【編者按】今年對基金來說是指數基金年,中國資本市場的指數型基金呈現出前所未有的發展態勢。預計到今年年底,新獲準發行的指數型基金數量將超過以往7年發行數量的總和。股神巴菲特曾說過,“不買指數基金是你的錯”,但面對如此眾多的指數基金產品投資者突感困惑,該如何出手?為此,新浪基金特別策劃——指數基金購買指南,為投資者詳解當前各類指數基金及選基策略。【評論】
指數基金已成為今年最受關注的基金品種。挑選指數基金首先是選指數,而如今市場上指數眾多,它們之間到底收益特征有什么差別。
合理配置不同標的指數基金對于應對震蕩市風險,顯然具有更為重要的意義。
選擇指數首先要看三個重要特征:一是成份股流動性好;二是成份股盈利能力強;三是成長空間大。
滬深 300 | 嘉實300、大成300、廣發300、工銀300、鵬華300、南方300、華夏300、國泰300、銀華300、富國300、建信300、銀河300、國富300、易方達300 |
中證 100 | 中銀 100 、海富 100 、諾安 100 、長盛 100 、華寶 100 、華富中證 100 |
上證 50 | 易基 50 、 50ETF |
上證 180 | 180ETF 、 180ETF 聯接、萬家 180 |
深證 100 | 融通深 100 、深 100ETF 、深 100ETF 聯接 |
中證 500 | 廣發 500 、南方 500 |
上證 180 公司治理 | 治理 ETF 、交銀治理聯接 |
深證成份指 | 深成 ETF 、南方深成聯接 |
其它 | 華安 MSCI 、中小板、博時裕富、長城久泰、銀華 88 、融通巨潮、萬家公用、友邦華泰紅利 ETF 、富國天鼎、添富上證綜指、央企 ETF |
表:全部指數基金按跟蹤標的劃分,截止日期 09.11.20 (國金證券研究所) |
2006年以來個主要指數回報率比較 |
|||||
指數名稱 | 2006 | 2007 | 2008 | 今年以來 | 2006至今 |
上證指數 | 130.43% | 96.66% | -65.39% | 77.04% | 177.64% |
滬深 300 | 121.02% | 161.55% | -65.95% | 95.19% | 284.22% |
中證 100 | - | 145.69% | -66.48% | 85.44% | - |
上證 180 | 120.61% | 151.55% | -66.34% | 91.18% | 257.14% |
深證 100 | 129.89% | 181.67% | -59.42% | 111.66% | 404.28% |
數據來源:財匯資訊 截止日期:2009-11-24 |
基金代碼 |
基金簡稱 |
管理 費率(%) |
托管 費率(%) |
基金代碼 |
基金簡稱 |
管理 費率(%) |
托管 費率(%) |
|||
000051 |
華夏滬深300指數 |
0.5 |
0.1 |
519180 |
萬家180指數 |
1 |
0.2 |
|||
020011 |
國泰滬深300指數 |
0.5 |
0.1 |
519300 |
大成滬深300指數 |
0.75 |
0.15 |
|||
040002 |
華安中國A股增強指數 |
1 |
0.2 |
519686 |
交銀治理 |
0.5 |
0.1 |
|||
040180 |
華安上證180ETF聯接 |
0.5 |
0.1 |
510010 |
治理ETF |
0.5 |
0.1 |
|||
050002 |
博時裕富指數 |
0.98 |
0.2 |
510050 |
華夏上證50ETF |
0.5 |
0.1 |
|||
100032 |
富國天鼎中證指數增強 |
1.2 |
0.2 |
510060 |
上證中央企業50ETF |
0.5 |
0.1 |
|||
110003 |
易方達上證50指數 |
1.2 |
0.2 |
510180 |
華安上證180ETF |
0.5 |
0.1 |
|||
110020 |
易方達300指數 |
0.5 |
0.15 |
510880 |
友邦華泰上證紅利ETF |
0.5 |
0.1 |
|||
161604 |
融通深證100指數 |
1 |
0.2 |
150008 |
瑞和小康 |
1 |
0.22 |
|||
163808 |
中銀中證100指數增強 |
1 |
0.15 |
150009 |
瑞和遠見 |
1 |
0.22 |
|||
180003 |
銀華-道瓊斯88指數 |
1.2 |
0.25 |
159901 |
易方達深證100ETF |
0.5 |
0.1 |
|||
202015 |
南方滬深300指數 |
0.65 |
0.15 |
159902 |
