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2022年是國內外宏觀波動顯著加大的一年，從俄烏戰爭，中美關系到疫情防控等。2023年宏觀波動的影響大體會邊際減弱，從海外看，美國CPI大概率已見頂回落，市場對未來美聯儲貨幣不會繼續收緊的預期開始逐漸升溫。對我國而言，由于海外經濟下行仍將持續一段時間，2023年外需的拖累依然是我國政策需要重點對沖的方向。不過同時，我們也觀察到近期中德、中美等國家之間重啟互訪和對話，外交政策上的不確定性因素有所減弱，這也意味著我們對于外需的判斷可以更多地聚焦在經濟周期本身。未來中國在東南亞和阿拉伯世界會參與更多的國際合作，進一步拓展外需。
二十大的召開從國內自身確立了新的經濟發展戰略和目標，隨著與病毒共存的初步適應，我國有望在2023年春季后迎來一個新的2-3年的高質量發展周期。大家的信心會初步恢復，消費、投資和出口三駕馬車會迎來新的局面。各種有利的因素在初步積累中，這個時候我認為可以初步樂觀起來，在第四次工業革命內中國的優勢產業例如汽車、光伏等中高端制造，在消費逐步恢復韌性的眾多領域，在軟件、信創和工業控制等依然有廣泛的進口替代空間的各個行業，會迎來新的收獲周期。
郭鋒：石鋒資產董事長兼基金經理，復旦大學經濟學學士，香港大學工商管理學碩士。擁有17年資本市場投資研究經驗，歷任雷曼兄弟（亞洲）研究員、法國里昂證券股票研究主管、華富基金基金經理、東海證券資產管理分公司總經理兼投研總監。榮獲四大報社股票策略基金經理全滿貫，包括中國證券報金牛獎“一年期/三年期/五年期金牛私募投資經理”、中國基金報英華獎“三年期最佳私募投資經理”、上海證券報金陽光獎“三年卓越私募基金經理”、證券時報金長江獎“行業領軍私募基金經理”等獎項。
責任編輯：常靖蕾
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