燃料油期貨庫存上周未發(fā)生明顯變化。

　　新加坡燃料油庫存受西方套利船貨減少影響降低。

　　二、影響油價的主要因素

　　1、世界石油需求增加

　　歐佩克在周一公布的石油市場月度報告中稱，2008年全球石油需求將溫和增長，非歐佩克國家日均供應(yīng)量預(yù)計增加100萬桶，達到5140萬桶，而全球?qū)�歐佩克原油的需求將相應(yīng)降低。預(yù)計2007年世界石油市場對歐佩克原油需求量日均3080萬桶，與去年相比幾乎沒有變化。以季度劃分，今年第一季度每天3020萬桶，第二季度3000萬桶，第三季度3090萬桶，第四季度3110萬桶。預(yù)計2008年世界市場對歐佩克原油需求日均3070萬桶，與2007年相比差不多。

　　另外，根據(jù)國際能源署月報顯示世界石油需求料將增加。石油產(chǎn)品四周日需求平均數(shù)2082.2萬桶，與去年同期持平；其中汽油需求高1.4%，餾分油需求比去年同期高3.6%；而單周需求中，美國汽油日需求量966.3萬桶，比前一周高10.6萬桶；餾分油日均需求量403.6萬桶，比前一周高2.6萬桶。

　　本周包括伊朗、委內(nèi)瑞拉在內(nèi)的歐佩克成員國家紛紛發(fā)言堅持減產(chǎn)決議，并表示不打算在九月例會之前就油價上漲舉行提前會議。另外據(jù)Oil Movement數(shù)據(jù)顯示，八月份歐佩克石油輸出料將緊張，輸出量較正常水平減少25萬桶。

　　2、煉廠問題

　　北海油田準(zhǔn)備在8月份檢修，而在7月初由于天然氣管道泄漏連帶油田關(guān)閉。英國石油公司運營的北海中央傳送系統(tǒng)目前被關(guān)閉，影響了雪佛龍Erskine設(shè)施和康菲石油公司Jade設(shè)施的生產(chǎn)。同時康菲石油公司發(fā)言人證實Jade油田的生產(chǎn)已被停止。咨詢機構(gòu)卡梅倫漢諾威認為，受到北海油田“可能是在最不應(yīng)該的時候”減產(chǎn)的支撐，油價小幅上漲。

　　美國一些因故障停產(chǎn)的煉油廠陸續(xù)恢復(fù)，預(yù)計美國煉油廠開工率增長到90%以上。上周末英國石油公司和阿萊羅能源公司重啟了各自在得克薩斯州的煉油廠。埃克森美孚發(fā)言人周一稱，該公司位于得克薩斯州Baytown煉油廠的氫化裂解裝置已于周末順利恢復(fù)生產(chǎn)。開工率達到了正常水平。該廠日加工能力為56.5萬桶原油，是全美最大的煉油廠。

　　煉廠相繼完成檢修，重新投產(chǎn)的消息似乎并沒有影響原油價格的上漲，本周初原油延續(xù)之前穩(wěn)步上漲走勢。然而，汽油期價則對此消息反映強烈。因預(yù)期未來煉廠開工提高成品油產(chǎn)量，汽油期價至上周四開始持續(xù)大幅快速下跌。直至本周三，油價在庫存報告利多下企穩(wěn)。進而給予原油上漲支撐。解讀報告發(fā)現(xiàn)，美國煉廠開工率的提高，直接結(jié)果是汽油產(chǎn)量提高。汽油期價在周四一日漲勢后，即再度下跌，顯示現(xiàn)貨層面依舊疲弱。

　　3. 美國石油庫存

　　美國能源信息署庫存周報顯示，截至7月18日當(dāng)周，美國主要石油產(chǎn)品庫存均出現(xiàn)不同程度下降。美國商業(yè)石油庫存總量減少50萬桶，至3.521億桶，與歷史同期數(shù)據(jù)比，當(dāng)期庫存總量高于五年平均水平11%；汽油庫存較上周減少230萬桶，至2.033億桶，庫存總量仍然低于五年平均范圍下端。餾分油庫存減少20萬桶，為1.222億桶，庫存量位于歷年平均范圍中段，較去年同期水平持平。美國能源信息署石油周報顯示，截至7月18日當(dāng)周，美國煉廠開工率從之前的90.17%提高0.8個百分點，至91.03%，連續(xù)第三周高于90%水平。此前市場預(yù)期上周開工率可能微幅提高0.5個百分點。庫存報告數(shù)據(jù)顯示，上周美國內(nèi)原油產(chǎn)量增加，投入量增長，同時汽油產(chǎn)量也較上游有所提高。

　　經(jīng)驗上，汽油產(chǎn)量和汽油庫存水平習(xí)慣上會在7月出現(xiàn)上漲。綜合當(dāng)周美國開工情況和此前市場預(yù)期發(fā)現(xiàn)，近期庫存水平基本同市場預(yù)期相仿，主要由于美國煉廠部分恢復(fù)生產(chǎn)。煉廠開工率增幅雖然低于此前預(yù)期，但基本仍舊維持在90%以上的水平。煉廠開工率持續(xù)穩(wěn)定在90%是保證市場預(yù)期同庫存報告數(shù)據(jù)相一致的重要條件。本周，導(dǎo)致庫存報告出乎預(yù)期的決定性因素仍是進口數(shù)量。上周原油和汽油進口量較去年同期大幅下滑，從此前一周的進口水平也出現(xiàn)回落。特別是汽油進口量，從上次報告的日進口142.3萬桶減少至本周的91.5萬桶。值得注意的是，本周二布倫特油價在紀錄油價附近回落，直接導(dǎo)致跨大西洋價差到縮窄，WTI期價上漲明顯，未來可能導(dǎo)致更多套利船貨到港。

　　美國原油庫存下降，汽油、餾分油庫存意外走低。

　　汽油庫存下降，出乎市場意料。