華夏中小板ETF |
0.5 |
0.1 |
|||
240014 |
華寶興業中證100指數 |
0.5 |
0.15 |
160119 |
南方500(LOF) |
0.6 |
0.12 |
|||
270010 |
廣發滬深300指數 |
0.75 |
0.15 |
160615 |
鵬華滬深300指數(LOF) |
0.75 |
0.15 |
|||
320010 |
諾安中證100指數 |
0.75 |
0.15 |
160706 |
嘉實滬深300指數 |
0.5 |
0.1 |
|||
450008 |
國富滬深300指數 |
0.85 |
0.15 |
161607 |
融通巨潮100指數(LOF) |
1.3 |
0.2 |
|||
470007 |
匯添富上證綜合指數 |
0.75 |
0.15 |
161811 |
銀華滬深300指數(LOF) |
0.5 |
0.15 |
|||
481009 |
工銀滬深300指數 |
0.6 |
0.1 |
165309 |
建信滬深300指數(LOF) |
0.75 |
0.15 |
|||
519100 |
長盛中證100指數 |
0.75 |
0.15 |
數據來源:財匯資訊 |
申購費,指數型基金通常比普通股票型基金的申購費率低1/3左右。托管費同樣值得重視,指數型基金的托管費一般在0.25%—0.10%之間。一般管理費率在0.5%左右的指數型基金,托管費為0.1%。
理財專家提醒投資者,對于完全復制跟蹤標的指數的指數基金而言,費率高低成為決定長期回報的關鍵因素。
開放式指數基金越來越多,投資者如何在跟蹤同一標的的指數基金間作選擇?基金分析人士表示,投資者需要抱著“錙銖必較”的原則,選擇那些管理費率、托管費率和申購贖回費率水平更低的指數基金。
專家表示,作為被動投資的基金產品,指數基金受基金公司主動管理影響較小,業績上差別不大,選擇時投資者可重點關注指數跟蹤誤差和基金的費率情況。
指數基金將成為未來市場主流品種之一,多只指數基金同臺競技,而且產品定位不像主動型基金那么分野明顯,應該如何挑選?對于被動型產品,跟蹤誤差最能衡量基金公司和基金經理的指數管理能力。
在投資者忙著比較絕對收益率的同時,指數基金最應該被關注的一項指標——跟蹤誤差卻一直被基民忽視。基金業內人士表示,對于被動型指數產品,跟蹤誤差最能衡量基金公司和基金經理的指數管理能力。而最近的一項研究報告顯示,在今年上半年上漲最快的ETF(交易型指數基金)中,跟蹤誤差最大者和最小者相差超過10倍。
跟蹤誤差是基金凈值收益率與基準指數收益率之間差值的標準差,這個差額越小,代表指數基金與標的指數有更好的擬合度。對于普通指數基金而言,行業內比較認可的正常跟蹤誤差值一般在2-3%以內。
一般來說,影響指數基金出現偏離度和跟蹤誤差的主要因素有三個:基金管理人的主動性管理沖動,申購贖回量的影響以及標的指數成份股調整。
就完全復制型的指數型基金而言,其重點不在于打敗指數,而是跟蹤并完全復制指數的走勢,與標的指數走勢越接近,跟蹤誤差越小越成功。相對而言,增強型的跟蹤誤差會高于完全復制型指數基金。
基金簡稱 | 基金類型 | 跟蹤指數簡稱 | 跟蹤誤差(%) | 平均偏差(%) | 基金簡稱 | 基金類型 | 跟蹤指數簡稱 | 跟蹤誤差(%) | 平均偏差(%) | |
華夏滬深300指數 | 完全復制型 | 滬深300指數 | 1.491686 | 1.206224 | 中銀中證100指數增強 | 完全復制型 | 中證100指數 | 2.849576 | 2.295182 | |
國泰滬深300指數 | 完全復制型 | 滬深300指數 | 0.302857 | 0.260128 | 建信滬深300指數(LOF) | 完全復制型 | 滬深300指數 | 1.166427 | 1.015679 | |
華安中國A股增強指數 | 完全復制型 | 上證成份指數 | 0.820384 | 0.601096 | 銀華-道瓊斯88指數 | 完全復制型 | 道瓊斯中國88指數 | 0.820765 | 0.617205 | |
博時裕富指數 | 完全復制型 | 新華富時200指數 | 0.313038 | 0.241592 | 長城久泰中信標普300指數 | 完全復制型 | 中信/標準普爾300指數 | 0.266917 | 0.212046 | |
富國天鼎中證指數增強 | 完全復制型 | 中證紅利指數 | 2.332841 | 1.218872 | 南方滬深300指數 | 完全復制型 | 滬深300指數 | 0.317342 | 0.225064 | |
易方達上證50指數 | 完全復制型 | 上證50指數 | 0.430333 | 0.334117 | 華寶興業中證100指數 | 完全復制型 | 中證100指數 | 2.105635 | 1.66126 | |
