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豆市構筑天氣風險升水 被動上漲轉化為主動上漲(3)

http://www.sina.com.cn 2007年07月19日 00:55 湘財祈年期貨

  中國和歐盟是全球植物油消費最多的國家和地區,預計07/08年度兩地區消費量都將達到2300萬噸,兩地的總消費占全球植物油消費的36%。但由于中國的人口和歐盟人口相差甚遠,中國人口14億,歐盟人口不到5億,所以人均植物油消費差別很大,中國如果若達到歐盟的消費水平,年消費將達到7000萬噸,這是個驚人的數字,當然這是一個長期的過程,和經濟發展水平,城市化進程,消費習慣,餐飲業的發展都有很大關系。另一個人口大國印度年消費植物油在1300萬噸左右,10億人口的印度在植物油消費方面需求潛力巨大,實際上印度正在成為繼中國之后又一個大豆等油料作物的消費大國,國際大公司爭相開發印度市場,我們這幾年看到的中國大豆進口植物油進口快速增長的現象,很快就會在印度上演。

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年度植物油消費分布圖。(來源:湘財祈年)
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各國植物油消費走勢圖。(來源:湘財祈年)
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  豆油和棕櫚油是兩大植物油消費品種,預計07/08年度二者年消費量分別為3700萬噸和3900萬噸。豆油最近5年的年均消費增長率為4.8%。我么可以這樣算筆賬,按照3700萬噸的基數計算,年新增消費將達到177萬噸,需要大豆為885萬噸來壓榨。而USDA預計07/08年度全球大豆期末庫存為5400萬噸,比上年度的6360萬噸減少960萬噸,減少幅度15%。并且很可能繼續調減新年度的庫存,在需求穩定增加,庫存大幅下降的背景下,CBOT從被動跟隨上漲,轉為主動上漲就是必然了。

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各植物油消費量走勢圖。(來源:湘財祈年)
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  各國豆油消費情況是,美國豆油消費繼續第一,并保持穩定的小幅增長,中國增速最快,目前的消費已經接近900萬噸,略低于美國,中美兩國消費占到總消費的47%。印度消費跳躍較大,但未來需求增加潛力巨大。

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各國豆油消費走勢圖。(來源:湘財祈年)
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