11月25日，個人養老金制度正式實施。11月28日，129只首批個人養老金基金將同場競技。這么多養老基金，普通投資者到底要選哪只？研究人士盤點最值得買的十大養老金基金名單以饗讀者。

　　統計顯示，首批129只個人養老金基金分為兩大類：養老目標日期FOF（TDF）50只、養老目標風險FOF（TRF）79只。

　　如果你清楚自己的退休日期，也可以選擇對應的養老目標日期基金。

　　如果你清楚了解自己的風險承受能力，可以選擇對應風險等級（穩健型/均衡型/激進型）的養老目標風險基金。

　　本文將從收益率（今年、近三年）、最大回撤（成立以來）、夏普比率（成立以來，按年）三大維度來篩選。本文業績數據截止11月24日。

　　小貼士：適合自己的養老FOF怎么選？

　?、?看收益率：可以觀察一下成立以來回報、年化回報 各年度回報、超越基準收益率等，也可以看看排名，選擇長期排名較為靠前的。

　　② 看最大回撤：這個指標能夠在一定程度上說明，買入這只基金，最大可能承受的虧損，如果不符合你的心理預期，最好不要選擇，畢竟是養老錢，如果不會看，那就直接看凈值走勢圖太跌宕起伏的，拒絕！

　?、?看夏普比率：一般而言，這個指標越大，這只基金的性價比就越高。不貪心，至少各階段都得大于1吧

　　【目標日期基金】

　　這129只養老金基金里面，名稱中帶有2025/2030/2035/2040/2045/2050等年份數字的就是目標日期基金。

　　從數量上看，在50只養老目標日期基金（TDF）中，2025是3只，2030是6只、2033是1只，2035是12只、2038是1只，2040是14只、2043是1只、2045是6只、2050是6只。

　　按照目前狀況，大致是60--65歲退休，投資者只須要知道自己的預期退休年齡，就可以選擇一項合適的基金。

　　這類養老金基金的特點是，隨著時間的推移，基金經理會重新平衡投資組合，使得該基金的投資組合趨向保守，使得投資組合的風險適應投資者在不同年齡段的風險承擔能力。

　　舉個例子，假如某人2050退休，買了某2050養老金基金，現在是2022年，距離退休還有28年，基金經理在現階段就會相對比較看重投資收益，到了2040年，或者2045年以后，基金經理就會更保守。

　　現在，我們按照各位投資者的出生年份，按照60-65歲退休，選出相對比較適合的基金。

　　60后：出生在1960-1965，首選中歐預見養老2025

　　Wind數據顯示，截止11月24日數據，3只2025基金中，富國鑫匯養老今年才成立，時間太短，先剔除。剩下平安和中歐的兩只，平安養老2025A今年以來、近一年虧損較多，并且成立以來最大回撤高于中歐預見2025A，所以中歐預見養老2025A比較適合大部分投資者。

　　65后：出生在1965-1970年，首選嘉實養老2030，收益高，回撤小，夏普比率高

　　6只2030目標日期養老金基金，其中平安養老2030A為2022年6月22日成立，時間短可以先行剔除。

　　其余5只產品中，Wind數據顯示，截止11月24日數據，嘉實養老2030A，產品今年跌幅最小，近三年收益最大，成立以來收益最大，成立以來最大回撤最小，成立以來夏普比率（按年）最大。

　　70后：出生于1970-1975年，南方養老2035與中歐預見養老2035勢均力敵

　　我們把12只2035，1只2033一起比較。13只產品，把收益、最大回撤、夏普比率各項指標前三名的產品飄藍色，我們看到，南方養老2035A和中歐預見養老2035A，二者實力接近，難分伯仲。

　　再看基金經理穩定性，兩個產品都是成立以來沒有更換過基金經理。

　　再看規模，中歐預見養老2035總規模12億，南方養老2035規模9億多，中歐略勝一籌。

　　再看持有人結構，中歐預見養老2035產品被基金公司內部人持有比例從1.03%降至0.54%，南方養老2035該比例從0.48%，降至0.37%，中歐略占上風。

　　但是從基金公司整體規模和行業排名來看，南方又強于中歐。

　　從持倉情況看，中歐預見養老2035第一大重倉基金占比10%，且持有中歐自己的產品較多，前十大重倉基金占了7個。而南方養老2035持倉較為分散，且內外均衡，持有南方自己的產品為4只。