易方達300指數 | 完全復制型 | 滬深300指數 | 2.255111 | 1.834361 | 廣發滬深300指數 | 完全復制型 | 滬深300指數 | 0.584288 | 0.337413 | |
瑞和小康 | 完全復制型 | 滬深300指數 | 2.02026 | 1.335728 | 諾安中證100指數 | 完全復制型 | 中證100指數 | 2.570434 | 2.999614 | |
瑞和遠見 | 完全復制型 | 滬深300指數 | 2.667025 | 2.291236 | 華富中證100指數 | 完全復制型 | 中證100指數 | -- | -- | |
易方達深證100ETF | 完全復制型 | 深證100價格指數 | 0.059963 | 0.042206 | 國富滬深300指數 | 完全復制型 | 滬深300指數 | 1.06627 | 0.775735 | |
華夏中小板ETF | 完全復制型 | 中小板100指數 | 0.470324 | 0.281058 | 匯添富上證綜合指數 | 增強型 | 上證綜合指數 | 0.267014 | 0.234642 | |
深成ETF | 完全復制型 | 深證成份指數 | -- | -- | 工銀滬深300指數 | 增強型 | 滬深300指數 | 1.484888 | 0.564709 | |
南方500(LOF) | 完全復制型 | 中證500指數 | 2.320962 | 1.836654 | 治理ETF | 增強型 | 上證180公司治理指數 | 2.995981 | 2.729378 | |
鵬華滬深300指數(LOF) | 完全復制型 | 滬深300指數 | 0.910166 | 0.477204 | 華夏上證50ETF | 增強型 | 上證50指數 | 0.162559 | 0.133566 | |
嘉實滬深300指數 | 完全復制型 | 滬深300指數 | 0.24399 | 0.205731 | 上證中央企業50ETF | 增強型 | 上證中央企業50指數 | 1.077432 | 0.72244 | |
國投瑞銀瑞和滬深300 | 完全復制型 | 滬深300指數 | 2.144508 | 1.379419 | 長盛全債指數增強債券 | 增強型 | 全債指數(中信) | 0.747965 | 0.57403 | |
融通深證100指數 | 完全復制型 | 深證100指數 | 0.336888 | 0.251326 | 華安上證180ETF | 增強型 | 上證成份指數 | 0.170435 | 0.127737 | |
融通巨潮100指數(LOF) | 完全復制型 | 巨潮100指數 | 0.255487 | 0.200247 | 友邦華泰上證紅利ETF | 增強型 | 上證紅利指數 | 0.075913 | 0.047991 | |
銀華滬深300指數(LOF) | 完全復制型 | 滬深300指數 | 1.958389 | 1.248321 | 長盛中證100指數 | 增強型 | 中證100指數 | 0.312186 | 0.242138 | |
萬家公用事業行業股票(LOF) | 完全復制型 | 巨潮公共服務指數 | 1.187043 | 0.984101 | 萬家180指數 | 增強型 | 上證成份指數 | 0.380583 | 0.324221 | |
海富通中證100指數(LOF) | 完全復制型 | 中證100指數 | 2.583405 | 1.679814 | 大成滬深300指數 | 增強型 | 滬深300指數 | 0.251193 | 0.215964 | |
天治核心成長股票(LOF) | 完全復制型 | 新華富時全指 | 1.966031 | 1.526137 | ||||||
數據來源:財匯資訊 截止日期2009-11-25 |
今年上半年指數基金業績的光芒四射,一定程度上刺激了新一波的擴容潮,但榮耀并非屬于所有指基。
回顧今年以來的各類基金運行情況,指數基金在上升市場中體現出極好的收益性。德圣基金研究中心數據顯示。
進入11月,A股連日走高,指數型基金以超80%的平均收益遙遙領先于各類型基金。
2006年,股票型基金火爆異常;2008年債券型基金一枝獨秀;2009年指數型基金異軍突起。
巴菲特從不薦股,也從不預測市場走勢,但是許多投資者都知道巴菲特唯一推薦過的投資品種就是指基。
很多投資者一路走來,隨A股市場曾歷經高點,也相伴走過谷底。現在的投資,更多的時候不是在跟市場作戰,而是跟自己、跟人性作斗爭。
指數型基金在今年的上半年表現非常不錯,平均凈值增長在68%左右,遠遠超過了其他主動型基金。那么指數基金本身有有什么優勢?
