07年鋅市供需預估如下：

　　1、原料供應進一步改善，鋅產量有條件顯著增長

　　2006～2007年，西方將新增鋅礦生產能力130萬噸左右，關閉礦山13萬噸，凈增產能117萬噸左右，按照40%的產能計算，2007年將帶來47萬噸左右的增量。根據國內礦山新增產能情況估計，2007年國內礦產量至少增加40萬噸，這樣全球鋅礦產量有望增加87萬噸左右，即增長8.1%。在精礦供應增加的情況下，國際市場加工費將進一步提高，全球鋅金屬產量增速將明顯加快，估計2007年全球產量將增長6%，達到1132萬噸。2007年我國精礦進口量有望進一步增加，將創歷史新高，估計國內鋅產量至少增加45萬噸，達到365萬噸左右。

　　圖13 中國鋅產量和年增長率

　　2、西方需求增長將放慢，供應短缺量將顯著縮小

　　預計2007年美國和歐洲鋅消費將保持2006年的水平，呈現零增長。全球需求增長主要依賴亞洲，特別是中國和印度。安泰科估計，2007年全球鋅消費將比2006年增長3.7%，達到1170萬噸左右。全球鋅市場供應短缺量將顯著縮小。

　　3、中國鋅消費增速將基本維持2006年的水平

　　2006年國內大型鋼鐵公司和合資企業新增的鍍鋅板產能將在2007年陸續達產，2007年還有比較多的新產能建成投產，整個鍍鋅行業對鋅的需求將繼續快速增長。隨著銅價回落和一些黃銅板帶產能的投產，預計2007年黃銅生產對鋅的需求情況好于2006年。壓鑄鋅合金和電池行業對鋅的需求還存在一些不確定因素，有可能抵消部分鍍鋅行業和黃銅行業鋅消費的增長。預計2007年國內鋅消費將達到374萬噸左右，比2006年增長10%左右，增速與2006年基本相當。

　　4、中國精鋅凈出口量增加

　　目前國內0#鋅錠繼續保持5%的出口退稅，主要企業在LME 有一些套期保值，加工費提高有利于原料進口，原料加工量有可能增加，因此2007 年我國精鋅出口有條件增加。但就鋅的總量而言，仍然處于凈進口狀態。

　　圖14 1988-2006年中國精鋅進出口量

　　下篇：微觀視點篇

　　一、鋅市微觀特征結構剖析

　　(一)、中國進出口結構

　　進出口政策是調節國內供需的重要手段，也是影響跨市套利的重要因素。進出口關稅的調整會迅速影響影響國際國內鋅價的價格比值關系。近年來我國不斷加強了對資源性商品市場的宏觀調控，以前我國對鋅出口商征收的17%的增值稅實行退稅13%的優惠。2005年5月我國將這一出口退稅率降為8%，而且從2006年1月起進一步下降至5%，2006年9月我國取消　了含鋅量＜99.995%的未鍛軋鋅以及未鍛軋鋅合金的出口退稅，0#鋅錠仍然保持5%的出口退稅，同時，對進口鋅仍實施3%的進口關稅。關稅的調整符合當前我國弱化資源類產品出口，特別是控制高耗能、高污染和低附加值、低效益的金屬產品的出口，引導有色金屬行業進行

　　產業結構調整的整體思路。大幅度降低資源類產品的出口退稅將使上游產業的出口受到抑制，使部分產品轉銷國內市場，進而對國內金屬材料市場形成價格壓力,鋅出口退稅的下調將會使國內外鋅價的比值降低。

　　07年初中國鋅的出口對LME2006年后期價格的上漲做出了極其強勁的反應,導致了出口價格和國內價格的擴大。中國大量出口鋅一定程度地沖擊了國際鋅市場，LME鋅價表現出一定程度的回撤。

　　圖15 中國鋅錠凈進口與LME現貨月度均價

　　圖16 中國07年精練鋅凈出口