　　所以二者應該選誰，請投資者自行選擇。

　　75后：出生在1975-1980，華夏養老2040或是最優選擇

　　我們把1只2038基金，14只2040基金，一起比較。先把成立不足三年的7只產品剔除（飄綠色），再把其余8只產品近三年收益、成立以來最大回撤、夏普比率（按年）排名居前3的用藍色標記。

　　我們看到，雖然華夏養老2040A在控回撤方面，相比易方達匯誠養老2038A略遜一籌，但差距不算大。但是近三年收益、夏普比率方面，優于易方達匯誠養老2038A。

　　所以優選華夏養老2040。

　　80后：出生于1980-1985年， 優選華夏養老2045

　　我們把1只2043、6只2045養老金基金，一起比較。成立超過3年的產品中，華夏養老2045三年A比鵬華養老2045三年A成立日早了13天，但是成立以來收益53%，遠高于鵬華養老2045的33%。

　　近三年對比，華夏養老2045收益45%，也遠高于鵬華養老2045的29%。

　　雖然在最大回撤和夏普比率方面，鵬華養老2045要優于華夏養老2045，但是再看看收益率，相信大多數投資者，可能會更傾向于選擇華夏養老2045三年A。

　　85后：出生在1985-1990，嘉實養老2050優于其他產品

　　6只2050養老金基金，成立均超過3年以上，并且成立日期集中在2019年3月下旬至5月中旬，前后最大相差50天而已。但是業績卻有著較大差別。

　　我們把各項指標的前三名飄藍色，可以看到嘉實養老2050明顯優于其他產品，中歐預見養老2050位居同類第二。

　　90后、95后、00后，如何選擇目標日期養老金基金？

　　首批129只養老金基金中，時間最長的就是2050了，從退休年齡看，出生于90--95年的投資者，可以適當布局嘉實養老2050。

　　需要注意的是，2050目標養老金基金，不太適合95后、00后，因為在你退休之前很長一段時間，基金經理已經進行保守操作了，不利于獲得收益?？梢缘却?060等基金進入候選池。短期如果是稅延避稅需要，可以結合自身情況，先選擇下文介紹的目標風險基金，等待更長期限的養老金基金獲得免稅政策。

　　【目標風險基金】

　　基金名稱中沒有明確年份，而是帶有代表不同風險等級的詞語，例如穩健、均衡/平衡、積極等，就是目標風險基金。

　　一般而言，穩健類多為一年持有期，平衡/均衡類多為三年持有期，積極類多為五年持有期。

　　目標風險基金的優勢在于，大家可以按照自己的風險偏好和風險承受能力來選擇相對應的產品。

　　如果是追求高收益，同時又能夠承受高風險的投資者，就可以選擇帶有“積極”字樣的養老基金。

　　如果是中等風險偏好，可以選擇平衡/均衡類養老金基金。

　　如果是風險偏好較低的小伙伴，那么帶有“穩健”字樣的養老基金就更為合適了。

　　目標風險型基金的一個不足在于，沒有考慮到人們在不同生命周期階段風險偏好的變化。

　　基長在30歲的時候也許可以承受更大的風險，希望能夠博取更高的收益；但是到了53歲，可能接受不了短期大幅虧損的后果，更希望能夠踏踏實實過渡到退休。

　　當基長的風險偏好發生變化時，就需要自己來進行配置調整了。

　　高風險偏好者，選“積極類”：首選興全安泰積極養老目標五年

　　首批個人養老金基金中，“積極養老FOF”僅兩只，分別成立于2020年末、2021年年中，此后市場表現欠佳，這兩只基金收益為負。

　　相對而言，興全安泰積極養老目標五年A，成立時間長、虧損小、回撤小，或為更優選擇。

　　中風險偏好者：選平衡/均衡類，首選長信頤天平衡養老

　　經過綜合對比，可以看出，成立超過3年的平衡型養老金基金匯總，長信頤天平衡養老收益相對較高，回撤相對較好，或是較好選擇。

　　低風險偏好者：選穩健類，優選招商和悅穩健養老

　　成立超過3年的穩健型目標風險基金，招商和悅穩健養老一年A收益較高，或為較好選擇。

　　總結：最值得買的十大養老目標基金名單出爐！

　　值得注意的是，上述都是以A類份額為計算的，而納入稅延養老的產品都是Y份額。投資者們不要搞錯了。我們簡單匯總一張表如下：

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責任編輯：常福強