數量可能較之統計數據更為龐大。 圖14. 06-07年度前三季度氧化鋁凈進口量對比
圖15. 06-07年度前三季度原鋁凈出口量對比
滬鋁方面,根據海關發布的數據,10 月份氧化鋁進口量為44 萬噸,1-10 月累計為436萬噸,比去年同期下降23%左右,這主要是由于國內氧化鋁產能擴建并逐步釋放導致供應大增,很大程度上抑制了進口需求。10月份電解鋁出口量為0.53噸,1-10 月出口量為7.27萬噸,比去年同期下降78.8%;同時進口原鋁7546 噸,1-9月進口累計達81011 噸,比去年 同期下降85%。這主要是由于國家目前對于電解鋁的關稅政策所導致。目前電解鋁作為國家嚴控的高耗能產業,出口關稅自去年11 月起上調至15%,進口關稅在今年8 月下降至0,因此,國內的產業政策導致目前電解鋁客觀上“許進不許出”的格局。因此,電解鋁供應過剩的局面在年內很難獲得改善。 4、 庫存狀況分析 (1) 現貨情況分析 圖16. 國內期銅和現貨價格
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