序號 | 基金代碼 | 基金代碼 | 今年以來凈值增長率 | 序號 | 基金代碼 | 基金代碼 | 今年以來凈值增長率 |
標準指數型基金 | 標準指數型基金 | ||||||
1 | 519180 | 萬家上證180指數 | 74.95% | 23 | 040180 | 華安上證180ETF聯接 | 6.90% |
2 | 050002 | 博時裕富指數 | 78.98% | 24 | 161811 | 銀華滬深300指數(LOF) | 2.80% |
3 | 510050 | 華夏上證50ETF | 72.23% | 25 | 161207 | 國投瑞銀瑞和滬深300指數 | 0.60% |
4 | 160706 | 嘉實滬深300指數(LOF) | 82.45% | 26 | 320010 | 諾安中證100指數 | -3.70% |
5 | 159901 | 易方達深證100ETF | 101.31% | 27 | 162307 | 海富通中證100指數(LOF) | -3.00% |
6 | 519300 | 大成滬深300指數 | 80.59% | 28 | 165309 | 建信滬深300指數(LOF) | -2.10% |
7 | 510180 | 華安上證180ETF | 78.31% | 29 | 162711 | 廣發中證500指數(LOF) | -0.30% |
8 | 159902 | 華夏中小板ETF | 78.79% | 增強指數型基金 | |||
9 | 510880 | 友邦華泰上證紅利ETF | 82.15% | 1 | 040002 | 華安中國A股增強指數 | 77.18% |
10 | 519100 | 長盛中證100指數 | 73.42% | 2 | 161604 | 融通深證100指數 | 93.25% |
11 | 020011 | 國泰滬深300指數 | 80.27% | 3 | 110003 | 易方達上證50指數 | 69.30% |
12 | 270010 | 廣發滬深300指數 | 75.58% | 4 | 200002 | 長城久泰標普300指數 | 82.68% |
13 | 481009 | 工銀滬深300指數 | 35.36% | 5 | 180003 | 銀華-道瓊斯88指數 | 74.83% |
14 | 202015 | 南方滬深300指數 | 31.04% | 6 | 161607 | 融通巨潮100指數(LOF) | 74.37% |
15 | 160615 | 鵬華滬深300指數(LOF) | 24.40% | 7 | 100032 | 富國天鼎中證指數增強 | 58.94% |
16 | 000051 | 華夏滬深300指數 | -5.40% | 8 | 470007 | 匯添富上證綜合指數 | -0.10% |
17 | 510060 | 工銀上證央企50ETF | 1.83% | 9 | 450008 | 富蘭克林國海滬深300指數 | 10.00% |
18 | 110020 | 易方達滬深300指數 | 1.90% | 10 | 163808 | 中銀中證100指數 | -1.00% |
19 | 510010 | 交銀上證180公司治理ETF | -3.00% | 杠桿型指數基金 | |||
20 | 160119 | 南方中證500指數(LOF) | 11.10% | 1 | 150009 | 國投瑞銀瑞和遠見 | 0.20% |
21 | 240014 | 華寶興業中證100指數 | -0.47% | 2 | 150008 | 國投瑞銀瑞和小康 | 1.00% |
22 | 519686 | 交銀上證180公司治理ETF聯接 | -2.90% | 數據來源:銀河證券基金研究中心 截止日期:2009-11-27 |