(四)持倉特征

　　LME鋅的總持倉量處于較高水平。倫鋅持倉的穩步增加，穩定在140000手以上的水平表明國際資金對鋅市的介入絕非短期行為，大量資金仍然駐守其中。

　　圖16 LME三個月鋅價、持倉量和成交量

　　二、后市簡要提示

　　當前全球處于緊縮政策的浪潮之中，歐洲央行調升基準利率，美國因勞動市場緊張而引發緊縮預期，中國連續出臺的緊縮政策收縮市場需求。國際資本市場上，美元短期仍呈強勢。在全球宏觀經濟及資本市場的氛圍之下，國際金屬弱勢整理尚需一段時間。

　　在緊縮風口上，市場更側重于弱勢預期。但是LME鋅本身的低庫存以及全球供需上的強勢格局將限制鋅市持續下跌的空間。操作上，投資者暫宜觀望。

　　中大期貨 陳佳蘊